商道论市：夜盘及12月28日期货交易策略

1.商道论市日评：铜43000存在筑底可能

　全球铜精矿供应2017年刚性增量比较小,而弹性增量主要取决于价格,而精炼产能虽然投放较多,但是受限于铜精矿供应,实际供应增量不足以使得铜价格再度下跌,因此中期铜价格筑底预期明显。上周,精炼铜进口继续维持亏损,不过亏损较小。海关数据显示,11月未锻轧铜和铜材进口环比增加9万吨,而铜精矿进口增量则为约10万吨;11月统计数据显示,精炼铜产量为72万吨,环比小幅下降,整体上,11月供应呈现出一定的弹性。另外,上周公布的废旧铜进口环比也大幅增加,综合使得铜供应弹性较大。

【操作建议】 铜1702合约昨今日外盘的低开未能影响国内走势，国内盘显示强于外盘，经过前期深调，43000附近存在筑底可能。短期44800一旦上破，铜将确认止跌，步入上攻46000的过程。

2.商道论市日评：镍短期分界线86000

临近年底，资金面持续紧张。本周欧美金融市场因圣诞节休市，圣诞元旦期间，多数市场减仓回落为主。近期环保整治趋严，房产调控政策趋紧，共同打压金属需求预期。印尼矿业与能源部长上周五称，印尼正考虑批准符合一定条件的铝土矿、镍矿等部分矿产出口，新规可能与明年1月初公布或批准。印尼于2014年宣布实施矿石出口禁令，以激励矿企在国内兴建炼厂来进行加工，但在遭遇行业抵制后作出了一些让步。由于印尼为铜、镍等金属的主产国，贸易商一直密切关注相关进展。

【操作建议】镍1705合约昨日跌停后今日短暂下打昨日跌停位后转变震荡，盘中上冲86000附近，尾盘收于85550，短期分界线86000，一旦86000收复，行情将增加短线上攻88000的可能，若86000压制有效，行情继续承压向下的可能依然较大。中长期操作依然建议按照8万-9万区间对待。

3.商道论市日评：沥青逆袭成功，涨停收盘

本周国内沥青价格继续大面积普涨,涨幅在50-450元/吨,其中,华南涨幅高达450元/吨,山东涨幅高达375元/吨,长三角涨幅高达300元/吨。西北市场,克石化价格继续上调100,产销维持平衡。焦化料走势喜人,东北炼厂价格上调。长三角市场,供给进一步缩减,沥青资源高价难求,价格涨势汹汹,贸易商纷纷从山东及东北炼厂提货,不过据悉金陵、温州等炼厂元旦之后沥青产量将逐步恢复,资源短缺局面将有缓解,不过短期炼厂供给与需求相比仍显不足,沥青价格将保持坚挺。华南市场,需求旺盛,但供给不足,炼厂优先保供重点工程,可零售的资源有限,预计资源紧张局面或持续至元月中上旬。

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【操作建议】沥青1706今日强势上行，击破2516，冲出重围，尾盘收于涨停位2638。中午提到：“下方支撑2480，下午建议多单2500附近逢低买涨，防守设置2480”。后期操作2600附近及其下方多单仍可入场，资金炒作货源紧张到元月中旬的可能增加，多头向上思路对待。

4.商道论市日评：甲醇2800下方多单持有，关注2950

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江苏盛虹和常州富德MTO投产消息不绝于耳,但华东港口价格并未大幅跳涨。目前港口可售货源偏紧,据悉进入下旬两家多在其他区域收货而非华东港口和外盘。后期两家装置稳定生产的话,将需要大量采购原料,无疑是一个利多因素。

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【操作建议】

甲醇1705合约今日上破2770后盘面呈现强势上行局面，尾盘在沥青强势上行影响下攻击2850，化工调整到位后恢复上行趋势。中午提到：“短期调整到位，行情向上寻找中期压力2850的可能增加。短期操作建议2720之上逢低参与多单，多单思路对待”。甲醇存在继续上行动能，后期向上目标关注2950附近。

5.商道论市日评：豆油短线支撑6910，上压7050

从历史上看，油脂行业每3年到5年为一个波动周期，自2008年以来已经经过两轮牛熊转换。如果按这种周期看，今年可能又进入新的上涨周期，加上明年元旦、春节的需求上升，后期食用油的价格还会继续小幅上涨。但美洲大豆播种顺利、12月到港大豆量增加、巴西和我国等大豆主产国的产量也在增加，这对大豆价格的上涨起到一定的抑制作用，估计这波上涨幅度不会太大。

【操作建议】豆油1705合约今日展开向上反攻走势，但资金呈流出状态，内外盘对比显示国内豆油强于国外走势。后期操作可多单等待回调防守6900短线参与多单，空单可在上冲7050衰竭时入场参与。短线思路对待。

6.商道论市日评：菜粕收复2330将攻击2380

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沿海地区菜籽以及菜粕库存好转,开机率明显回升,短期供应紧张的形势已经有所改变,菜粕短期存在一定的压力,期价展开回调下挫,不过,目前进口成本偏高,菜粕现货报价平稳,相对于豆粕以及DDGS走势相对较弱,中期菜粕现价继续下行空间有限,而菜粕期价明显贴水,中长期需求形势向好,在此情况下,我们不宜对弱势的期价过分杀跌。

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【操作建议】菜粕1705合约今日震荡上行，尾盘收于2320，资金呈流出状态。中午提到：“下午2280料将支撑有效，向上寻找2340附近短期压力的可能增加”。后期若菜粕收复2330，将向上攻击2380可能增加。短期下方支撑2290，建议在未冲击2380之前，多单逢低参与。

7.商道论市日评：白银若站稳4050，将进入向上走势段

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短线对金价走势判断为震荡反弹。临近圣诞以及新年假日,市场流动性较低,投资者交投意愿下降,全球市场都波澜不惊。美元指数维持在十四年高位附近震荡,美元多头获利了结,预计短期内美元指数可能迎来调整,而黄金面临向上修正的风险。虽然短期美元存在调整的风险,但中长期仍看涨,强势美元对黄金的压制作用显著。回顾2015年走势发现,白银在美联储2015年底宣布加息后,短暂下跌后迎来了反弹。

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【操作建议】

白银1706合约今日上午上破4000后增仓上行，全日呈增仓上行攻击4050局面。中午提到：“白银日内短期支撑4015、4000，建议多单防守支撑逢低参与，后期注意4050位置能否有效攻克”。后期若上破4050，白银将止跌恢复上行的可能增加。同样4050上破后可继续逢低买涨思路对待。短期注意上方4150附近存在日内压力。

8.商道论市日评：白糖后期炒作年底补货可能增加

前期糖厂大范围开榨，利空市场，白糖展开下跌走势，此轮下跌已跌近800点，年关将至，后期市场炒作年底补货的可能增加，从而构成市场利多因素。

【操作建议】白糖1705合约今日震荡上行盘中最高6765，尾盘收于6741，资金呈流出状态。6640位置构成行情支撑，上方6900位置将发挥中期压制作用，建议多单选择防守6640逢低参与，空单等待6900附近抛空操作。短线思路对待。

9.商道论市日评：PP多单防守8950逢低参与

丙烯厂家受环保检查影响部分装置停工，价格维持坚挺，对PP成本支撑走强，临近月末，下游贸易商完成订单拿货，预计石化库存小幅下跌，短期对价格有小幅支撑。昨日期货上行，今日现货报价好转。

【操作建议】

PP1705合约今日震荡上行，盘中最低8959，最高9180，资金尾盘呈流入状态。目前来看，8950位置构成行情支撑，建议多单防守8950逢低参与。行情向上寻找9400压力的可能依然存在。