行情需要突破口

周一早盘，沪指低开低走，随后在低位呈震荡盘整态势。市场谨慎情绪再度升温。近期盘面上多空双方争夺较为激烈，虽然早盘网络彩票涨幅居前，但对市场整体人气提振有限。

近期，反弹了较长时间的大宗商品期货价格开始高位震荡，A股市场上跟风炒作的煤炭、有色等资源股立刻转入震荡。这充分应证了最近股市炒作的逻辑，完全是情绪冲击。兼之多哈会议结束，并未达成任何有效协议，结果不尽人意，导致原油出现暴跌，势必会对其他的大宗商品形成冲击，对周期性板块形成压力，同时上周多头在众多利好叠加之下，依旧没有上攻，致使避险情绪开始升温，这些因素表现在今天的A股市场上，市场情绪需要一定程度的释放。

我们注意到市场情绪都是因为其他因素传导而爆发的，除了部分卖方分析师唱多之外，感觉有些被动。市场的话语权在那些有大把资金比如社保、保险，或有资金且愿意冒险的大户游资手中，公募、券商等可用的弹药并不足。在被动的情况下，情绪是多变的不受自己的主导，主力便继续不作为，这是出现“一步三回头”走势的原因。

我们的理解是中期上行突破缺乏大逻辑，使得主力做多收敛。再好的数据、K线还需要切切实实的放量突破予以确认，否则存量博弈下没有整体性趋势行情，板块快速的轮动赚钱效应将再次降低。要打破这种尴尬格局，在风险偏好不能提升的情况下，需要银行板块异动带懂大盘站上3100台阶。