商道论市：今夜及1月5日期货交易策略

1.商道论市日评：铜急跌45000买入，冲高防守46000抛空

　2017年铜价快速上涨趋势难以为继，大牛市并未真正来临，因中国经济反弹难以持续，境外消费提振有限，高铜价会刺激铜矿和废铜的供应，供需矛盾并不突出。商道论市认为：2017年，铜价或先涨后跌，先涨的逻辑是地产投资的滞后效应在明年的提振及补库的支撑；回调的逻辑则是消费支撑的转弱，更多精彩请搜索商道论市微信号15552592709供应在高价下的增加令显性库存逐步累积，价格需回调令供需重新匹配。2017年开始，由于新增冶炼产能的投放和铜精矿后续产能投放不足，铜精矿相对冶炼产能便出现较大的短缺情况。铜精矿供应直接限制精炼铜的产量。2017年全球精炼铜供需基本平衡，但是2018年便开始出现缺口，2019年缺口快速扩大。

【操作建议】沪铜1703合约今日早盘如期承接夜盘继续下探，盘中最低44810，上午10点后价格回升，尾盘收于45520，资金多以短线为主。短期下方最新支撑44800，上方压力46000，后期操作可急跌45000买入，冲高防守46000抛空，日内参与。

2.商道论市日评：镍下打到位，将上行冲击87500

镍期货今日触底反弹，现货升水暂稳，上午贸易商报价积极，下游多为询盘，实际拿货较少，市场整体活跃度较租日好转。金川公司今日下调电解镍出厂价至84800元，桶装小块下调至86000元。伦敦镍价濒临中期支撑位置9900。

【操作建议】镍1705合约今日早盘承接夜盘弱势局面下打破83860，上午10点后展开回升走势，尾盘收于85130位置。早盘提到：“前期低点83860难以构成有效支撑，今日将下破，盘中下破后83000下方注意多单日内逢低参与，空单建议止盈离场”。镍内外盘均存在下打到位可能，后期操作建议以84000为支撑逢低多单思路对待，上方短期压力关注87500。

3.商道论市日评：沥青关注2690分界

虽然石油输 出国组织(OPEC)和非OPEC产油国减产协议已经于1月1日正式生效，更多精彩请搜索商道论市微信号15552592709但一系列强劲的经济数据提振美元大涨依然令油价在新年的首个交易日内承压下挫，市场密切 关注各产油国减产行动的具体实施情况。华南地区国产油浆市场估价为2200-2300元/吨，沥青料市场估价为2450-2550元/吨，与较前一工作日持平，油浆市场走势较为平稳，商家出货无压力，主营炼厂 内供为主，沥青料市场终端需求逐渐降低，商家报价平稳，市场交投气氛良好。

窗体底端

【操作建议】沥青1706合约今日盘中下打2620获得短期均线支撑后震荡上行，尾盘收于2654，资金多以短线为主。目前上方短压2690，短期支撑2640，若能上破2690行情下跌走势将结束重新回归强势。短期操作注意2690分界作用，多单可防守2640逢低参与。

4.商道论市日评：甲醇最低分界2705

昨日山东兖矿集团今日甲醇对外报价稳定在2800-2830元/吨左右，国焦、国宏、鲁化装置稳定。山西建滔万鑫达厂家甲醇承兑报价下调至2600元/吨。20万吨/年甲醇装置日产330吨左右。本周我国甲醇传统下游表现欠佳，除甲醛外，其余产品多呈现下滑，周降幅在0.24%-3.06%。其中 MTBE 受调油商、贸易商采购积极性较弱，外围消息面及需求面利空，加之原料气价格呈下滑，市场缺乏成本支撑，炼厂出货压力依旧较大，市场价格跌势难止，购销气氛冷清，短期该趋势或延续。而醋酸虽成本面支撑较强，然受下游需求较弱，且华北厂家库存渐增，下游多谨慎观望，新单商谈稀少。

【操作建议】甲醇1705今日早盘下打2630后震荡回升，盘中最高2704，后震荡，尾盘收于2670，资金呈流入状态。目前行情最新分界线2705，前期空单建议全部防守2705。若2705压制有效，行情将继续震荡向下，若压制无效，将回归逢低买涨节奏。注意思路转化。

5.商道论市日评： 豆油6800下打到位，逢低买涨

据美国商品期货交易委员会（CFTC）发布的持仓报告显示，过去一周基金在芝加哥豆油期货市场上继续减持净多单。截至2016年12月27日的一周，投机基金在芝加哥期货交易所（CBOT）更多精彩请搜索商道论市微信号15552592709豆油期货以及期权部位持有净多单85,522手，比上周的97,887手减少12,365手。其中多单102,895手，上周114,361手；空单17,373手，上周114,361手。豆油期货和期权的空盘量为406,645手，上周为438,278手。

【操作建议】豆油1705合约今日盘中早盘下打6820遇支撑后震荡上行，尾盘收于6880，短期6800位置存在支撑，上方压力依旧7060。早盘提到—依然建议按照6800-7060区间对待。坚持早盘观点，按6800-7060区间对待。

6.商道论市日评：菜粕止跌维稳，逢低买涨，冲击2360

在12月上旬饲料原料持续上涨，终端对成品饲料后期的价格以及现货量有一定的担忧，备货情绪高涨，积极囤货。12月份环保问题成为市场的关注重点，零星养殖户遭到了强制拆迁，部分养殖户在短时间内找不到合适的养殖场地，只能被迫提前上市，家禽养殖规模出现大幅萎缩，终端成品饲料的消化速度下滑，这对菜粕市场需求影响较大12月份，正邦、格利特、新希望旗下的饲料厂因废气污染被环保局责令停产整改。12月份，广东新沙港中储、达孚、嘉吉、中纺等因臭气污染被强制关停，整个华南地区陷入缺货的恐慌局面。而周边江西、湖北地区也开始环保检查，江西中粮也被整顿。环保的风暴刮向饲料企业，随着环保局的督查力度加强，迫使饲料的生产和使用进一步规范。饲料厂家整体开机率下滑，菜粕现货消化速度放缓。港口进口酒糟减少，货源紧张。

【操作建议】菜粕1705合约今日下打2260获得支撑，随后一路上行，尾盘收于2310，收中阳线，资金呈流入状态。目前来看2260支撑明显，建议多单逢低参与，菜粕展开向上冲击2360过程。

7.商道论市日评：白银夜盘将继续上行

白银从上周开始行情逐渐回暖，似乎就预示着白银多头即将开始布局中线。前期美联储加息对白银的打压使白银处于前期低点，美元也盘上103的高点，前期的打压是为了更好的反弹。昨夜美盘白银大涨，确立了白银短期的底部构造。

【操作建议】白银1706合约昨夜在4050之上获得支撑，盘中攻克4100后最高冲至4145，盘面强势，今日白天时间段震荡稳固昨夜涨幅。白银止跌恢复上行走势，建议多单思路对待，向上短期目标4200位置，夜盘依旧有上行走势可期，继续逢低买涨。

8.商道论市日评：PP短压8700，支撑关注8300

中石油广西钦州石化20万吨/年的PP装置2016年11月5日开始停车检修，计划2017年1月15日开车。东华能源扬子江石化有限公司PP装置(40万吨/年)于12月26日恢复开车，产拉丝T30H，生产正常。宁波福基石化有限公司66万吨/年的丙烷脱氢装置以及40万吨/年PP装置目前开车正常，PP产S1003。

【操作建议】PP1705合约今日小幅低开后冲高8700位置后遇阻回调，盘中最低8476，尾盘收于8532，资金呈流入状态。目前PP上方最新压力8700，建议空单防守8700日内参与。下方支撑关注8300附近，届时多单参与。