昊然汇评：12月28日天时金融投资策略

昊然汇评：12月28日天时金融投资策略 多头悄悄主宰市场 中线上涨有望出现

各位投资者大家好！今天是周四，我们先回顾一下盘面情况。周三外汇市场和贵金属市场消息面相对保持平静，行情受到数据的影响而进行波动。随着表现不佳的美国经济数据出炉，无论是外汇市场还是贵金属市场，非美货币都有所走强。昨日的走强在技术亦有所不同，盘面当中的表现让我们不得不做出如下的判断，非美货币似乎正在酝酿一场跨年度的大行情。也就是在经历了前期反复盘整之后，市场在悄悄的走出盘整，多头逐步主宰了市场的运行节奏，行情极有可能在2018年首战告捷，走出开门红的行情。

具体来看，欧元兑美元昨天收出了一根中阳线，收盘逼近1.19，昨日的阳线有一定的技术意义，表明行情经过前期短暂的盘整之后，再一次多头发力上攻，有望拿下11月下旬的最高点，并展开一轮中线上。而近期表现强势的澳元兑美元，则继续保持上涨势头，并冲击0.78的整数位。贵金属市场中，黄金和白银继续反弹，黄金已经站上1290美元，白银则突破了16.50美元，继续向17美元挺进。美元指数昨天开盘93.28，收盘93.08，下跌0.22%。美指在向空头转换，行情有可能跌破前期的低位，并展开新一轮的下跌。观察当前的盘面，我们认为市场正在进行转换，也就是说从前期的盘整行情，正在转化成为非美货币的中线上涨。投资者在操作当中应转换思路，逐步建立中线做多仓位。

在加息和税改都已经完成的情况下，临近年末，并没有重磅的基本面因素产生，所以昨天的经济数据成为影响市场运行的主要因素。美国商务部公布的数据显示，美国12月咨商会消费者信心指数为122.1，远逊于预期128.1和前值129.5。美国咨商会经济指标主管Lynn Franco指出，消费者信心指数下滑主要是受到市场对未来几个月的商业和就业前景乐观预期下滑的影响，不过尽管消费者信心指数下滑，消费者预期仍处于历史高位，暗示着2018年美国经济增速将继续保持强劲。11月成屋签约销售指数环比 0.2%，预期 -0.5%；同比 0.6%，前值 1.2%。11月成屋签约销售量小幅增加的原因是美国三季度经济同比增速为两年多来最高，商业支出增加和失业率走低均支撑房屋签约数。此外屋库存减少导致的房价走高，房屋市场劳动力和土地缺乏情况均有所好转，也支撑签约数上涨。

近期日本制造业造假事件频频传出，并直接导致投资者对于日元的未来走势有所担忧。，日本东芝公司向外界公布，集团旗下的东芝通信基建系统公司从2013年到今年9月，在4年时间里，多次通过压低亏损工程成本等方式虚报利润，涉嫌财务造假金额累计达到4800万日元，约合人民币277万元。东芝公司表示，涉事子公司社长将于本月末引咎辞职，参与造假的当事人也将受到处分，同时会采取相应措施、防止此类事件再次发生。这是继2015年东芝大规模财务造假事件之后，该公司旗下发生的又一起造假丑闻。

日本经济堪称是经济理论的坟墓，在过去的几十年，日本维持超低的利率水平并背负巨额的政府赤字，但通胀长期运行于低位。这一现象令许多经济学家百思不得其解。如今，日本央行经过多年的努力，几乎用了所有的手段来刺激经济，但据日本央行公布的“点阵图”显示，几乎没有一位日本央行的委员相信，日本的通胀水平将达到2%的目标。因此，日本央行推迟了达到2%通胀目标的时间预期。到目前为止，这一目标日期可能只会一次又一次地被推迟。如果一些外部力量干预将通胀率提高到2%，日本央行将宣布它达到了目标，但很明显，日本央行对以货币政策的手段来推动通胀上升方面并无良策。

更多的财政赤字可能有助于提高通胀。这一观点基于物价水平受财政政策推动。但回顾过往，这一观点的有效性令人持怀疑态度。即使日本政府债务水平稳步攀升，通胀率仍然在接近0%的水平上蹒跚前行。由于长期利率非常低，而且由于经济增长，税收收入不断增加，日本政府债务的堆积并不像看上去的那么糟糕。政府可以用越来越低的利率滚动长期债券，直到偿债成本几乎为零。但只要债务堆积如山，日本央行将被迫保持低利率，这种情况被称为“财政优势”。但这也意味着日本央行在货币政策上会显得相对被动，这不是灾难性的，也不是最优的。因为如果通胀上升，政府将削减债务水平。

日本的人均产值增长率很低，但这仅仅是因为人口老龄化。按实际人均国内生产总值来衡量，近年来，日本一直在增长。因此，虽然日本的通胀低迷，但日本经济仍维持增长且就业市场景气。这意味着日本正处于最罕见的情况——通缩繁荣。同时，通胀回升将有助于日本政府平衡主要财政预算。日本有一项被称为“宏观经济滑坡”政策允许在通胀前景是积极的前提，削减老年人的养老金和医疗保健福利。相反，通胀保持在较低水平或呈负值，日本政府就只将很难维持持续的财政赤字。因此，通胀回升对日本而言仍利大于弊，目前则仍未实现。但在经济学家们仍未找出切实有效的手段来推动通胀回升的情况下，日本或只能勉强接受通缩繁荣这一现实。

今天有如下经济数据和事件值得关注：

15:00，德国11月零售销售

21:30，美国11月批发库存

21:30，美国上周申请失业金人数

22:45，美国上周消费者信心指数

22:45，美国12月芝加哥采购经理人指数

23:30，美国上周天然气库存变化

个人观点，仅供参考。