昊然汇评：10月26日天时金融投资策略

昊然汇评：10月26日天时金融投资策略 超级马里奥是本月最强旋风

各位投资者大家好！今天是周四，我们先回顾一下盘面情况。今晚，素有超级马里奥之称的欧洲央行行长德拉基，将发表重要的讲话，并且会带领欧洲央行缩减购债规模，迈出数年来重要的一步。欧洲央行极有可能从今天开始放弃超宽松的货币政策，而逐步收紧。从目前基本面各方面来分析，这几乎已经成为定局。非常乐观的市场预期，令昨日欧元兑美元出现较大幅度的上涨，昨日上涨幅度达到70点，欧元兑美元再次站上了1.18。不过结合技术面来分析，欧美并没有走出震荡整理的形态，最近一段时间行情一直在围绕1.18进行上下震荡，并没有走出单边的行情。因此，昨天的这一根大阳线，并不具备多头攻击的意味，也没有开启一轮行情的技术准备。所以从交易的角度来说，目前的市场仍然不值得大规模入场进行中线持仓。

英镑兑美元昨天也是走出了一根大阳线，这一根大阳线的力度相当巨大，汇价站上了1.3270，应该说是两个月以来，最大的一次涨幅，主要原因也是在于基本面的推动。市场预期英国央行将会加息25个基点，这也是多年来英国央行，首次提高利率，在美元、加元加息的背景下，英镑加息逐步提到了议事日程。市场对此也有非常乐观的预期，反映在盘面上，英镑受到多头的追捧而出现上涨。不过从技术面来看，目前的上涨仍然没有突破下降趋势，并不能扭转英镑整体震荡的格局，所以从交易的角度来说，还需要耐心等待。

与欧元和英镑不同的是，澳元和加元出现了较大幅度的下跌，澳元兑美元已经跌破0.7750的重要支撑位，开启了一轮单边下跌，目前的技术状态正在走出单边下跌趋势，可以进行做空操作。美元兑加元则走出了，突破性的上涨运行单边。因此，外汇市场交易品种走势分化非常明显。贵金属市场继续保持震荡，多空双方都比较谨慎，没有明确的运行方向，市场还在等待基本面的变化，特别是美联储新任主席的人选，来抉择美联储的货币政策会有什么新的变化出现。

北京时间今晚19：45，欧洲央行将公布利率决议，随后的20：30欧洲央行行长德拉基则将召开新闻发布会。目前，市场人士预计欧洲央行几乎肯定会削减购债计划，为逐步退出实行数年之久的宽松货币政策迈出迄今为止最大的一步。不少分析师指出，不管欧洲央行今日做出怎样的决定，都可能在金融市场上掀起巨大波澜。而对于投资者而言，今晚的交易该如何运筹帷幄，超级行情的到来又是否能成功转化为盈利良机，无疑值得好好深思熟虑一番。在今年7月，有“超级马里奥”之称的德拉基曾表示，有关货币政策立场变化的讨论将于今年秋季开始。在随后的9月，他表示，有关资产购买计划的大部分决定都可能在10月份做出。因此今晚的决议，无疑将揭晓这一渲染多时的“秋季大动作”的神秘面纱！

近期各大媒体报道表明，欧洲央行计划将月度购债规模缩减到250亿至400亿欧元，期限将持续至2018年9月。总而言之，对这些假设进行折中的话，就是央行将削减月度购债规模至300亿欧元，期限仍延长九个月。通过大幅削减月度购债规模，并让购债计划在2018年、甚至2019年持续的大门敞开，德拉基及其同僚可能实现符合每个人利益的平衡。本次会议上一个折衷的结果有可能就是，周四的政策会议将下调购债规模，但同时延长刺激计划时间，并承诺低利率还将维持很多年。如此做法将确保宽松货币政策能持续，而且还能降低欧洲央行对非传统工具的依赖性，为退出购债铺路。

在外汇市场上，今晚欧元走势无疑将受到欧洲央行决议的冲击而掀起滔天巨浪。当然，在了解了上述鹰鸽立场红线的标准后，今晚的欧元交易自然也颇为泾渭分明：若鸽派将大跌、若鹰派则大涨！根据彭博调查，鸽派意外预计欧洲央行将月度购债规模只削减至400亿欧元，并令货币刺激计划再运行一年。在此情境下，策略师们对10年期德债收益率的预期中值为0.30%，欧元/美元的预期中值为1.1600。若符合市场预期中值，根据彭博调查，策略师们对10年期德债收益率和欧元/美元的预期中值分别为0.45%和1.1800。若欧洲央行决定将每月债券购买量限制在最少只有200亿欧元，则相比其它可能的削减购债结果，前者在撼动欧元和德国国债走势方面的“威力”要更大。根据彭博调查，在此鹰派情景下，策略师们对10年期德债收益率和欧元/美元的预期中值分别为0.63%和1.2000。

今天有如下经济数据和事件值得关注：

14:00，德国11月消费者信心指数

18:00，英国10月零售销售

19:45，欧洲央行公布利率决定

20:30，美国9月批发库存

20:30，美国上周申请失业金人数

22:00，美国9月成屋销售

22:30，美国上周天然气库存变化

德国法兰克福欧洲央行行长德拉基召开新闻发布会

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