技术流看市：包子一张图说清A股和商品

关注包子比较久的人，可能一直觉得包子不是技术派？那让你抱歉了，包子其实是一个彻底的技术派，只是我将技术分析纳入在行为金融学的范畴在理解。

对，今天包子就是标题党，文章到此结束，谢谢大家转发。

开了一个小玩笑，下面进入正题。

要谈技术分析，就不得不先说什么是技术分析。虽然技术分析历史悠久，要追溯的话，往前可以追溯千二八百年，往后还可以追溯万八千年。但要谈到技术分析的定义，迄今为止没有一个很明确的说法。

一千个投资者，心中有一千种技术分析，包子谈的，是自己心中的技术分析。

广义的技术分析是指以市场行为为研究对象，判断周期和趋势，并跟随趋势进行投资的一种方法论。

下面包子要放大招！！注意不要眨眼

技术分析的社会学定义

（1）供需平衡或者说市场行为，是价格运行的核心。

（2）任何资产均可以低于其可出售价。

（3）平均价解释一切。

（4）所有的恐惧、贪婪和预期都反应在价格上。

（5）价格行为包含一切。

技术分析的基本结论

（1）有证据表明，移动平均线、动量效应、支撑与阻力、技术形态是有效的。但无法证明江恩理论和艾略特波浪理论的有效性。

（2）技术分析的有效性在货币市场上最明显，期货市场次之，股票市场最弱。

（3）形态分析在股票市场比外汇市场更加有效。

（4）非线性分析方式优于线性分析方式（比如说布林带就比均线有效）。

（5）技术分析的作用已不如从前那般有效。

====第一部分结束====

下面，有一串的观点：

A、技术分析，是一种应对措施；

B、技术分析，是一种统计应用；

C、技术分析，是一种交易行为；

====第二部分结束====

一个一个的来说。

先说应用。

有一本书叫做《麦克米伦谈期权》，不知道大家有没有阅读过，包子对这本书可以说是爱不释手。记得07年的时候，包子就自己买了一本来读，当时读不太懂，但觉得很经典。

后来，书借给别人，没换给我！对，就是没还给我！

（那些借了包子书的兄弟姐妹们看到这微信，请尽快与包子联系）

后来包子又买了一本，第2版。

本书第186-187页，有谈到一个非常关键的技术分析的核心（很多人可能忽略了），包子今天摘抄给大家：

“对于股票和指数期权来说，一个下跌的市场（熊市）意味着增长的波动率，而一个牛市则意味着降低的波动率......股票一般跌的比涨的快......比起价格高的股票，价格低的股票更有益有百分比更大的运动......商品价格可以，而且确实是，有上行方向有爆发性突破......谷物期货一般下跌的比较慢，但上涨会很快......谷物期权的隐含波动率在牛市中大幅上行......原油的趋势一旦加速，隐含波动率一般也会增加......”

包子费尽心思摘抄了上面这段话，其实主要就是想说明一个问题：其实很多技术分析的理念，都与基本面密切相关。所以你会发现，有些指标或者方法，在个股中有用，在指数中无用，在某些股票有用，在某些股票作用大幅降低，或者在股市有用，在商品市场失去效用等等等等。

其实问题的关键在于，你或许没有太在意这个技术分析背后能够起作用的地方在哪里。

比如说：在股票指数上用KD就比个股要好很多，原因或许在于群体心理比个体心理更符合KD；比如说股票指数一般很难出现尖顶尖底，但商品可以；比如说工业品不太容易出现尖顶尖底，但农产品可以；比如说个股很容易尖顶尖底，但指数不太常见......

这些东西出现的原因，其实都在于价格驱动因子有极大的差异。包子很难在一篇文章里面大幅度展开，以后有机会，我们慢慢交流。

再说行为。

这个可能大家比较熟悉了，因为包子在之前不知道多少次的重复了存量市场下的相对收益和绝对收益者，这其实就是技术分析的交易行为分析。

当日本人用蜡烛图在米市之中获取利润的时候，这个世界上有多少人知道头肩顶和头肩底？显然没有！因为用这个形态来捕捉市场心理，显得超级管用，可以说是胜率和盈亏比都站在你这边，然后，就没有然后。

当电子交易渗入千家万户，电脑和网络普及，一根均线为什么就不是十分有用了呢？

包子曾经测试过，均线交易在欧美股市、新兴国家（中国为代表）、非洲国家的有效性。包子可以很明确的告诉你，八十年代以前，欧美市场用均线突破是长盛不衰，九十年代到2000年区间，A股市场的均线策略战无不胜，而2000年之后，在非洲很多国家的股市，均线依旧长青。

包子的意思是说，如果你拉根均线做交易：

现在去非洲还来得及

是不是说均线没用了呢？

不是的。在一个相对成熟的市场里面，均线这种趋势跟踪的法则，其利润来自于财富在时间的转移，而非空间的转移。正如你不断募集一年期的产品来买十年期国债一样，这种财富在时间的转移是你获利的根本。

或者说，均线（趋势跟踪）交易模式，利润来自于你在时间周期的坚持、坚守和信仰，与其他均无关系，市场会反哺你存在的意义。因为失去了时间的坚持，市场本身就会消失。

也是因为这些交易行为的进化，形成了新的技术分析流派，本质上，现在传统的分析正在走向消亡，被行为金融学所替代。

还是那句话，哪怕是正在进行的趋势，都是未知的，趋势无法跟随，只能经历。

至于其他的，容包子以后有机会再说。

祝大家周末愉快。

如果觉得包子说的东西有价值，请关注、转发，以支持包子一直写下去。

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