商道论市：夜盘及1月19日十大主力期货交易策略

1.商道论市日评： 铜46000下逢低买涨

　现铜市场近期流通货源偏紧状态保持，这对于持货商们的惜售心态有支持作用，加之期铜表现偏强势的调整，持货商借机推高叫卖升水幅度，市场流通的低升水货源成交快，而升水调高了，下游接受一般，成交有阻力。更多资讯添加商道论市微信号15552592709随之春节假期临近，用铜厂家备货接近尾声，现铜市场人气会逐渐淡下来，最终进入交易停滞状态。废铜市场货源紧的情况依旧，但是成交也随着春节假期临近而转淡。

【操作建议】铜1703合约今日盘中最高47060，盘中最低45930，尾盘收于46600，资金呈流出状态。铜目前短期上方压力47100，建议空单防守47100逢高参与，下方支撑46000及其下方，多单可等待46000及其下方再做入场参与。

2.商道论市日评：镍多单防守83400逢低参与，87000之上逢高空

宏观方面，美联储加息节奏加快，全球贸易摩擦升级，新兴市场资本流出加剧等对镍价偏于利空。供需方面，全球镍市供需阶段短缺已有所缓解，须要警惕供需由短缺转向过剩。近期镍价重心大幅下移，沪镍主力从去年12月中旬的95000元/吨附近下移至目前的87000元/吨附近，接下来短期或趋于宽幅震荡。更多资讯搜索公众号商道论市受环保执法行动、天气异常、主产区雨季等影响，菲律宾镍矿供给受到干扰。不过，随着菲律宾已通过审查的矿山在雨季之后恢复或扩大生产，叠加上Tawi-Tawi地区新建矿山出货增加，明年二季度开始菲律宾镍矿供给的状况会大幅转好。印尼政府松动镍矿更多资讯添加商道论市微信号15552592709出口的决心渐增，最终实行低镍矿配额出口的可能性较大，这将对国内低镍矿市场形成明显冲击。镍矿价格大幅回暖后，其他地区对菲律宾镍矿的替代也明显增强，未来中国镍矿进口来源将更加多元化。

【操作建议】镍1705昨夜冲击86200后遇阻回调，盘中最低84550，尾盘收于85090，资金多以短线为主。目前行情下方支撑83400，建议多单防守83400逢低参与。行情上方压力位置87000附近，建议空单87000附近逢高参与。

3.商道论市日评：沥青空单防守2714逢高参与

冬季是我国沥青需求低迷阶段，终端需求的低迷一直是压制沥青价格上涨的主要原因，而此现象始终是各大炼厂难以解决的心头问题。面临着春节的到来，我国沥青市场亦面临着需求不足状况，虽然部分地区道路依旧在更多资讯搜索公众号商道论市施工收尾阶段，但大部分地区尤其是北方，我国终端需求已经结束，贸易更多资讯添加商道论市微信号15552592709商已经处于冬储阶段，整体来看，我国沥青市场需求支撑动力不足，部分炼厂已经面临库存过高等压力问题。一方面需求低迷，另外一方面低迷的需求将导致炼厂减产甚至转产。

【操作建议】 沥青1706合约最近两日呈现弱势下滑局面，今日尾盘收于2676，资金呈流出状态。目前行情上方最新压力2714，建议空单防守2714逢高参与，短期行情下方支撑需关注2610位置，届时多单防守2610可逢低参与。整体按2610-2714区间对待。

4.商道论市日评：甲醇短期压力2910，短支撑关注2800

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临近春节，甲醛等下游企业陆续停工放假，传统下游需求持续萎缩，节前备货情况并不理想，国内甲醇企业多降价排库为主。港口地区库存依旧不高，但传统下游需求较弱，且内地价格走跌对港口市场形成一定冲击，影响业者心态，港口市场短期或涨跌频繁。 西北地区：整体区域出货一般，市场低价排库，下游采购更多更多资讯添加商道论市微信号15552592709资讯搜索公众号商道论市不甚理想，加之天气原因物流受限，市场交投一般。 环渤海地区：传统下游临近春节陆续停车或降幅，整体采购欠佳，加之物流车辆难寻，影响采购心态，市场成交一般。

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【操作建议】甲醇1705合约今日窄幅震荡，盘中最高2859，盘中最低2806，资金多以短线为主。短期下方支撑2800，建议多单防守2800逢低参与，上方压力关注2910，整体短线思路对待。

5.商道论市日评：豆油回打6970上行

在生产恢复增长的初期难以覆盖稳定增长的需求，2016/17年度全球植物油供需库存消费连续第3年下降，至10%以下，显示2016年10月至2017年9月份期间内全球植物油仍处于去库存过程中，供需格局偏紧。只是随着全球植物油产量占比最高的棕榈油后期生产的增加和美国大豆种植面积预期提高2017/18年全球植物油供应压力不容小觑，进一步去库存的阻力也加大，也就是2016/17年有可能是这一波去库存周期的尾端。2016/17年度国内豆油供需倾向于平衡，但是因为全球植物油的去库更多资讯搜索公众号商道论市存以及一季度棕榈油减产预期不变，2017年豆油表现将更加亮眼和值得期待，预计豆油2017年上涨创出阶段性顶部后在高位宽幅振荡，豆油指数后市高点看向7700-8000元/吨。

【操作建议】

豆油1705合约今日盘中回打2974后上行，尾盘收于7020，资金呈流出状态。早盘提到：行情下方最新支撑6970，后期操作建议多单防守6970逢低参与。后期操作依然建议多单防守6970逢低参与。

6.商道论市日评：菜粕继续逢低多单参与

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外贸方面,受中加油菜籽贸易争端和国内菜油临储拍卖影响,2016年中国菜籽类进口呈现“油菜籽进口量减少、菜粕进口量增加”的特征。2017年,国产菜籽产量难大幅增加,菜粕存在刚性需求,进口菜籽压榨利润较好,且在更多更多资讯添加商道论市微信号15552592709资讯搜索公众号商道论市中加菜籽贸易争端解决后,中加菜籽贸易将比较顺畅,预计2017年油菜籽进口将增加,且在总供应量的比重将提高。此外,随着国储菜油拍卖,后期临储菜油可拍卖量将会减少,预计2017年菜油拍卖对菜籽进口的挤出效应将减弱,菜粕进口量将下降。

菜粕需求方面,近日央行官员表示,2017年经济增长保持6.5%-7%的速度还是有保障的,如果不低于2016年,则表明这轮经济周期已“探底”。我国水产养殖业将维持恢复发展趋势。从水产品CPI走势看,水产品价格处于上涨趋势,水产养殖对菜粕需求将稳中增加。但仍需关注夏秋季节南方天气情况,如届时南方发生大范围的暴雨洪涝灾害,则会冲击水产养殖业,使菜粕需求小于预期。

预计2017年我国菜粕供求稳中偏紧,其中大的不确定性在于菜籽进口和天气变化影响,菜粕价格重心或上移,但难出现大的单边行情,季节周期性或主导菜粕走势。

【操作建议】菜粕1705合约昨夜下打2419后获得支撑上行，盘中最低2419，盘中最高2462，尾盘收于2446，资金呈流出状态。菜粕多头向上思路对待，若能下打2400及其下方将是前期未入场多单再次入场良机，前期入场多单继续持有，等待加仓机会。

7.商道论市日评：白银多单防守4128持有

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尽管美元在过去几周里确实丧失上涨动能，但在美联储今年潜在加速升息的期待中，还是相对坚挺。这种期待源于美国就业数据持续稳健以及通胀上升的预期，后者部分归因于即将上台的特朗普政府支持成长的政策承诺。如果美联储继续兜售相对强硬的立场，特别是当其被与其它鸽派的主要央行作对比时，美元更多资讯添加商道论市微信号15552592709兑其它主要货币可望继续得到提振。其中，美元兑欧元和日元最值得关注。看到美元持续走强的这种可能性，白银期货当前反弹的前景似乎并不是那么明朗。后期依然面临美联储加息的大考。不过反观高居不下的美指会导致通胀压力，届时对白银价格反会成为一大利好，且过一段时间就是中国的春节，亚洲金银的需求可能刺激金银上涨。

【操作建议】白银1706合约今日盘中上冲4183后震荡下行，盘中最低4129，尾盘收于4139，资金呈流出状态。白银此处需关注4128的短期支撑效果，建议多单防守位提到4128持有，新单同样止损位提到4128，不破则持，破则考虑行情向下寻找4080支撑，届时再参与多单。上方关注4180位置是否继续构成压制。

8.商道论市日评：白糖继续关注6920得失

目前全球糖市的焦点仍在印度，主流机构对于印度16/17产量的预估仍在2200-2250万吨区间，再加上近期印度政府表态不需要进口，不下调进口关税，市场上涨动力弱化。外盘若要突破21-22.5美分的压力区间，仍需要印度产量向下调整，从而引发印度进口政策的变化。 国内主产区广西的94家糖厂已经全部开榨，国内进入到压榨高峰期，后续国内新糖供给量加大。但年底红包行情依然是资金做多动能。

【操作建议】白糖1705合约昨夜冲高上行，盘中创出高点6903后震荡向下，尾盘收于6869，资金呈流出状态。目前白糖濒临前期压力位6920位置，后期操作以6920做分界线进行，若6920成功上破站稳，关注可能带来的向上突破行情走势。

9.商道论市日评：PP下方支撑8950、8850

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2016年12月下旬以来，石化聚烯烃库存由56万吨累积至75万吨，且石化为了防止春节期间继续大幅累库，节前降价出货意愿较强，这使得市场缺乏一定的企稳预期。另一方面，由于2015—2016年连续两年春节后聚烯烃市场均呈现大幅上涨态势，且当前PP下游企业的订单和利润情况良好，中间贸易商和终端企业原料库存并不多，抄底意向比较强烈。加之春节后新增产能还不能大幅投产，市场存在更多资讯添加商道论市微信号15552592709春季装置检修以及终端需求释放的预期，市场维持紧平衡的概率偏大。

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【操作建议】PP1705合约今日盘中下冲8950获得支撑后上行，盘中最高9129，尾盘收于9088，资金呈流入状态。目前PP最新支撑8950、8850，上方压力9400，后期操作建议按照支撑逢低层层参与多单。

10.商道论市日评：股指展开年底抢红包行情

今天开盘两市低开，沪指维持窄幅震荡，创业板低开低走，风格再次切换到蓝筹。截至收盘，沪指涨幅0.14%，深成指跌幅0.22%，创业板跌幅1.18%，两市成交3166亿，量缩状态，自然涨停26家（ST两家），两连板个股9家，跌停8家，通过涨跌幅对比，恐慌气氛有所缓和，但是通过跌停板个数来看，参更多资讯添加商道论市微信号15552592709与度不强。整体行情冲高回落，低位徘徊，第一是短期获利筹码的兑现抛盘，第二是小盘题材股的昙花一现，没有持续性，也不具备连续走强的条件。因此，主线行情依然是权重蓝筹为主，创小板依然还在去估值的过程中。

操作建议：今日股指主力合约呈现单边上扬走势。前期提到：探底神针，周一探底神针一出，行情迅速脱离底部区域。技术上，沪指继续缩量震荡，除了量能不足之外，MACD和KDJ指标都持续走好。明天又是黑周四，只要不出现放量下跌，周五企稳的概率大增。加之节前仅剩6个交易日，可能会出现春节效应。春节抢红包行情概率极高。股指主力合约关注3370能否上破，上破后仍将出现加速上行走势。