铁路局自主下调幅度扩大 是否影响煤炭价格？

观点： 铁路局自主下调幅度扩大，下水煤价格上涨，是否会加速暂停或已退出贸易企业的再次进入，从而影响煤炭价格呢？
 近期，铁路总公司关于推进铁路供给侧改革深化现代物流建设若干措施的通知在微信圈格外引人关注。通知指出：扩大铁路局运价调整自主权，以煤炭、冶炼物资为重点，通过扩大铁路局运价调整自主权，坚决实现货运量止跌回升。一是直通运输运价自主下浮幅度有现在的15%调整为30%，下浮幅度不超过30%的由始发局自主确定，超过30%报总公司审批，管内运价仍执行既有政策。二是煤炭运价下浮不超过20%，由铁路局自主确定，已经实行的仍执行原政策。铁路局自主下调幅度扩大，无疑会利好本地煤炭生产企业。但铁路运价下调，下水煤价格上涨，是否会加速暂停或已退出贸易企业的再次进入，从而影响煤炭价格呢？

◎内蒙古煤炭交易中心：对于当前煤炭低需求和能源结构改革的环境下，铁路运价下调和下水煤价格上涨空间不足以弥补煤炭行业亏损，所以会对煤炭价格产生影响，贸易企业结构不会有明显影响。

在煤炭高速发展时期，煤炭铁路货运能力也与之形成匹配的载运能力。煤炭去产能必将使煤炭供应链发生“多米诺骨牌”效应。在煤炭供应链各环节成本费用再无下降空间，唯有铁路运力进行供给侧深化改革能明显有效降低煤炭到港成本；加之，当前煤炭发运能力不足，各铁路局关于煤炭运价下浮一则是为刺激贸易企业发运需求，二则是各铁路局货源竞争。在煤炭供应链分阶段压缩成本的过程中，价格中的利润空间已被挤压殆尽，很难吸引退出的贸易商再次进入。

◎吕晶（CCTD）：关于贸易企业会不会再次进入煤炭行业，首先原因是因为有利可图，但是目前煤炭行业亏损情况如何大家都心知肚明。虽然近期铁路局自主下调幅度扩大，但是一直以来，煤炭出售的价格可以说是大大低于成本价，运费下调后，煤炭价格也是近于成本价，或是微利。

另一方面，煤炭价格上涨，是由多方面的因素造成的，供需情况是影响煤炭价格的长期因素。虽然由于短期开工率低以及“两会” 等的短期因素影响，近期价格上涨了，但是尚不具备持续回暖的基础，所以可以说整个煤炭行业并没有真正的回暖，只是阶段性的好转，后期的走势并不是很乐观。综合多方面因素，个人觉得贸易企业可能基于个人因素或许会有再次进入的，但是对整个煤炭行业、煤炭价格的影响是十分有限。

◎廖兆辉（横琴煤炭交易中心）: 铁路运价下调，让利于中间贸易商，但短期内不会加速暂停或已退出贸易企业的再次进入。铁路运费所让利益不只中间贸易商独吞，更多的是上游坑口企业急需提价，来一场全面止损的狂欢盛宴。同时煤电价格业已处于十年来低位，煤电已经濒临亏损边缘，下游电厂会进一步压低下水煤价格。当前煤炭产能仍然严重过剩煤，各地具体去产能政策的制定到落实仍需很长一段时间，产地煤企全面复苏扑朔迷离。上下游夹击之态势下，中间贸易商不敢贸然挺进，或将仍处于观望之中。

◎王旭峰（汾渭能源）：此次通知要求，直通运输运价自主下调幅度由目前的15%提高到30%，下浮幅度不超过30%的由始发局自主决定，超过30%时由总公司审批；另外，煤炭运价下浮不超过20%，由铁路局自主决定（包括管内和直通），已经实行管内下浮的铁路仍执行原管内政策。通知既把运价下调的权限下放到了地方路局，由明确了煤炭运价下浮的最大幅度。以20%的下浮权限来看，大秦线的运价有望下调20元以上。

如果大秦铁路运价按最高权限执行的话，对汽运煤将会是极大打击。如果运费下调20元以上，中间环节费用再得到清理，汽运煤的优势将明显缩小，运量也有望萎缩。预计铁路运费下调也将打破目前仅仅是微弱平衡的港口市场，此前个别港口煤炭缺货，船等煤的情况时有发生，原因正在于复产的矿井无力生产。而近期随着两会的结束，地方煤炭监管部门审批程序加快，港口调入量开始回升。而之前由于北方港口价格上涨，电厂已经提前采购了一批进口煤，4月份进口煤的量也将集中到港。而且随着华东、华南地区雨季到来，水电也将发力。预计4、5月份的沿海下水煤市场不容乐观。