商道论市：12月22日期货交易策略

1.商道论市日评： 铜陷入震荡，继续短线思路对待

电解铜现货均价45010元，涨420元;升贴水报价，-230至-130元，涨35元。华东方面，期货价格小幅回升，持货商出货一般，期货价格企稳后下游询价增多，现货贴水缩窄，总体成交较昨日好转。价格方面，升水铜对期货当月合约贴水130-150元，平水铜贴水200-230元，湿法铜贴水250-300元。南储华南报价：电解铜现货均价45330元，涨330元;升贴水报价，130至170元，跌10元。广东方面，早间持货商报价积极性一般，下游经过前两天的备货后，加之预期后续库存将回升，今日接货意愿下降，总体成交不如昨日。价格方面，升水铜主流成交对期货当月合约升水160-170，平水铜升水110-140元。

【操作建议】 铜1702合约今日早盘在上破45150后最高冲至45420，随后展开回踩45000的震荡走势，尾盘收于45330。早盘提到：“日内短线注意45150的日内分界操作机会”。铜今日走势扭转前期下跌速率，将铜拖入震荡的可能增加。短期上方压力关注45700，依旧建议短线思路对待。

2.商道论市日评：镍91000之上逢低买涨

近日SMM1#电解镍成交价为92250-92900元/吨。有少数贸易商报价较低，多为贸易商接货，成交尚可，临近年末下游拿货并不积极、上午仅少量采购，主流成交区间92250-92900元/吨。因劳资及福利纠纷，位于缅甸TagaungKatha区Htigyaing镇的Tagaung Taung镍厂，约500多名工人举行罢工，2009年该国矿业部与中色矿业签署矿产共享合同。

【操作建议】镍1705合约今日早盘上破93150后短暂停留，转变为小周期假突破走势后继续回归92000-93000的震荡走势，整体市场资金以短线为主。后期操作依然需要注意91000之上选择逢低买涨机会参与。

3.商道论市日评：沥青2500之上逢低买涨

最近国内主要沥青厂库存降至26%，环比继续下降，长三角及华南地区需求较好，价格上行，贸易商提货积极性较高。北方主要沥青厂库存降至30%，整体库存水平偏低。上半年累积的社会库存已在很大程度上被消耗，整体库存较低是现货上行的推动力。今日沥青震荡偏强走势。在其余商品整体偏弱震荡局面下沥青将采用震荡方式维持偏强局面。

【操作建议】沥青1706今日表现并未如前期强势。沥青1706最新周线支撑2450。建议多单防守2450选择逢低参与。多单滚动进行！

4.商道论市日评：甲醇空单防守2850持有

上周甲醇1705合约伴随1701合约的多逼空走势，上涨到3000位置，后展开调整，伴随逼空走势进入尾声。行情展开向下走势。基本面的下游接高价货源意愿偏差成为本轮向下的基本面主要原因。

【操作建议】甲醇1705合约近两日频频上攻2850遇阻回落，但今日空头未能再下一城，资金呈流入状态。甲醇目前最新压力2850，建议空单防守2850逢高参与。行情若再度向下注意2690附近支撑效果。

5.商道论市日评：豆油等待6960附近买入机会

从历史上看，油脂行业每3年到5年为一个波动周期，自2008年以来已经经过两轮牛熊转换。如果按这种周期看，今年可能又进入新的上涨周期，加上明年元旦、春节的需求上升，后期食用油的价格还会继续小幅上涨。但美洲大豆播种顺利、12月到港大豆量增加、巴西和我国等大豆主产国的产量也在增加，这对大豆价格的上涨起到一定的抑制作用，估计这波上涨幅度不会太大。

【操作建议】豆油1705合约昨日打破7050位置，顺畅周线上涨局面在外围拖累下演变成震荡寻找支撑的走势构造。豆油整体操作回顾短线思路，短期注意下方6960位置的支撑效果，上方短期压力7200。建议整体按照6960-7200震荡对待。

6.商道论市日评：菜粕宽幅震荡对待

供应方面，进口菜籽陆续到港，但由于菜籽压榨量增加，沿海菜籽库存量回升过程比较曲折，沿海菜粕库存量持续增加，国内菜粕供给紧张格局得到一定缓解，打压菜粕价格。

最近一段时间冷空气活动频繁，给我国南方及中东部地区都带来降温天气。目前该区域油菜生长正处于越冬阶段，市场会担忧持续低温将对油菜造成伤害，支撑菜粕。

【操作建议】

菜粕1705合约昨日打破周线支撑2385，技术上将行情再次拖入宽幅震荡局面。大震荡格局2200-2500。短期震荡格局2280-2440，加之现货多空因素交织，整体操作建议短线思路对待，放弃长期涨跌观念。

7.商道论市日评：白银现买盘支撑，4000及其下方逢低买入

美国商品期货交易委员会(CFTC)上周五公布的周度报告显示，截至12月13日当周，COMEX白银投机净多头头寸增加5355手，至45980手，为五周以来首次。

美联储(FED)周三(12月14日)宣布将联邦基金利率目标区间上调25个基点，至0.50-0.75%，且暗示明年将加快升息步伐，因即将上任的特朗普(Donald Trump)政府承诺，将通过减税、增加基建支出和放松监管等举措来提振成长。分析师认为，本次美联储政策声明比预期更激进。

【操作建议】白银1706合约昨日下破4050后夜盘下挫至3950位置迎来强劲买盘支撑。下方4000及其下方的强劲买盘依然存在，并给后续入场者提供左侧屏障，若能上破4060，则短期跌势可能化解。建议逢低多单思路对待！

8.商道论市日评：白糖最新分界6785

【操作建议】白糖1705合约今日窄幅震荡，盘中最高6782，最低6740，尾盘收于6759，资金多以短线为主。行情短期分界转移到了6785，前期空单建议全部防守6785持有。若6785压制有效，行情将继续向下拓展空间；若6785压制无效，行情将增加上冲寻找6900位置压力的可能。

9.商道论市日评：PP1705转震荡，短线对待

【操作建议】

PP1705合约今日盘中最高冲至9233后下行，盘中最低8950，尾盘收于9106，资金多以短线为主。后期操作回归日内短线思路，短期压力关注9240，短期支撑关注9000。