A股扶贫，关键要做好这一件事！

此前，证监会发布的 《中国证监会关于发挥资本市场作用服务国家脱贫攻坚战略的意见》，引起了广泛热议。至此，股市扶贫却成为了市场关注的焦点。

“重融资，轻回报”，这是中国股市成立以来的真实写照。实际上，这些年来，通过资本市场实现融资与再融资的规模，却是相当庞大，而多年来，反映到市场上面，就是“肥了上市公司及部分大资金大机构，却瘦了普通投资者”。

2015年，是中国股市波动率最大的年份。然而，回顾当年股市的融资与再融资力度，却呈现出先高后低的趋势，但整体而言，当年市场的融资力度是相当凶猛的。不过，鉴于当年下半年股灾风波的冲击，股市IPO不得不实行阶段性的停止，而市场维稳的信号也愈发强烈。

历经中国股市暴涨暴跌的非理性行情，进入16年以后，中国股市的波动率却明显降低。随之而至的，则是股市投资信心的修复以及股市融资再融资规模的水涨船高。

其中，以A股IPO为例，每月发行节奏呈现出逐步提升的迹象，而进入今年11月份以来，A股市场的IPO发行节奏已经提升至每周一批次的速度，而IPO发行节奏过快，似乎逐渐成为了新的常态。

扶贫，本身具有一定的社会意义，但运用至股市身上，却显得有点变味。

根据相关的要求显示，未来贫困地区企业可以享受“即报即审、审过即发”的优先政策，但并没有降低其上市门槛、审核标准等条件，仅仅在于同等条件下在审核进度上给予一定的优先权。

事实上，从这一个政策出发，本身具有一定的特殊意义。考虑到A股市场IPO堰塞湖问题比较严重，在同等条件下，不对企业上市门槛、审核标准等因素进行放宽，而是对相关地区的企业给予一定的审核优先权，其实也利于支持部分贫困地区企业的发展。但是，在此期间，会否牵涉到信息披露不对称问题，或部分企业为了“插队”IPO而任性更改注册地址等，却可能引发一连串不公平的现象，由此对其它企业造成了不合理、不公平的压力。

由此可见，A股扶贫，只要不进行过分的政策倾斜或任性开通绿色通道，则对于其余排队企业而言，不会构成太多的问题。但，在实际操作过程中，更需要有颇具针对性的监管举措等配套措施的结合，方可从本质上保障其余排队企业的公平性。除此以外，更需要对部分借助政策漏洞，却处于信息披露不达标状态的企业进行严格的审核，避免扶贫绿色通道的恶意利用。

在笔者看来，A股扶贫或已在所难免。但是，在股市扶贫的同时，更需要充分考虑到市场自身的承受能力，不应该为了追求企业上市的速度，或为了满足部分贫困地区企业的IPO需求，而盲目任性地加快IPO的发行速度，由此给市场带来较大的冲击压力。

很显然，对于一个成熟健康的股票市场而言，融资与投资功能更应该要实现均衡式的发展，这样才能够为股市创造源源不断的投资活力。然而，如果为了尽快疏导长期依存的IPO堰塞湖，或为了满足贫困地区企业的上市速度与上市规模，却没有更好地考虑到市场自身的承受能力，而进行持续加快IPO发行节奏的举措，则可能会过快消费掉股市本身的投资活力，而当市场投资活力再度削弱之际，股市融资的步伐也将会受到影响，最终导致得不偿失的结局。