昊然汇评：5月10日天时金融投资策略

昊然汇评：5月10日天时金融投资策略 美联储三位高官齐发声力挺加息

各位投资者大家好！今天是周三，我们先回顾一下盘面情况。昨日金融市场基本面又有新的变化，市场所期待的美联储高官的讲话，不约而同的都发出鹰派的声音，美联储预计将在6月份加息，并缩减资产负债表。这对美元来说当然是利好消息，行情的走势来看，美元正在终结从3月份以来的下跌行情，市场有望产生一轮波段性的上涨。而昨天各交易币种的走势，也体现了这一基本面的变化。

我们看到欧元兑美元，昨天又收出了一根阴线，跌破了1.09，顶部形态已经完全成立。未来将走出，高位震荡的走势，不排除产生一轮的下跌。澳元兑美元持续下跌，昨日又收出了一根大阴线，行情逼近0.73整数位。美元兑日元又是一根阳线，最高一度达到114上方，是两个月以来的最高点，虽然留下了长长的上影线，但整体上升的趋势仍然没有改变。其他币种基本保持震荡行情，预计未来非美还会走出持续的下跌行情。投资者应开始转换交易思路，由之前的多头而转换为空头。

美元指数在前一天大阳线的基础上，周二又收出了一根实体比较大的阳线。开盘99.16，最高99.68，最低99.08，收盘99.56，上涨0.4%，震荡幅度0.61%。昨日的阳线有重要的技术意义，打破了之前美元指数横盘的状态，并且回补了法国第一轮大选所产生的跳空缺口。这表明美元的走势已经反转，之前的单边下跌已经明确宣告结束，未来将进入到反弹或者上涨之中。当然目前市场还正在处于多空转换之中，一旦双方力量转换完成之后，美元的多头就会长驱直入。

我们看一下影响市场的美联储三位高官，昨日都说了些什么。一向以鹰派著称的美国联储堪萨斯城联储主席乔治，周二警告称，美国经济有过热风险，今年应坚持循序加息的路径，并开始缩表。尽管一季度的部分经济数据亮起了“黄灯”，但循序渐进地加息必须坚持。例如一季度汽车销售虽从去年的峰值回落，未来仍有可能释放出支持加息的信号。而美国的消费者情绪依旧保持乐观，家庭支出和资产负债表也总体上很健康。预计美国劳动力市场会更加向好，国际形势造成的下行风险也在降低，这些都支持了循序渐进地加息。加息步伐过快或过慢都会对经济造成负面影响，但最应该警惕的是加息步伐过慢对经济稳定的伤害。同时，一旦开始缩表就不应频繁再做调整，否则总拿出来讨论的话，将令货币政策更加复杂化，对实体经济也没有助益。

美国波士顿联储主席罗森格伦周二也表示，美联储自去年12月以来已升息两次，部分因就业市场强劲。如果失业率低于4%可能令经济过热，会促使美联储加速升息。不过，未来如果再次发生衰退，美联储还有可能再次触及零利率。他援引民间分析师的一份调查预计，失业率降至4%以下的机率为10%，并指出，“这种经济过热的情况可能伴随着通胀上升，进而可能导致升息。”谈到资产负债表方面，罗森格伦表示，“资产负债表的正常化，不会对抵押贷款支持证券市场产生破坏性影响。收缩资产负债表的部分目的是让抵押贷款利率上升。”他重申自己赞成相对较快开始启动资产负债表正常化，但认为退出策略会是什么样现在还很难说。此外，他强调，未来如果再次发衰退，美联储还有可能再次触及零利率。

与此同时，2017年FOMC票委、美国达拉斯联储主席表示，美国已经接近于充分就业，基本观点是美联储今年共加息3次，但前提是经济增速适中。若经济增速快于预期，加息次数将增加；若逊于预期将缩减加息次数，都符合他的一贯主张。在上个月的讲话中，他认为应于今年下旬或者明年初开始缩表，不过美联储应在行动前几个月就向市场明确传达出信号。缩表的步伐也不宜过快过大，否则将干扰市场或美联储自身对利率正常化的目标。

今晚，欧洲央行行长德拉基将在荷兰下议院就欧洲央行货币政策的影响发表看法，这将引发投资者高度关注。目前德拉基饱受压力，需规划结束大规模刺激措施的路径。随着近几个月欧元区经济复苏，欧洲央行官员开始公开讨论逐步缩减资产收购计划，以及加息的可能时间。欧洲央行上个月表示，打算维持每个月购买600亿欧元债券的计划至少到年底；在购债结束后才会加息。

今天有如下经济数据和事件值得关注：

14:45法国3月工业产出

16:00意大利3月工业产出

20:30美国4月进出口物价指数

22:30美国上周原油库存变化

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