风格转变 把握中小创轮动机会

受欧美股市下跌影响，两市小幅低开，后维持窄幅的震荡，而从周二反弹的延续来看，中小创题材优于大盘的表现，量能有温和放大的趋势，而暂时看没有领涨的热点出现，次新股的表现良好。

从技术上看，市场今天有继续做多的可能，3000点的争夺将会再度展开，整体看短线多空的对决将会很激烈，量能是反弹行情高度的关键。

由于上证50指数前期的强势搭台，使得A股在单日大跌之后没有延续恐慌。进入五月份，权重股稳定市场的任务应该是完成了。以金融板块为例，后面大块头主动拉抬的动能有限，权重搭台，小盘、题材唱戏的格局明显。从指数层面看，中证500和创业板指数的弹性会大一些，他们之中结构性的上涨，指数不会发生太多的变化，也不至于引起上行的恐慌。

在周二的普涨之后，我们再看风格。五月开门红确实是天时地利人和，个股普涨基本上都是一气呵成。普涨有助于市场人气恢复，因为有了赚钱效应，资金偏好有望逐步从期市回归A股的趋势。随后我们认为在指数趋势性行情的不存在的可能情况下，市场将进入分化，个股甚至板块内部表现效率将有明显差异。

基于以上的判断，站在存量博弈的立场上看，反弹基本上还是老调重弹：新股次新股、新经济领域细分行业龙头股、超跌真成长个股，这些领域资金偏好可能更强，个股弹性略大，可以关注。昨天的收评，也依据这样的概念，建议了两条主线，一条是防御类的涨价概念，从现在表现良好的酿酒、延伸到的中医药、家电、汽车电子，另外一条是中小创题材中轮动的题材机会。