当前镍的基本面分析及策略

高盛集团在4月25日的报告中称，随着全球制造业加速，大宗商品的前景正在改善。该行维持去年11月份开始的看多大宗商品的立场。世界银行4月26日在4月大宗商品市场展望报告中称，预计2017年大宗商品价格将上涨。世界银行预计，2017年原油均价将在每桶55美元，2018年均价将达到每桶60美元。包括农产品、化肥、金属和矿产品在内的非能源商品方面，世行预计2017年此类大宗商品价格将上涨，这也将是五年以来首次上涨。

国际镍业小组（INSG）公布的报告显示，2017年全球镍供应仍有4万吨缺口。

从供需基本面来看，镍价并不存在大幅下跌的理由，当前影响镍价的主要因素在于宏观经济和镍矿出口国政策不确定性上。

美联储5月3日会议维持利率不变，且强调美国就业市场强劲并对美国经济前景比较乐观，暗示6月份加息成为可能。美元指数因此上扬，贵金属和基本金属受此拖累均出现下跌。

最近，菲律宾政府对限制矿产行业生产的热情消退，且印尼新政放宽了对矿石出口的限制。

目前镍现货进口处于亏损状态，国内镍铁和镍板生产企业亦处于亏损状态，如若镍价进一步下跌，生产企业或许会采取相应的应对措施。另外，国内大型不锈钢厂早已有复产传闻，如果成真将有利于提升镍价。因此，消费端对镍价的影响可能会渐渐显露头角。经过一段时间的下挫，对于镍价不可一味看空，镍价或有可能引发一轮反弹。现货方面，金川公司于2017年5月5日将金川镍出厂价由78500元/吨下调至76500元/吨，跌幅达2000元。

从持仓上看，5月4日沪镍1709合约前二十名多单净增3632手，空单减少915手。这说明镍价在低位时，投资者接货意愿较强。5月5日多空双方均增仓2000多手、从日内走势上观察， 5月5日虽然收盘跌破75000元，但当天夜盘（属于5月8日的交易）直接开在75000元之上并且很快拉上了76000元，日K线图上表现为阳包阴的形态，这是见底的信号。因此，基本判断75000元为强支撑，随着价格的大幅回升，支撑点上移至76270元，压力位为78800元，后期可逐步建立中长线的多头头寸。