20170704投顾团队交易内参

华信投顾交易内参:基金翻仓推升美盘豆类 化工短多参与

豆粕M1709：

周一晚，美盘豆类商品巩固性上扬收高，美豆收复月份以来失地，11月合约触及990美分之后略有回落，美豆粕连续两个交易日上涨近10美元/短吨，触及4月份以来新高，美豆油再次冲击年线240天均线回落，12月合约针破四月份以来箱体上沿34美分/磅一线。整体盘面笼罩在多头的氛围之中。经历季度报告之后的浩劫之后，多方能量得到了一定程度的宣泄，短期将有技术性修正要求。

诱发豆类商品本轮宽幅上扬，季度报告是导火索，谷物市场风声鹤唳也传导到了豆类商品，美盘小麦报告后达到30美分的波幅限制，封死涨停板，昨天又触及涨停板，触发了大豆合约基金空头的平仓盘。从上周的CFTC持仓结构上看，基金在大豆合约上的净空一度达到了94540手，超过了去年三月初77991手的净空持仓峰值，庞大的基金空头持仓一旦平仓，容易诱发这种井喷行情。

连粕在报告之后跟随美豆节奏高开高走收高，主力M1709合约白盘在电子盘收市2659基础上跳空瞬间高见2758，蜂拥的买盘支撑盘面走高。夜盘交易时段跟随美盘节奏巩固性上扬，一度触及2800关口，美豆跳升抬高了套保盘的套保成本。经历本轮浩劫之后，连粕也扭转了前期颓废的局势，转为多头格局。操作上，跟随市场的节奏平空翻多，并建立中线多头持仓。 （华信期货投顾团队潘正明）

豆油Y1709：

豆油跟随美盘节奏冲高回落，Y1709合约白盘高开遭遇多头获利盘压力回落，夜盘交易时段继续回落，多头平仓盘主导盘面，夜盘收市前基本上封闭缺口。由于市场出现了分歧，短期有技术性修正的要求。关注美豆油冲高回落对盘面的影响。操作上，中线多头依托5800持仓，失守5950减持。（华信期货投顾团队潘正明）

天然橡胶RU1709

沪胶反弹触及60日线压制，强势整理状态下又将面临选择方向。技术上看，9月合约缩量增仓收小阳线，长期均线下行中短期均线转为上行。MACD红柱增长，KDJ延续强势表现触及超买区。持仓排名前20多头增仓447手合计111847手，空头增仓1678手合计145506手。中长期看，沪胶V型反转开启二次探底之路，期价自高点回落过万点。9月合约在横盘18个交易日后再度上攻，商品市场多头氛围浓厚，虽然沪胶基本面依然疲弱库存依旧较高，但价格历史低位亦缺乏下行动能。时值减仓窗口依然高持仓不退，多空分歧有增无减，技术突破后惯性上冲至60日均线附近承压，关注能否继续突破。

【操作计划】13000附近继续做多，破12800止损，短线止盈13700附近，突破后增持多单看至14300。【资金管理】30%-40%

以上观点仅供参考

PVC1709

【行情分析】PVC缩量创新高显现观望气氛，短期持续上涨后有获利回吐需求。技术上，缩量减仓收高开小阴线，日均线系统发散上行多头排列，MACD红柱持续增长，KDJ延续强势表现触及超买区。持仓排名前20多头减仓150手合计69847手，空头减仓641手合计60957手。PVC期价2月见顶回落几无反弹，4月底于5500一线转为震荡反弹格局，价格重心上移。PVC整体库存偏低上游封盘或挺价为主，现货市场表现坚挺，而市场延续多头市场氛围，上周工业品大涨后今日粕类冲涨停，市场有轮番上涨的迹象。目前看，市场强弱有别PVC基本面支撑较强，技术上延续增仓上行态势，但缩量收高开小阴线明日走势较为关键，关注6500一线压力。

【操作计划】周二观望为主。【资金管理】空仓

以上观点仅供参考

PTA1709

【行情分析】PTA冲高回落表现依然弱势，震荡反弹重心缓慢上移。技术上看，9月合约小幅放量增仓收小阳线，长期均线下行中短期均线粘合。MACD红柱增长，KDJ上行趋缓。持仓排名前20多头减仓4844手合计501465手，空头增仓15271手合计709025手。大宗商品经历春节以来单边下行后，不同程度表现出止跌状态，近来资金回流较明显，黑色系整体强势带动商品市场氛围，PTA5月以来振幅加大但走势依然较弱，短期关注是否有补涨行情。

【操作计划】逢低短多试仓，破4750止损，止盈5000附近。【资金管理】30%

以上观点仅供参考

鸡蛋1709：

鸡蛋1709合约：鸡蛋收长阳线，收于4004。日线BOLL口微收，价格收到中轨之上。F4指标在0轴上多头缩量，双线交死叉，趋势有所减弱。整体来看，鸡蛋趋势多头趋势，趋势回调这波上涨的1/3位置，日线显示价格再走C浪，若突破前期高点可能会走大二波。

鸡蛋1709合约：15分钟级别显示横盘震荡，BOLL通道收口走平，F4指标在0轴上位置选择方向。

操作建议：建议逢低多，建议3980多，4060止盈，3960止损。（建议：顺势而为，横盘不做，逆势不参）以上观点仅供参考

棉花1709：

【现货分析】7月3日棉花现货指数CCI3128B报价至15918元/吨（-21），期现价差 928 元/吨（现货指数-1709结算价），涤纶短纤报价7675元/吨(+50)，黏胶短纤报价15150元/吨（+50），国内纱线价格小幅下调，CY Index C32S报价23160元/吨(-10)，印度C32S报价23500元/吨（-130），内外棉纱价差至-340元；郑棉仓单3115张(-36)，有效预报1089张（-43）；7月3日储备棉轮出销售资源29625.6吨，实际成交18377.5吨，成交率62.03%，当日最高成交价16040元/吨，最低成交价12990元/吨，成交平均价格14765元/吨(较前一日价格涨40元/吨)；内外棉纱价差收窄，仓单流出速度放缓，抛储平稳、供应充足，整体看现货价格重心有所下移。

【期货分析】隔夜ICE美棉主力12合约收于67.76美分/磅，下跌0.83美分/磅，技术上看，中短期均线维持空头排列，但价格在66美分/磅附近暂获支撑，指标有转强迹象，短期美棉有止跌迹象；周一郑棉1709减仓1.5万手，收盘价 15040，最低价14805，最高价15175；从盘面看，资金持续流出，持仓降至22.3万手，成交有所放大，短空离场较为积极，继续关注后期仓量变化；文华商品指数延续反弹，昨日最高至146.48，突破中期146压力位，近期关注该线争夺表现，若站稳146一线则下一目标看至155，反之维持震荡走势；目前9-1价差至130；技术上看，中期均线延续空头排列，价格在布林中轨以及20日均线附近承压回落，在14800附近暂获支撑，今日继续关注14800短期支撑表现，指标系统：MACD粘合有转强迹象，KD有金叉趋向，短期上方压力：15200，郑棉1709本周运行区间：14600-16000。

【操作策略】郑棉1709延续震荡走势，短期区间：14800-15200，近日依托区间短线操作，保守投资者观望为宜，激进投资者继续背靠14800短多参与，仓位控制10%以内，盈亏比参考1：2以上。（仅供参考，万孝恒）

黑色日评

钢坯平稳运行，螺纹报价平稳，在3550左右，成交一般，主要由于需求淡季影响，另外钢厂生产正常，库存较低，短期看现货价格仍旧以稳定为主。期货市场震荡走高，尾盘攀升，大幅增仓上行，短期多空博弈氛围较浓，多头占优，短期偏强，关注增减仓，若增仓价格持续上涨，减仓价格可能出现回调。

操作建议：趋势单，建议保持震荡走势，前期参与空单可轻仓持有；短线日内单，螺纹1710关注3450压力和3350支撑，保持轻仓背靠关键位置参与，注意增减仓；前期在螺纹焦煤比在3.2附近多焦煤空螺纹套利，手数比例为1:2，目前螺纹焦煤比为2.97，回落至2.8附近平仓。仅供参考

本策略报告由期货投顾团队撰写，本报告中所提供的信息仅供参考，不能作为投资研究决策的依据，不得被视为诱发从事或不从事买入或卖出金融产品的任何交易，对于报告所提供信息所导致的任何直接或者间接的投资盈亏后果不承担任何经济与法律责任。期货股份有限公司投顾团队对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。