4月7日,国内商品期货市场的黑色系、有色和化工市场遭遇“黑色星期五”。其中,橡胶、锰硅跌停,沪铅、铁矿一度触及跌停,仅沪金、沪银、沪锡、玻璃等收涨。
从技术指标上看,铁矿石是破位下跌的形态。此时应试做空。然而,实际情况往往并非如此简单。
《布林线》书中有这么一段话:“没有一套技术分析系统能自始至终的发挥作用。为什么呢?道理很简单,即任何分析体系都有它的时效性和地域性。现在有效的分析系统过一段时间就可能失效。这个市场中很有效的分析系统,一旦放在另一个市场中也许就不适用了”。可以说,技术指标是期价的影子,期价在先,技术指标在后。
从基本面来看,截至3月31日,中国港口的铁矿石存量为1.3374亿吨,与前一周相比下降82万吨。其中贸易矿为4331万吨,下降63万吨。可见,实际可供使用的矿并不多。高炉开工率为77.62%,较前一周增加0.27%。可见,需求还是有支撑的。
那么,铁矿石最重要的成本是什么呢?
铁矿石国际贸易形成了由澳大利亚、巴西、印度等国家向中国、日本、欧盟等国家和地区输送的格局。铁矿石国际贸易其实主要是中国跟澳洲、巴西三方的博弈。中国拥有海运市场货量的绝对增量,但是在国际海运市场却没有话语权。澳大利亚至中国的海运通常从西澳港口出发到中国青岛港,海运距离大约3600海里,海运时间为15天左右,巴西铁矿石一般从图巴朗发往中国青岛港,海运距离大约11000海里,海运时间为40天左右。从巴西运到中国的铁矿石每吨的离岸价,只是20多美元,但是海运费却高达每吨56美元,占到进口铁矿石到岸价的70%多。而海运费仍在不断的上涨。3月29日,波罗的海干散货运价指数(BDI)收报1333点,比去年同期406点暴涨228%。西澳至中国/巴西至中国的海运费也分别暴涨了137%、187%。铁矿石海运费已远高于铁矿石成本价。不过,截止4月6日,波罗的海干散货运价指数(BDI)收报1215点,较前一交易日跌8点或0.65%,连续6个交易日下跌。这与近期铁矿石期货价格下跌有较强的关联度。但是,该指数与去年同期相比仍然增长了130%。
另外,汇率方面,4月7日,人民币对美元汇率中间价报6.8949元,下调19个基点。作为传统的市场大戏,美国劳工部4月7日北京时间20点30分公布的数据显示,美国3月非农就业人数仅仅增加9.8万人,创下2016年6月以来最低,3月失业率大降至4.5%,刷新10年低位。消息出来后,美元指数从前一分钟的100.79瞬间跳水至100.52,之后止跌回升,半小时后反而涨到100.88。这表明,人民币贬值的预期仍将持续,从而吸引资金做多铁矿石这样的资源类商品。
最后,引用一句话结尾。上帝教给人们的规则只有两个:一是你在最低点买入,一生中只有一次机会;二是你在最高点卖出,一生中同样也只有一次机会。