商道论市：夜盘及1月24日十大主力期货交易策略

1.商道论市日评：铜短期按46000-48000区间对待

　临近春节，需求稳步回落。1月上旬地产销量降幅收窄，土地成交季节性下滑；12月各口径下乘用车产、销量增速均较11月回落；全国水泥价格环比继续走低，但玻璃价格保持稳定；1月上旬发电耗煤增速回升，节前工业生产保持平稳。具体到铜市，铜材企业开工率已下跌，节前大概率延续下滑。季节性分析看，1-2月份空调、汽车产量都处于低位。有铜杆厂反映，今年春节前下游电缆企业订单萎缩得比较厉害。临近春节，越来越多的下游加工厂将逐步放假。除铜管企业和部分大型铜加工企业要到下周，即春节前3天左右才放假外；更多的加工企业将陆续放假。绝大多数铜贸易商则基本是按国家节假日来放假。

【操作建议】铜1703合约今日盘中冲高47280后震荡下滑，尾盘收于46850，资金多以短线为主。铜下方短期支撑转移到4.6万位置。长周期角度来看，铜目前处于前期突破4万以来的第一个上升震荡平台，震荡区间4.4万-5万，最近行情的回落延长了这个震荡平台的周期。后期长周期4.4万-5万震荡过后行情可能依然选择向上走势，做好长期震荡准备。短期操作按46000-48000区间对待。

2.商道论市日评：镍关注83400是否失而复得

缅甸实皆区（SagaingRegion）近1500名工人本周再次举行罢工，因不满与外籍员工之前的待遇差别。“罢工游行的主要原因是要求用法律保护缅甸员工，”来自达贡山镍业（TagaungTaungNickelFactory）的工人代表KoTinMyoTun表示。

【操作建议】镍1705今日盘中最高83370，尾盘收于82750，资金多以短线为主，成交缩量。后期操作建议关注83400是否失而复得，短期操作以83400做分界线进行。若行情继续承压83400，行情依然需要注意80000支撑；若83400再次收复，那么短期镍再次出现止跌走势，向上反弹86500位置的可能依然存在。

3.商道论市日评：沥青短压2630，支撑关注2530

窗体顶端

浙江:2017年将新建提升美丽公路10000公里。窗体顶端

2017年黔南将新开工建设3条高速公路,加快建设5条。+ 窗体顶端

窗体顶端

今年沥青的炼厂库存总体较低,平均库存率在29.2%,炼厂开工率较前一期有一定的下降,开工率在53%左右的水平。随着天气逐渐变冷,下游需求逐步转弱,近期的需求主要来自道路施工接近尾声,下游需求逐渐减少,而且贸易商的社会库存已经在很大程度上得到解决。

【操作建议】 沥青1706合约上周五下破2610位置，将行情周线顺畅上涨格局转变为周线震荡格局。整体行情现在依然位于前期2500突破位之上运行，大行情格局上依然看涨，只是后期行情转变周线震荡时间周期延长。整体后期操作建议按2500-2800，三百个点宽幅震荡。这个震荡周期期现可能维持一月时间。短期行情压力2630，下方支撑关注2530附近。

4.商道论市日评：甲醇多单防守2740逢低买涨

受春节临近，甲醛等下游企业陆续停工放假，传统下游需求持续萎缩，节前备货情况并不理想，国内甲醇企业多降价排库为主。西北等地由于天气原因交投受阻导致外销减少，整体出货一般，下游采购不甚理想，市场交投冷淡。港口地区甲醇库存依旧不高，受成交清淡影响，价格有所下降。本月到港船期分别是：1月21日有船沙特腊比格抵达阳鸿，卸甲醇4782吨，来自江阴。1月12日有船加勒比精神抵达阳鸿，卸甲醇21399吨，来自高雄。1月16日有船摄氏曼哈顿抵达阳鸿，卸甲醇9000吨，来自厦门。1月15日有船卡西姆过境张家港，卸甲醇11000吨。

年内甲醇整体库存有所增加，特别当前国内甲醇区域性价差较大，容易形成国内流港情况。特别内蒙古产区价格2300元／吨，而江苏太仓价格2950元／吨，太仓与内蒙古产区巨大的价差就会使得内蒙甲醇流向华东港口。从而在某个时点增加港口库存压力。而下游开工率持续下降，这也成为拖累甲醇上涨的重要因素。

【操作建议】甲醇1705上周上升后震荡走势，目前下方支撑2740，后期操作建议多单防守2740逢低参与，上方压力关注3000位置。整体操作建议按2740-3000对待。

5.商道论市日评：豆油稳中震荡，多单防守6900逢低参与

　据了解，2017年1月份国内各港口进口大豆预报到港119船751.38万吨，月比降15.6%，同比增32.7%，而油厂手中未执行豆粕合同较多，因此大多油厂保持满开，开机率始终保持在高水平。本周国内油厂开机率仍保持在上周高水平，全国各地油厂大豆压榨总量1946300吨，较上周的压榨量1941400吨略增4900吨，增幅0.25%。大豆压榨产能利用率为59.25%，较上周的59.10%，增加0.25个百分点。进入1月中下旬基本接近年关，本周或有一波最后为年后少量补库，提货速度或加快，且大豆供应充足，大部分油厂仍将保持满开，因此高开机率状况预计将维持到1月中下旬，按目前油厂的开机计划核算，本周全国各油厂大豆压榨总量预计将接近200万吨左右的历史新高水平。春节临近，节前备货基本结束，各工厂销售清淡，贸易商陆续开始回家过年，市场目光已经转移至年后，且国内大豆到港量庞大，油厂开机率超高，豆油库存持续回升，预计年前豆油现货也难有大的波动，或稳中窄幅震荡为主。

【操作建议】

豆油1705合约今日盘中最高6998，盘中最低6944，资金呈流出状态。短期支撑6900，中期支撑6800，建议多单层层防守支撑逢低参与。

6.商道论市日评：菜粕2400附近逢低买涨

窗体顶端

据市场监测，最近菜粕出厂价格集中在2530-2550元/吨，较昨日持平。合肥地区菜粕现货出厂价格2550元/吨(蛋白35%)，较昨日持平；滁州凤阳地区国产菜粕现货出厂价格2550元/吨(蛋白35%)，较昨日持平；滁州定远地区国产菜粕现货出厂价格2530平(蛋白36%)，较昨日持平；芜湖地区菜粕现货出厂价格2550元/吨(蛋白35%)，较昨日持平；安庆望江地区菜粕出厂价格2550(蛋白35%)，较昨日持平；宣城地区菜粕出厂价格2530-2550元/吨，较昨日持平；池州青阳地区菜粕出厂价格2530-2550元/吨，较昨日持平；六安舒城地区菜粕出厂价格2550元/吨，较昨日持平；马鞍山含山地区菜粕出厂价格2530-2550元/吨，较昨日持平。

【操作建议】菜粕1705合约今日盘中最高2439，盘中最低2407，尾盘收于2432，资金呈流入状态。长周期2300-2600震荡。短周期2400附近及其下方逢低买涨。逢低多单思路对待。

7.商道论市日评：白银上涨，继续关注4080支撑

窗体顶端

　上周银价走势稍显弱势，一方面是因为近期美国经济数据包括就业数据等均表现较好，强化美国经济支持加息言论，加之本周三美联储耶伦讲话表示支持年内加息多次的观点，不少投资者以及交易商惧于美元上涨短期抛售白银黄金等资产，现货白银周五(1月20日)在特朗普就职演讲后止短线拉涨，日线成功收涨，涨幅0.41%，周线级别上已经四周连涨。

【操作建议】白银1706合约今日盘中最低4095，盘中最高4138，尾盘收于4128，资金多以短线为主。长周期支撑3960，短周期支撑4080，短周期压力4200。短期按上述价位参照操作。

8.商道论市日评：白糖期现基差套利主导行情走势

广西糖厂已经全部开榨，近期糖厂出货的意愿还是比较强，在基本面没有发生大的变化的情况下，白糖难有单边走势。近期广西阴雨不断，不时有报道称糖厂可能出现断槽，因此后期也要密切跟踪关系天气，同时关注白糖期现升贴水价格变动。

【操作建议】白糖1705合约期货市场主力套利盘庞大，以期现基差为标准的套利模型主导目前白糖期货走势。程序化交易的追涨杀跌性，造成市场短期剧烈波动。后期操作重点关注白糖期现基差变动。白糖1705上周冲高后急剧下滑，6780成支撑，7050以上高点有限，建议整体操作按6780-7100震荡对待。

9.商道论市日评：PP8800-9400区间对待

窗体顶端

石化出厂价格稳定，对市场形成成本支撑。目前华北市场拉丝主流价格在8700-8900元/吨，华东市场拉丝主流价格在8750-9150元/吨，华南市场拉丝主流格在9000-9200元/吨。

【操作建议】PP1705合约今日盘中最低9073，盘中最高9262，尾盘收于9190，资金呈流出状态。目前行情短期支撑9070，下方强支撑位8800，短周期压力9400。整体行情依然多头向上思路对待。

10.商道论市日评：股指多单防守3347持有

周一市场冲高后小幅回落，整体呈现窄幅震荡格局。短线市场上冲后回落，有部分资金获利回吐，临近春节长假投资者进场的意愿有所减弱。预计未来几天市场将逐步进入在狭窄范围内波动的节前模式，交投可能更加清淡。市场多数个股超跌反弹。如果周二震荡，则有看点的技术位个股会增加，如果回抽具有恐慌性，则更易形成具有看点的个股技术位。如果周二回抽，重点也不是放在周二，而是周三。周二大盘回抽，周三具有反击意愿。

操作建议：春节之前的交易日越来越少，期待的年底红包是否有即将揭晓，按照往年惯例，春节红包值得期待。上周提到：“剩下的几个交易日逢低买涨是唯一思路，后期可防守3320逢低参与多单。多单思路博年底红包。”今日股指上冲后尾盘回落，那么持有的多单防守位提到3347，若下破暂时离场等待3320附近入场机会，不破则持。