20170720投顾团队交易内参

华信投顾交易内参：天气升水支撑盘面美豆立足1000美分关口 黑色保持高位震荡

豆粕M1709：

周三晚，美盘豆类回稳收高，美豆立足1000美分关口，美豆油一度冲破34美分关口立足近日震荡上沿，美豆粕跟随美豆节奏收盘位于5、10天均线附近。整体盘面呈震荡偏强局势之中。

近日美国大平原地区北部地区的干旱有缓解态势，中西部的中南部地区有降雨，但是中西部的西南部地区干旱风险增大。目前进入大豆生长的关键时期，天气对盘面的影响较大，关注最新天气预报对盘面的影响。

连粕跟随美豆节奏沉浮，主力M1709合约白盘反向震荡封闭前夜之缺口2824一线，夜盘交易时段跟随场内美豆攀高，再次触及2850一线，目前呈震荡偏强局势。关注美豆1000——1010一带的支撑力度对盘面的支撑。

操作上，M1709剩余多头依托2780持仓；短线依托2850沽空，翻越则平空翻多。

（华信期货投顾团队潘正明）

豆油Y1709：

豆油跟随大宗商品的节奏持稳走高。主力Y1709合约白盘逼近近期震荡下沿6050附近之后持稳，黑色板块如火如荼令市场人气增加，白盘午后有规模性新多入市承接。夜盘交易时段跟随美豆、美豆油节奏继续攀高，翻越6100关口逼近本周新高，立足5、10天均线，有回归多头格局的态势。关注白盘对美盘的反应，预计6100关口还有反复震荡的要求。操作上，Y1709中线多头依托6000持仓；立足6100关口，短线可以顺势买入。

（华信期货投顾团队潘正明）

橡胶 RU1709：

沪胶上涨加速，奠定阶段底部。技术上看，9月合约放量增仓收大阳线，均线系统逐级转强。MACD红柱增长，KDJ延续强势表现。持仓排名前20多头增仓14237手合计128625手，空头增仓79手合计150141手。中长期看，沪胶V型反转开启二次探底之路，期价自高点回落过万点，目前已确立阶段低点。虽然沪胶基本面依然疲弱尤其受到巨量仓单压制，但价格历史低位亦缺乏下行动能。时值移仓换月商品市场风头转向，而泰国政府适时干预计划采取收购政策，近两月抄底资金进场踊跃，造成市场高持仓不退分歧逾重。虽然仓单压力大，但持仓绝大部分被虚盘占据，综合看多方具备反扑的基础和条件。

【操作计划】延续做多思路，短线止损13700，波段止盈14300附近，如直接突破看至15000一线。

【资金管理】30%

以上观点仅供参考

PVC V1709：

PVC逼向年度高点，空方遭遇全包围。技术上，缩量大幅增仓收高开大阳线，均线系统发散向上多头排列，MACD出现背离迹象，KDJ修正后再度上行。PVC期价今年整体走势先抑后扬，目前已反转之前的空头掌控格局。现货市场表现坚挺积极涨价跟进，表现上有些许类似去年状态，期价强势创反弹新高逼近年度高点。上游库存较低部分仍有预售心态较好，黑色系引领期货市场看涨情绪，且目前仍未见到转弱迹象。尤其7月以来看涨情绪蔓延，板块和品种间轮动明显，今日玻璃09合约大幅增仓封涨停，创三年半以来新高。情绪的带动叠加基本面支撑，PVC强势状态或仍将延续，密切关注持仓变动。

【操作计划】逢回调短多为主，破6500严格止损，止盈7000附近。

【资金管理】30%

以上观点仅供参考

PTA TA1709：

PTA快速补涨后承压，资金开始兑现离场。技术上看，9月合约放量减仓收小阴线，均线系统发散向上多头排列。MACD红柱缩短，KDJ超买区有死叉迹象。持仓排名前20多头减仓3566手合计603348手，空头减仓2687手合计739542手。黑色系引领期货市场看涨情绪，且目前仍未见到转弱迹象。尤其7月以来看涨情绪蔓延，板块和品种间轮动明显，今日玻璃09合约大幅增仓封涨停，创三年半以来新高。PTA春节后持续下跌至历史低位，存在反弹动能和需求，情绪带动叠加上游偶发因素，期价快速补涨，目前5500附近承压明显观望为好。

【操作计划】空仓观望。

【资金管理】空仓

以上观点仅供参考

棉花 CF1709：

【现货分析】7月19日棉花现货指数CCI3128B报价至15899元/吨（+26），期现价差 354 元/吨（现货指数-1709结算价），涤纶短纤报价8350元/吨(+0)，黏胶短纤报价15850元/吨（+50），国内纱线价格小幅下调，内外棉纱价差收窄，CY Index C32S报价23075元/吨(-15)，印度C32S报价23300元/吨（-30），内外棉纱价差至-225元；郑棉仓单2540张(-25)，有效预报41张（0），仓单持续流出； 7月19日储备棉轮出销售资源29531.8吨，实际成交24740.1吨，成交率83.78%，当日最高成交价16450元/吨，最低成交价13400元/吨，成交平均价格14718元/吨(较前一日价格涨61元/吨)。

【期货分析】隔夜ICE美棉主力12合约收于68.10美分/磅，下跌0.12美分/磅，技术上看，价格突破短期均线，指标走强，且在66美分/磅支撑反弹，短期美棉止跌延续震荡走势：区间66-72美分/磅；周三郑棉1709增仓3224手，收盘价15610，最低价15435，最高价15690；从盘面看，资金小幅流入，持仓至16万手，价格延续反弹收小阳线，短多介入较为积极；文华商品指数延续反弹走势，近期关注155一线压力，分时已出现顶背离，关注背离持续时间；目前9-1价差至485；技术上看，价格突破中短期均线，反弹至布林上轨，突破短期15400压力位，短期维持偏强走势，关注短期上方压力：15700，指标系统：MACD延续强势，KD维持强势，郑棉1709本周运行区间：14800-16000。

【操作策略】郑棉1709延续震荡走势，短期区间：15000-15700，短线可依托区间操作，反弹至15700附近可尝试沽空，上破15800止损，目标看至15300，仓位控制10%以内。（仅供参考，万孝恒）

黑色主力：

钢坯稳定运行，螺纹报价稳定，但成交一般，在3700左右，期货价格持续走高带来支撑，现货短期有压力。期货市场价格再次震荡转强，创出新高，持仓减仓，短期多头占据较大优势，若增仓价格则再次上涨，减仓则价格回调。

操作建议：趋势单，建议保持高位震荡走势，观望为主；短线日内单，螺纹1710关注3700压力和3620支撑，保持轻仓背靠关键位置参与，注意增减仓；前期在螺纹焦煤比在3.2附近多焦煤空螺纹套利，手数比例为1:2，目前螺纹焦煤比为2.86，回落至2.8附近平仓。仅供参考

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