【豆沙包】干掉“乌合之众”：先活下来再说

【本文写于2016.5.4】

今天这个微信，包子决定专门回答一下@年线 朋友的问题：如何监控市场的情绪，文章分成两部分：什么是情绪和为什么要监控情绪、如何监控和使用这个情绪。写的好不好和对不对，都不重要，写的实在才是关键。希望对@年线 有所启发就好了。

市场的结构决定情绪

其实，什么是策略？

策略代表的是对市场的认识，将这个认识转化为某种投资组合，多空什么的，搞一揽子组合，然后再根据这个特征、市场互动和账户的反应进行择时，就可以了。

策略就是市场特征。

什么样的策略最赚钱呢？答案不言而喻：维持这个市场生态的稳定性，这样的策略一定是赚钱的，记住，包子在这里用了“一定”这个词。

一个特征，尤其存在和持续的周期，因为人有悲欢离合，市场作为一个生态系统，他要为自己的存在而显示功力！

散户就是亏的！跟着散户思维走，死路一条！

散户为什么亏损

其实很多人对散户有一种天然的优越感和歧视，觉得散户就是韭菜，散户就是钱少的投资者。其实包子需要告诉大家，散户是一种思维，只不过这种思维容易存在于钱少的投资者身上。

亏损的人，包子说过好几遍，其实就在于：追求偶然的胜利，忽略必然。

典型的散户思维是什么？不用包子去总结了，行为金融学严格意义上来说，已经把典型的散户思维给总结了一个遍，包子在这里纯粹罗列就可以：

（1）追涨杀跌。这个词好像大家不喜欢，因为所谓的趋势交易者就是追涨杀跌。如果你是这么认为的，那可以退出，取消关注，因为与包子的理念真的差异实在是太大。包子曾经玩过一个游戏，以前喜欢在Google学术里根据关键词搜索论文，曾经包子真的搜索过“individual investor”这个词，也就是“散户”，记不住具体数量，大概有30000多篇论文研究这类投资者的行为。16年之前有一篇论文《The investment behavior and performance of various investor types: a study of Finland's unique data set》（请大家忽略论文名字，包子为了不侵权在写出来的）里面有非常典型的研究。

（2）高估熟悉度。散户特别习惯于买自己认为自己很熟悉的股票，比如本地的股票，比如自己所处的行业的股票。也就是说，散户完全高估了自己对某一只股票和某一类股票的熟悉度。

（3）回归效应。假设散户持有五只股票，三只赚钱，两只亏钱，你放心，他一定先卖出赚钱的，再卖出亏钱的。而且赚钱的股票持有时间远远小于亏钱的。这个与人性简直是颠倒的：亏了死扛，赚了就跑。

（4）热衷于技术分析，但不懂其内核。散户真的超级热衷于技术分析，以及各种有的没的消息，但，绝大部分投资者从来没有系统的思考过技术分析究竟是什么东西。包子今天都不想深入说技术分析这个话题，一方面确实怕被围攻，另一方面真的太无奈了。国内很多专家写了太多相关的书，都停留在术的基础上，而大家超级追捧。为什么？因为真相都是化繁为简，但先繁才能化为简。

大众都喜欢简单的东西，复杂的东西不喜欢。

包子写的文章，90%的人反应：你写的啥啊，我都看不懂你在说什么。

包子以后尽量说直白点：

干，使劲干；撤，撒丫撤！

这样最好。

监控市场情绪

情绪，就是不同参与者在不同时间，不同周期，对不同价格形态的反应。

前面说的四种情绪，首先要规避掉。

如果，我是说如果，你能够客观的、常识性的想一下这个问题，你什么都明白了。

每天找涨停板，有意义么？

一年252个交易日，每天盈利1%，一年就可以赚12倍！每天10%，220亿倍！

你信？

要克服两种最普遍的、最简单的情绪：贪婪和恐惧，或者说，亢奋和恐慌。市场一旦陷入亢奋和恐慌，我们都应该离场观望，或者，你实在不行，最低仓位进行就可以了。比如今天下午两点钟的时候，市场明显的亢奋！居然有人跟我说是市场走势非常强劲，我真想说脏话，不跌就叫做强劲，那市场有亢奋么？跌就叫做弱势？那市场有恐惧么？

监控情绪，最核心的监控就在于监控涨跌的过度，这个涉及到周期选择！

客观面对市场，就算看一根均线，也可以告诉你现实是什么，没有任何秘密可言。

包子昨天说的非常明白（不妨碍我再说一遍）：

（1）仓位是节前加回来的，赚了我就跑，短期不看牛市；

（2）短线明显超买，随便逮指标都可以发现；

（3）澳洲降息了，包子觉得，有陷入竞争性贬值的迹象，不是好事情;

（4）日经因为日元汇率的原因暴跌几个交易日了，我大A股毫无反应，何解？

（5）板块轮动明显减弱，包子认为短线仍可上涨，但风险收益很不合算；

（6）市场在走什么行情？如果市场在为经济复苏定价，请问为什么今天小盘股比大盘股强这么多？

矛盾啊，各位，都是矛盾啊，市场走的这么矛盾，期待上涨难道不是侥幸心理作怪？是不是总觉得明他还能上涨5%呢？我觉得，应该是这个原因？

反正我也很希望是这样，但我们不愿意面对现实。

如上所示，在前面所有的假设条件下，一切快速上冲，都可能带来的是：贪婪下的过度亢奋，那只有一个选择：减持啊！

指标用什么？MACD可以吗？包子觉得为什么不可以？

好吧，又变成了短线客。

对于那些看到4000点，5000点的人而言，这些都是短线客。

包子觉得，如果一旦判断，就需要选择，一切都与周期有关，取舍而已啊。

指标是死的，人是活的。

钱是你的，梦是别人的。

让投资变成一个知行合一的取舍吧，包子也不怕变成短线客，至少我在告诉大家一些简单的道理。

关注转发又咋了

此物最相思是包子的个人微信号。评论一下行情，谈一下理念。包子的主业是写诗，最近兼营种蔬菜！其实副业才是投资。

知行合一：知中有行，行中有知。