昊然汇评：8月21日天时金融投资策略

昊然汇评：8月21日天时金融投资策略 年度央行会议引领市场运行方向

各位投资者大家好！今天是周一，我们先回顾一下盘面情况。刚刚过去的一周，贵金属市场跌宕起伏，行情巨幅震荡，而外汇市场却表现的非常谨慎，走势波澜不惊，维持震荡整理。可以说上周的运行焦点全部集中在贵金属市场，周五金价瞬间突破1300美元整数关口，但是随即遭受多方了结，以及空头打压，黄金最终以阴线收盘，当天的震荡幅度达到20美元。这显示出在1300美元上方有较强的阻力，但这并不表明市场不能突破这一重要阻力位，在之前的评论当中，笔者已经多次阐述，在这个重要的阻力位之前，市场一定会采取较长时间的蓄势，多头只有积聚足够的力量才能够一举突破。一旦突破之后，市场将会展开崭新的行情，1300美元将稳稳的踩在脚下，成为坚实的支撑。

相对于贵金属市场不断突破走强的状态，外汇市场则表现波澜不惊，各大交易品种都进入到震荡整理之中，目前来看并没有走出明确的方向。市场在当前的位置又取得了多空平衡，未来的行情将依据消息面和基本面的变化来决定运行方向。因此在这样的整理过程当中，投资者的交易难度会比较大，操作起来难以把握。建议投资者针对外汇市场，应该以日内交易的思路进行短线操作。针对贵金属市场则可以积极的进场，继续逢低做多，目前的市场仍然有较大的中线上涨机会。上周美元指数开盘93.08，收盘93.42，上涨0.37%，振幅1.18%。周线来看，美元指数收出了阳线，暂时停止了下跌的步伐，但是94上方有一定的压力。预计未来市场还会在当前位置进行平衡震荡，震荡完成之后，中长线下跌有望继续。短线投资者可以进行日内交易，中长线投资者继续保持观望。

本周最重要的金融事件就是在杰克逊霍尔召开的年度央行会议，这是由坎萨斯联储组织的每年一度央行会议，非常引人注目。今年杰克逊霍尔央行年会的主题是“如何培育全球动态经济”。全球央行官员、各国财长、经济学者和金融市场从业人士都有机会到场参会。而其中，美联储主席耶伦和欧洲央行行长德拉基无疑将成为最受瞩目的焦点人物。自6月底以来，欧洲央行、美联储、英国央行和加拿大央行连发“嘴炮”释放鹰派信号，市场普遍预期全球央行将在今年秋季同步紧缩货币政策。而一向被誉为货币政策拐点“晴雨表”的杰克逊霍尔年会则料将成为投资者窥探加息线索的极佳时机。

根据过往的经历，几乎每次会议都会有一些重要央行官员释放明确信号或讨论当下的核心危机，包括暗示加息/降息、新一轮量化宽松(QE)等。而考虑到美联储和欧洲央行都有可能在今年9月的会议上作出重大货币政策调整，因此此次耶伦和德拉基的表态，将变得尤为受到瞩目。美联储上周四(8月17日)宣布，美联储主席耶伦确认将在本周怀俄明州杰克逊霍尔的央行年度经济论坛上发表讲话。据悉，耶伦将于北京时间8月25日22点发表演讲，重点将谈金融稳定性问题。耶伦的演讲主题是金融稳定。这次演讲的性质，意味着她有可能解释其对缩表速度的看法，什么状况可能导致她改变预设线路，以及在通胀低迷情况下她倾向于多大程度推迟加息。若有关于其他央行政策正常化可能如何改变美联储计划的内容，也将给人以启发。

美国联邦公开市场委员会上周公布的7月会议记录显示决策者意见有分歧，一些委员重点关注疲弱通胀，认为这是应暂停进一步升息的一个原因，另一些委员则认为仍然宽松的金融环境构成风险，美联储需加以应对。美联储官员的最新预测显示，决策者预计今年再升息一次，可能在12月，与此同时开始缩减资产负债表。措施双管齐下，将给短期借款成本、以及对企业和家庭投资决定而言至关重要的较长期利率都带来上行压力。

除了耶伦外，本次全球央行年会的另一大重量级人物毫无疑问将是欧洲央行行长德拉基！路透社在上周曾援引多名知情人士称，欧洲央行行长德拉基不会在杰克逊霍尔年会上宣布重大决定，尽管看似已被事先“封口”，但不少市场人士依然担心德拉基可能随时暗施冷箭！按照安排，德拉基将于北京时间周六03:00发表讲话，这可能是他在欧洲央行9月7日会议前的最后一次公开讲话。德拉基有可能被媒体追问对欧元涨势的看法，并可能从通胀预期的角度进行评论。尽管评论中不会含有明确政策导向的语句，但仍会释放出部分信号。例如周四的欧洲央行7月会议纪要就显示，官员们担心欧元汇率高企带来风险，引发欧元兑美元从两年半高位回落。

德拉基6月在葡萄牙辛特拉召开的欧洲央行政策论坛的讲话语惊金融市场。他在6月27日的演讲提出了欧洲央行调整大规模刺激政策的前景，促使投资者消化央行在9月宣布缩减刺激的可能性。但第二天，多名熟悉德拉基想法的消息人士称金融市场误读了他的讲话。尽管关于撤回量化宽松政策的猜测在近期有所削减，分析认为德拉基不会在此次会议中言及货币政策的转变。本次会议当中的垃圾行长会不会再有惊人的讲话，我们值得密切的关注，超级马里奥又回来了。

今天有如下经济数据和事件值得关注：

20:30，加拿大6月批发库存

20:30，美国7月芝加哥全国活动指数

欧佩克和非欧佩克产油国联合技术委员会召开减产监督会议，将对如何提高减产履行率得出讨论结果

个人观点，仅供参考。