昊然汇评：5月12日天时金融投资策略

昊然汇评：5月12日天时金融投资策略 今晚美国通胀数据将影响美联储下月加息进程

各位投资者大家好！今天是周五，我们先回顾一下盘面情况。昨日投资者最关注的就是英国央行货币政策会议，最终继续保持英镑利率不变，并且维持之前的购债规模不变。在英国央行会后的声明发布之后，英镑出现了一定幅度的下跌，基本确认了之前的单边上涨趋势已经结束，后市将进入到回调行情。相对于英镑的弱势下跌，其他非美货币走出了反弹行情或者保持平衡震荡。其中纽元兑美元，澳元兑美元反弹比较明显，美元兑日元盘中出现较大幅度的下跌。黄金和白银都有比较明确的上涨，正在从之前的下跌而进入到反弹。各币种的技术状态正在发生改变，我们的操作策略也应该随之改变。

昨天美元收出了一个十字星，市场维持平衡状态，美元指数开盘99.62，最高9.87，最低99.48，收盘99.64，上涨0.02%，波动幅度0.39%。美元指数弥补了之前的下跌跳空缺口，之后多头力量开始有所衰竭，未来行情将在这个位置产生震荡，后市的运行方向将由基本面的变化来决定。因此未来一段时间，投资者应保持谨慎的观望态度，因为行情的走势已经脱离了单边。在震荡平衡的时候，通常市场的运行方向是不确定的，不确定的行情容易令投资者的操作产生错误而导致亏损。

我们看一下市场关注的英国央行货币政策。英国央行周四召开了利率决策会议。会议以7-1的投票比率决定维持利率0.25%不变，同时以8-0的投票比率决定维持央行资产购买规模4350亿不变，均符合市场预期。不过英国央行会议纪要中的声明和此后英国央行行长的讲话，却令英镑此后大幅下挫。英国央行决议声明显示，将于6月底退出货币政策委员会的美国学者福布斯再次投票升息至0.5%，如果现在不收紧政策，通胀超过目标可能持续时间更长。

在经济和利率展望方面，英国央行在经济预估中用到的金融市场工具完全消化了升息要一直等到2019年第四季的看法，这比2月时的预估要晚九个月。市场对于英国央行在今年和明年年底前加息的预期则在决议后迅速回落。此外，英国央行将今年经济增长率预估从2.0%下修至1.9%，但将2018年和2019年增长速度分别小幅上修至1.7%和1.8%。英国去年经济增长率为1.8%。英国央行预计，通胀率可能在略长于两年的时间里回落至2.16%，仍高于央行目标水准；随后直到2020年，通胀率将小幅上升。通常英国央行的通胀预估都是显示，通胀率向目标水准回落。自从金融危机以来一直表现疲软的英国薪资增幅，明年料将由目前的约2%提高至3.5%，因企业会发现招聘员工的难度增大。

值得一提的是，英国央行行长卡尼在会后新闻发布会上的讲话进一步加剧了英镑的跌势。卡尼表示，一年以来英镑持续贬值，是市场预期对英国经济将因退欧而受影响所致。3月以来英镑有所升值，这反映了市场预期英国退欧过程会更加有序。目前英国央行尚未针对无序退欧进行建模。但可以确定的是，英国退欧事件将继续在英国重经济中扮演重要角色，与其他因素共同对英国经济展望产生影响。卡尼称，在全球经济好转的背景下，全球需求与英镑贬值将为英国贸易提供支撑。目前英国国内成本、薪资虽仍受抑制，但抑制薪资增长的因素已不太可能持续，预计薪资增速将在今年加速。但仍不能排除资增速停滞的可能——即使英国能够顺利退欧，英国家庭们的经济处境仍将恶化。

本周最重磅的两项经济数据——美国零售销售和美国CPI——将于北京时间周五晚间重磅出炉，可能会给近期稍显平淡的市场交投注入更大活力。分析师指出，在第一季度经济增速表现不佳的情况下，投资者将密切观察第二季度美国经济各个层面的表现，而今晚的两项指标将提供重要线索，若表现强劲，则可能会进一步提升6月加息的预期，甚至还会增强年内多次加息的预期，这会对美元、黄金等金融市场资产走势产生重大影响。本周最重磅的两项经济数据——美国零售销售和美国CPI——将于北京时间周五晚间重磅出炉，可能会给近期稍显平淡的市场交投注入更大活力。分析师指出，在第一季度经济增速表现不佳的情况下，投资者将密切观察第二季度美国经济各个层面的表现，而今晚的两项指标将提供重要线索，若表现强劲，则可能会进一步提升6月加息的预期，甚至还会增强年内多次加息的预期，这会对美元、黄金等金融市场资产走势产生重大影响。

今天有如下经济数据和事件值得关注：

14:00德国4月消费者物价指数

14:00德国第一季度GDP

14:45法国第一季度非农就业人口变动

17:00欧元区3月工业产出

20:30美国4月核心消费者物价指数

20:30美国4月零售销售

22:00美国5月密歇根大学消现况指数

个人观点，仅供参考，风险自担。祝投资顺利！