股市仍不具备向上突破的动能

截止上午收盘，沪指报3178.15，涨0.64%，创指报1811.19，涨0.21%。两市迎来普涨的格局，共2327只个股上涨，669只个股下跌，387只个股持平。两市涨停25家，其中次新股14家；跌停4家。一些白马股连续上涨，创出股灾以来的新高，盘中创历史新高的个股有：贵州茅台（600519），格力电器（000651），东阿阿胶（000423），五粮液（000858），大华股份（002236），伊利股份（600887），飞科电器（603868），天齐锂业（002466），立讯精密（002475），中际装备（300308），华域汽车（600741）等。

股市普涨的主要原因在于市场利率出现下行迹象。6月23日，隔夜shibor（即上海银行间同业拆放利率）下跌5.90基点，报2.81%。7天shibor下跌0.72基点，报2.936%。3个月shibor下跌2.21基点，报4.63%。6月26日，隔夜shibor报2.7170%，下跌9.30个基点。7天shibor报2.9063%，下跌2.97个基点。3个月shibor报4.6125%，下跌1.75个基点。Shibor下行，意味着银行资金充足，市场偏宽松，说明此时市场资金较多，现金保值能力不强，此时应该进行投资或消费。

不过，从较长的周期来看，Shibor仍处于上行通道，表明市场流动性并不乐观。

两融余额重拾跌势，结束此前四连增。截至6月23日，A股融资融券余额为8711.94亿元，较前一交易日的8738.53亿元减少26.59亿元。两市主力 资金净流出3.51亿元，较23日的净流出123.20亿元大幅减缓。不过，近期，两市主力资金始终处于净流出状态，成为制约股市反弹的关键因素。

此外，A股限售股解禁规模在6月份降至全年最低水平，仅为1427.43亿元，但是7月份限售股解禁规模骤增，高达2154.02亿元，环比增幅高达50.90%。7月大小非减持压力将明显提升。更多的上市公司跟进减持，其对沪深市场运行的负面影响仍不容忽视。回想一下，6月之所以能够反弹，恰恰是权重股横盘，然后才有了中小创活跃，也就才有了个股普涨；但最近权重股再度冲高，引发的却是个股的跳水，赚钱效应大幅降低，这才是股民要警惕的。从技术形态上看，今日向下突破20日均线的个股高达2424只，而向上突破20日均线的个股仅为1553只。最近5个交易日行业资金流向的数据显示，61个列入统计的行业中，仅有6个行业是获得资金净流入的，其中，酿酒获得3.24亿元，安防获得2.67亿元，银行获得2.66亿元。而其余55个行业均为资金净流出。也就是说，个股下跌风险仍然较大。

综合上述情况，笔者预计上证指数目前是没有向上突破3200点的动能，周线走势上维持区间震荡的概率极大。