反弹未结束 风起或有时

周三大盘冲高后开始回落，盘中跳水一度大跌4%，创业板更是哀鸿遍野，大跌6%，临近尾盘，权重发力，银行、保险、石油、证券护盘，跌幅迅速收窄，最终沪指收跌2.5%，创指收跌5%，盘面上除保险外，全盘皆没。　

首先说下今天出现暴跌的原因，在中午的文章中有所提及，不过中午是写在跳水之前的，在这只就做一下总结。第一是从资金面上，存量博弈中，A股处于资金分流的状态，商品期货的火爆吸引了机构投资者、游资大户的追捧，A股的多头巧妇难为无米之炊，持续的不作为，市场情绪转弱，第二是技术上出现了多次的量价背离，同时楔形结构收拢，下跌的概率更加大，而今天技术上的破位诱发的恐慌性的抛盘，大盘连破20日、30日线在60日线附近开始企稳回升。

最近市量能的持续萎缩，释放了即将变盘的信号，而在我们的早评中我们认为可以关注的是20、30日线的支撑，今天的恐慌行抛盘使得20日、30日线相继失守，尾盘的拉升使得大盘逼近30日线。 我们考察短期内政策面、资金面和基本面，并没有出现大的利空。但对于中期下半年经济复苏、资金面宽松以及外围政策面分歧较大，长期则普遍信心不足，大资金需要考虑的是长期的流动性，所以部分资金的出逃在情理之中。

而当前A股的特殊性就在于，去年救市以来，银行为代表的蓝筹股筹码集中了不少，从全市场角度看，上证50为代表蓝筹股相对估值优势更突出一些。这也是今年以来我们称之为上涨台柱子的理由。后期大盘要想再上一个台阶，就需要这些台柱子发力，而台柱子发力需要资金的流入，由于市场兴趣点暂时不在这里，时间上还需要等一等。

有了这样的逻辑，今天的放量杀跌，跌破了维持了一个月的上涨通道，除非出现了政策上的利好等等使得风险偏好提升，否则很难出现放量上涨的情况，但是基本面的向好使得调整的空间有限，可以关注2900支撑，市场情绪的走好需要一段时间，资金的关注也需要一段时间，操作上，暂时把风险控制放在第一位，明天或有反抽，可以趁机减仓，在调整之后在寻找有上涨逻辑的机会，我们认为反弹还没有结束，风起或有时。