两方面看反弹能否延续

隔夜商品期货集体暴涨，早盘煤炭、有色板块集体大涨，煤飞色舞，券商井喷，大盘逼空之势已成，而创业板在大盘的带领下也是普涨，但是从涨停数上看，题材表现相对弱势。

今天周期股的强势，在上周《题材股力竭 周期股崛起 》一文中曾有过分析，以煤炭、钢铁、有色为代表的传统周期类行业本周表现相对活跃，从股价特征上看，都具备超跌反弹和低PB特质。行业层面也有一些看点，比如钢材价格上涨，各省市去产能规模较大等等，供给端压缩，价格上升，对于龙头公司作用可能更为明显，当然这取决于各地是否真的能落实去产能计划。

那么突破之后能否持续？

从资金上看，市场博弈突破的最大逻辑就在于资金面，上周证券交易保证金净转入448亿元，而3月净转出325亿元。两市融资余额回升至2月新高，毕竟9000亿。今天的信贷投放数据预期是否超预期是市场该涨不涨能否持续涨的明确转向信号。毕竟散户的时间不值钱，而主力的资金时间成本高。在今天放量中阳之后，这周会大概率站上3100点平台。直面熔断前的套牢盘，在3100点附近进行调整震荡的概率是很大的。

从盘面上看，可以看周期性板块的持续性，新的题材的出现会是制约反弹持续的重要因素。大盘有两种方向，第一是这波反弹初期那样，游资大户将周期性板块的价值投资转化为价值投机，延续市场热度，另外一种是出现新题材板块成为资金炒作的热点，这样有利于做多情绪延续。

整体来看，还是要可观得对待这种蓝筹脉冲状态，周期板块的领涨得益于短期风险偏好提升，而非基本面反转。这也就代表着突破之后维持震荡的概率比较大。当然从中线上看3000点将是未来的行情的启动点，而不是终点。