商道论市：夜盘及1月16日十大主力期货交易策略

1.商道论市日评：铜后期关注47100短支撑

　现铜市场近期流通货源偏紧状态保持，这对于持货商们的惜售心态有支持作用，加之期铜表现偏强势的调整，持货商借机推高叫卖升水幅度，市场流通的低升水货源成交快，更多资讯搜索添加商道论市微信15552592709而升水调高了，下游接受一般，成交有阻力。随之春节假期临近，用铜厂家备货接近尾声，现铜市场人气会逐渐淡下来，最终进入交易停滞状态。废铜市场货源紧的情况依旧，但是成交也随着春节假期临近而转淡。今年智利的罢工将令全球14%的供应受到威胁。Escondida的薪资协议已经破产，加上印尼本周暂停出口铜精矿，市场面临更多风险。

【操作建议】铜1703合约昨夜上破47200后加速上扬，内外盘同步上涨。昨日提到：“铜下方最新支撑转移到46750位置，十字报收，明日若破高点47200将会呈现加速上扬走势”。今日盘中铜再度在47200位置洗盘，后期操作需要注意47100位置的支撑效果，多单可防守47100逢低参与。

2.商道论市日评：镍整体转化为84000-88000震荡

宏观方面，美联储加息节奏加快，全球贸易摩擦升级，新兴市场资本流出加剧等对镍价偏于利空。供需方面，全球镍市供需阶段短缺已有所缓解，须要警惕供需由短缺转向过剩。近期镍价重心大幅下移，沪镍主力从去年12月中旬的95000元/吨附近下移至目前的87000元/吨附近，接下来短期或趋于宽幅震荡。受环保执法行动、天气异常、主产区雨季等影响，菲律宾镍矿供给受到干扰。不过，随着菲律宾已通过审查的矿山在雨季之后恢复或扩大生产，叠加上Tawi-Tawi地区新建矿山出货增加，明年二季度开始菲律宾镍矿供给的状况会大幅转好。更多资讯搜索添加商道论市微信15552592709印尼政府松动镍矿出口的决心渐增，最终实行低镍矿配额出口的可能性较大，这将对国内低镍矿市场形成明显冲击。镍矿价格大幅回暖后，其他地区对菲律宾镍矿的替代也明显增强，未来中国镍矿进口来源将更加多元化。

【操作建议】镍1705昨夜跟随外盘大幅低开，低开后同步跟随外盘上行。昨日提到：“短期行情转变成84500-87200震荡的可能增加”。昨夜的低开让镍重新获得买盘支撑，盘中 呈现增仓上扬，目前镍整体行情转变为84000-88000的震荡走势，后期操作建议按区间震荡思路对待。

3.商道论市日评：沥青注意2708、2610

冬季是我国沥青需求低迷阶段，终端需求的低迷一直是压制沥青价格上涨的主要原因，而此现象始终是各大炼厂难以解决的心头问题。面临着春节的到来，我国沥青市场亦面临着需求不足状况，虽然部分地区道路依旧在施工收尾阶段，但大部分地区尤其是北方，我国终端需求已经结束，贸易商已经处于冬储阶段，更多资讯搜索添加商道论市微信15552592709整体来看，我国沥青市场需求支撑动力不足，部分炼厂已经面临库存过高等压力问题。一方面需求低迷，另外一方面低迷的需求将导致炼厂减产甚至转产。

【操作建议】 沥青1706合约昨夜冲高后向下回调，今日整体震荡，尾盘收于2744。技术上：均线系统向上排列，整体多头方向未变，目前下方最新支撑2708，建议短线多单防守2708逢低参与，中期操作关注2610支撑。

4.商道论市日评：甲醇最新支撑2730

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西北等地由于天气原因交投受阻导致外销减少，厂家出货压力增大。临近春节，甲醛等下游企业陆续停工放假，传统下游需求持续萎缩，节前备货情况并不理想，国内甲醇企业多降价排库为主。港口地区库存依旧不高，但传统下游需求较弱，且内地价格走跌对港口市场形成一定冲击，影响业者心态，港口市场短期或涨跌频繁。 西北地区：整体区域出货一般，市场低价排库，下游采购不甚理想，加之天气原因物流受限，市场交投一般。 更多资讯搜索添加商道论市微信15552592709环渤海地区：传统下游临近春节陆续停车或降幅，整体采购欠佳，加之物流车辆难寻，影响采购心态，市场成交一般。

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【操作建议】甲醇1705合约全日维持震荡走势，盘中再现资金流出状态。行情下方最新支撑2730，建议多单防守2730参与。2773若再度攻克，行情存在加速上行寻找2880可能。

5.商道论市日评：豆油短线思路对待

在生产恢复增长的初期难以覆盖稳定增长的需求，2016/17年度全球植物油供需库存消费连续第3年下降，至10%以下，显示2016年10月至2017年9月份期间内全球植物油仍处于去库存过程中，供需格局偏紧。只是随着全球植物油产量占比最高的棕榈油后期生产的增加和美国大豆种植面积预期提高2017/18年全球植物油供应压力不容小觑，进一步去库存的阻力也加大，也就是2016/17年有可能是这一波去库存周期的尾端。2016/17年度国内豆油供需倾向于平衡，更多资讯搜索添加商道论市微信15552592709但是因为全球植物油的去库存以及一季度棕榈油减产预期不变，2017年豆油表现将更加亮眼和值得期待，预计豆油2017年上涨创出阶段性顶部后在高位宽幅振荡，豆油指数后市高点看向7700-8000元/吨。

【操作建议】

豆油1705合约昨夜震荡回打6900，今日伴随豆类的整体高开上冲，盘中最高6994，资金多以短线为主。豆油目前整体操作按6800-6060震荡对待。

6.商道论市日评：菜粕继续打开上行空间

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外贸方面,受中加油菜籽贸易争端和国内菜油临储拍卖影响,2016年中国菜籽类进口呈现“油菜籽进口量减少、菜粕进口量增加”的特征。2017年,国产菜籽产量难大幅增加,菜粕存在刚性需求,进口菜籽压榨利润较好,且在中加菜籽贸易争端解决后,中加菜籽贸易将比较顺畅,预计2017年油菜籽进口将增加,且在总供应量的比重将提高。更多资讯搜索添加商道论市微信15552592709此外,随着国储菜油拍卖,后期临储菜油可拍卖量将会减少,预计2017年菜油拍卖对菜籽进口的挤出效应将减弱,菜粕进口量将下降。

菜粕需求方面,近日央行官员表示,2017年经济增长保持6.5%-7%的速度还是有保障的,如果不低于2016年,则表明这轮经济周期已“探底”。我国水产养殖业将维持恢复发展趋势。从水产品CPI走势看,水产品价格处于上涨趋势,水产养殖对菜粕需求将稳中增加。但仍需关注夏秋季节南方天气情况,如届时南方发生大范围的暴雨洪涝灾害,则会冲击水产养殖业,使菜粕需求小于预期。

预计2017年我国菜粕供求稳中偏紧,其中大的不确定性在于菜籽进口和天气变化影响,菜粕价格重心或上移,但难出现大的单边行情,季节周期性或主导菜粕走势。

【操作建议】菜粕1705合约今日伴随外盘大幅高开，2350位置将转变成行情支撑，建议后期多单在2350及其下方逢低参与。

7.商道论市日评：白银继续逢低买涨

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尽管美元在过去几周里确实丧失上涨动能，但在美联储今年潜在加速升息的期待中，还是相对坚挺。这种期待源于美国就业数据持续稳健以及通胀上升的预期，后者部分归因于即将上台的特朗普政府支持成长的政策承诺更多资讯搜索添加商道论市微信15552592709。如果美联储继续兜售相对强硬的立场，特别是当其被与其它鸽派的主要央行作对比时，美元兑其它主要货币可望继续得到提振。其中，美元兑欧元和日元最值得关注。看到美元持续走强的这种可能性，白银期货当前反弹的前景似乎并不是那么明朗。后期依然面临美联储加息的大考。不过反观高居不下的美指会导致通胀压力，届时对白银价格反会成为一大利好，且过一段时间就是中国的春节，亚洲金银的需求可能刺激金银上涨。

【操作建议】白银1706合约今日盘中震荡下行，尾盘回升，收于4114，资金多以短线为主，今日行情重演上周五行情走势构造，短期走向可参考上周五后的行情走势注意是否有雷同之处。目前周际支撑转移到4080，建议多单防守4080逢低参与。

8.商道论市日评：白糖整体按6710-6920震荡对待

目前全球糖市的焦点仍在印度，主流机构对于印度16/17产量的预估仍在2200-2250万吨区间，再加上近期印度政府表态不需要进口，不下调进口关税，市场上涨动力弱化。外盘若要突破21-22.5美分的压力区间，仍需要印度产量向下调整，从而引发印度进口政策的变化。 国内主产区广西的94家糖厂已经全部开榨，国内进入到压榨高峰期，更多资讯搜索添加商道论市微信15552592709后续国内新糖供给量加大。昨天国内现货价格小幅上调，柳州中间商新糖报价6780元/吨，上调30元，总体成交一般偏好。昨天国家宣布对于进口DDGS的征收反补贴税，税率为50%，或增加对于上调糖进口关税的预期，在加上昨天国内黑色板大幅上涨，郑糖也出现跟涨的情况，但是仍未摆脱震荡的局面。 从内外价差来看，配额外进口已经出现亏损，若是原糖无法突破上方21-22.5美分的压力区间，国内郑糖依然大概率维持震荡走势。

【操作建议】白糖1705合约昨日冲高后今日下滑，盘中击破6848后向下最低打至6792，尾盘收于6818，资金多以短线为主。后期整体操作建议按照3710-6920震荡对待。

9.商道论市日评：PP8800位置获得支撑

2016年12月下旬以来，石化聚烯烃库存由56万吨累积至75万吨，且石化为了防止春节期间继续大幅累库，节前降价出货意愿较强，这使得市场缺乏一定的企稳预期。另一方面，由于2015—2016年连续两年春节后聚烯烃市场均呈现大幅上涨态势，更多资讯搜索添加商道论市微信15552592709且当前PP下游企业的订单和利润情况良好，中间贸易商和终端企业原料库存并不多，抄底意向比较强烈。加之春节后新增产能还不能大幅投产，市场存在春季装置检修以及终端需求释放的预期，市场维持紧平衡的概率偏大。

【操作建议】PP1705合约今日大部分时间震荡尾盘上升，摆脱橡胶影响。目前来看行情下方支撑转移到8700，今日盘中8800位置获得支撑，后期操作可在8800附近逢低参与多单，防守8700，多单思路对待。

10.商道论市日评：股指强于现货，今日未破昨低

本周除周一外基本是下跌为主，尤其是创业板打出了近10个月的新低，日线出现连续的7连阴。周五早盘快速主力拉动石油+万科这对经典的反向指标拉升后，引发小盘股尤其是次新股大幅跳水，盘中回踩半年线3103点附近杀跌动能基本衰竭，形成小级别低点后反弹一波，午盘再次回探一波到3102点后回升

【操作建议】

沪深300股指主力合约今日全日在昨日低点之上运行，未破昨低，相比之下现货市场相对弱势。那么这种幺蛾子的走势3302就成了关键。3302下破会激发更大的卖盘动能，这种情况下很难说买盘主动性高，只能说主动性卖盘主导行情此时的走向。若下周一3302不破，将难以激发更大的卖盘动能。后期关注3302去留，继续坐看主力耍!