20170718投顾团队交易内参

华信投顾交易内参: 油脂关注优良率下调至61%盘面反应 黑色高位震荡

豆粕M1709：

周一晚，美盘豆类商品冲高回落小幅收低，美豆在1000美分附近徘徊，美豆油触及34美分关口承压，美豆粕跟随美豆节奏横盘于330美元/短吨。整体盘面呈技术性修正局势，谷物市场的延续调整影响了市场人气，关注美豆优良率下调以及最新天气预报对盘面的影响。

CBOT市场休市之后，USDA发布每周作物生长报告：

截止7月16日当周，美国大豆优良率为61%，前周为62%，去年同期为71%，与市场预期值一致；美豆开花率为52%，前周为34%，去年同期为56%，五年均值为51%；美豆结荚率为16%，前周为7%，去年同期为16%，五年均值为13%。

随着美豆结荚率的提高，天气对大豆生长的影响将越来越大。

连粕跟随美豆呈窄幅震荡，主力M1709合约僵持于2800关口略上横盘，夜盘交易时段跟随美豆节奏重心上移，关注美豆冲高回落走低8美分对盘面的影响，预计有再次回档测试2800均衡的要求。操作上，M1709

剩余多头依托2780持仓；短线依托2850沽空。（华信期货投顾团队潘正明）

豆油Y1709：

豆油跟随大宗商品节奏走高。近期黑色板块、金属板块整体呈强势，大连豆油并没有理会马盘棕榈油的反向收低而选择跟随大宗商品的节奏走高，Y1709合约在夜盘交易时段冲击近日均衡6100关口，关注美豆、美豆油反震对盘面的影响，预计有测试周一低点6050一线的要求。操作上，Y1709剩余多头依托5900持仓；短线继续关注6100关口反复。（华信期货投顾团队潘正明）

铅1708：

上海市场金沙铅18045元/吨，对1708合约升水230元/吨报价，暂无成交；江铜17915元/吨，对1708合约升水100元/吨报价；铜冠17905元/吨，对1708合约升水90元/吨报价；双燕17820元/吨，对1708合约平水报价，有成交。期盘高位震荡，持货商正常报价，但下游买兴不高，且多有畏高情绪，市场成交一般。

技术上：维持高位震荡的格局，18000-17500.

操作上：靠近17800做空，止损17850，止盈17600.仅供参考

锌1708：

今上海0#锌主流成交于22930-23250元/吨，0#普通品牌对沪锌1708合约平水-升250元/吨附近，0#双燕对8月升水240-250元/吨，国产普通品牌升水较上周五收窄20元/吨附近,0#双燕升水较上周五扩大100元/吨附近；1#锌主流成交于22850-22940元/吨附近。冶炼厂今日出货较好；下游在盘初锌价震荡期间采购较活跃，带动贸易商交投；后期锌价上扬，下游皆畏高观望，导致贸易商早间采购的锌锭存在手中，成交明显转弱

技术上：日内宏观数据大势向好，有色板块悉数翻红，沪锌重心重回23000元/吨关口，加之市场情绪偏多。

操作上：23500-22500。逢低做多。止损23100，止盈23500.

棉花1709：

【现货分析】7月17日棉花现货指数CCI3128B报价至15870元/吨（-1），期现价差560元/吨（现货指数-1709结算价），涤纶短纤报价8325元/吨(+85)，黏胶短纤报价15750元/吨（+100），国内纱线价格小幅下调，内外棉纱价差收窄，CYIndexC32S报价23100元/吨(-10)，印度C32S报价23330元/吨（-20），内外棉纱价差至-230元；郑棉仓单2626张(-74)，有效预报41张（-50），仓单持续流出；7月17日储备棉轮出销售资源30051.7吨，实际成交20701.8吨，成交率62.63%，当日最高成交价16410元/吨，最低成交价13270元/吨，成交平均价格14642元/吨(较前一日价格跌168元/吨)。

【期货分析】隔夜ICE美棉主力12合约收于67.77美分/磅，上涨1.19美分/磅，技术上看，价格再次探至区间下沿66美分/磅支撑反弹，近期关注该线支撑表现，短期美棉延续震荡走势：区间66-72美分/磅；周一郑棉1709减仓7856手，收盘价15430，最低价15225，最高价15435；从盘面看，资金持续流出，价格延续反弹收中阳线，短空离场较为积极；文华商品指数持续反弹，近期继续关注146一线支撑，若站稳则维持反弹走势，反之若跌破则本轮商品反弹结束（分时已出现背离情况，关注背离持续时间）；目前9-1价差至610；技术上看，价格突破中短期均线，反弹至布林上轨，突破短期15400压力位，短期维持偏强走势，关注短期上方压力：15700，指标系统：MACD延续强势，KD维持强势，郑棉1709本周运行区间：14800-16000。

【操作策略】郑棉1709延续震荡走势，短期区间：15000-15700，反弹至15700附近可尝试沽空，上破15800止损，目标看至15300，仓位控制10%以内。（仅供参考，万孝恒）

黑色日评

钢坯平再涨30元，螺纹报价跟随，在37200左右，成交较好，主要受质量标准规定严查影响，但粗钢再创历史新高，现货形成短期压力。期货市场价格震荡偏强，持仓先扬后抑，短期多空博弈减弱，若增仓价格则再次上涨，减仓价格继续回调。

操作建议：趋势单，建议保持高位震荡走势，观望为主；短线日内单，螺纹1710关注3680压力和3580支撑，保持轻仓背靠关键位置参与，注意增减仓；前期在螺纹焦煤比在3.2附近多焦煤空螺纹套利，手数比例为1:2，目前螺纹焦煤比为3.04，回落至2.96附近平仓。仅供参考

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