商道论市：12月15日期货交易策略

1.商道论市日评：美联储议息引忧，铜向下探支撑

据SMM报道称，12月13日上海电解铜现货对当月合约报升水20元/吨-升水120元/吨，平水铜成交价46560-46740元/吨。沪期铜近交割隔月基差扩大至200-250元/吨，令投机商入市收货，持货商普遍视基差变动报价，日内主流报价较为紊乱，尤其平水铜品牌间价差扩大，湿法铜与平水铜价差进一步收窄，因铜价回落后部分下游按需接货，近午间市场难觅升水铜货源，平水铜因此受益，成交较昨日明显改善。随着交割临近，隔月价差即使维持较大水平，但现铜升水再推空间有限。

【操作建议】

昨日提到：“铜进入震荡回调态势，短期行情支撑46000，中线行情支撑45000，依然建议多单选择支撑之上逢低操作”。

昨夜铜价最低打至46000位置，随后日内构造向上反弹，但反弹力度有限，46000的有效支撑可能未必长久，加之昨晚行情击破46200，将铜市整体走势带入震荡继续向下寻找45000有效支撑的可能增加。

鉴于铜整体向上大周期未变前提，依然建议逢低多单思路对待，46000附近多单做日内短线参与，波段操作关注45000附近多单进场机会。

2.商道论市日评：现货调涨，镍价上行

今日（12月14日），金川公司上调电解镍（大板）出厂价至94200元/吨，上调幅度200元/吨。

近期菲律宾因环保问题，镍矿供应存在风险，据称菲律宾或于12月15日正式对外公布矿业整顿结果，后期镍矿供给端的紧缺或推高镍价。

【操作建议】

前期提到：“镍1705震荡下边沿支撑92000，鉴于镍7-10月为期4个月的震荡平台来看，此轮镍行情可能也将陷入漫长震荡周期。整体操作建议按照94000以下多单思路，97000以上不追多进行波段操作”。

昨日提到：“后期操作依然需要注意94000附近的多单入场机会”。昨夜镍最低打至93500位置后拉升，白天时间段呈单边上扬走势，尾盘收于96260。今日盘面显示出94000附近的强劲支撑，后期操作依然建议94000附近逢低买涨思路对待。

3.商道论市日评：甲醇多单防守2856逢低参与

华北、河南、京津唐一带雾霾天气越加严重，河北、河南、山西等地甲醇企业不同程度的停产、限产，使得甲醇开工率下滑明显。西北凯越、神木装置意外故障，部分烯烃配套甲醇装置减产，使得甲醇供应更加偏紧。前期因国外甲醇装置停车检修，外盘价格偏高影响，港口进口货源偏少，导致华东港口库存量下滑明显。港口地区短期内暂无大幅增长之势，当地烯烃虽有降负生产，但市场现货量偏紧，且近期华东地区即将投产的两套烯烃装置陆续外采，预期市场心态偏好，库存短期内仍将维持低位水平。

【操作建议】

昨日提到：“甲醇目前最新支撑2848，建议多单全部防守于此，不破则看高3000一线，跌破后暂时离场，等待行情调整至2700下方再做入场”。今日甲醇在2857位置获得支撑，下午上行，尾盘收于2974，逼近3000，目前行情最新支撑2856，建议多单防守2856逢低参与。

4.商道论市日评： 豆油关注7050周线支撑

前期提到：“ 周线支撑转移到7050，建议多单防守调整到7050。7050不破，顺畅周际上行思路将延续”。豆油1705合约目前支撑依然在7050位置。依然建议多单防守7050逢低参与，若不破震荡平台构筑完成后仍有新高期待。

5.商道论市日评：菜粕难改震荡，关注区间2360-2490

因空气中臭气浓度较高，整个12月份环保组对广东地区的检查不会放松，豆粕压榨能否进行还有待观察。因豆粕现货紧张已成市场主旋律，这对菜粕市场形成有力支撑，饲料厂家库存处于低位，同时加籽菜粕提货限量，饲料厂家菜粕仅能维持使用，想要建立库存仍较为困难。

由于今年运力异常紧张，节前备货提前，近期饲企提货积极，给其行情提供较强支撑，况且目前菜粕与豆粕的现货价差扩大至900-1000元/吨一线，因看好后市需求，今年市场冬储需求明显，买家大量买入明年2-4月菜粕基差，表示市场心态尚可，亦为其行情增添利好，因此利多因素占主导地位，预计菜粕市场整体仍以震荡趋升为主。

【操作建议】

前两日上行后，双粕今日再陷调整，整体行情震荡中展开，短期操作建议关注2360-2490区间！

6.商道论市日评：议息在即，白银震荡上行

美联储本周二(12月13日)至周三(12月14日)将召开为期两天的货币政策会议，并将于北京时间周四(12月15日)03:00宣布利率决定并发表政策声明，随后主席耶伦(Jannet Yellen)将在03:30召开新闻发布会。

年初以来，白银表现好于黄金，年初以来白银价格已经大幅上涨25%，而同期黄金的涨幅只有10%。美国侯任总统特朗普许诺的基础设施支出计划将令美国的白银工业需求受益。报告称，尽管全球黄金ETs已经连续21个交易日出现资金净流出，但白银ETs资金量则更具有韧性。

【操作建议】

前期提到：“白银1706最新支撑依旧为4200，周线支撑4100，整体操作建议选择支撑之上逢低多单思路对待。参照支撑，步步为营，分层防守”。

昨日提到：“近两日白银展开震荡上行走势，此轮上行可谓多头在犹豫中展开，市场都在关注美联储政策。建议前期进场多单防守4200持有，新单防守4200逢低参与”。

昨夜白银向上最高打至4300后展开向下回调，盘中最低打至4222后回升，尾盘收于4273，目前行情最新支撑4220，建议多单选择防守4220逢低参与。

7.商道论市日评：糖厂悉数开榨，糖逢高空单对待

糖协公布的产销数据显示，截至11月底全国累计产糖64.89万吨，销糖率43.17%，甜菜糖有明显的增产情况，甘蔗糖方面11月份尽管开榨糖厂比去年同期减少，但出糖率提高了0.97%，产糖率远高于去年，此外甘蔗糖新糖的销售良好。由于今年春节来的比较早，因此春节备货也提前进行，这也曾在前段时间造成的供应紧张的局面，目前则供需相对平衡。外盘方面，原糖上周震荡偏弱，19美分支撑力度明显。巴西方面目前已经提前锁定35.6%的17/18年度的出口糖价格。印度方面10-11月糖产量同比增加17%，因北方邦提早开榨，大大缓解了此前的国内供应问题，不过印度糖协预计16/17年度的产量仅为2340万吨，同比减少约7%。泰国方面，该国制糖公司（TSMC）主席表示甘蔗甜度较上一年下降，预计泰国甘蔗产量较15/16年度下降300万吨。

目前国内主要产区糖厂已基本全部开榨，市场货源供应开始增多，1月份后下游开始春节备货。

【操作建议】

前期提到：“大部分糖厂12月中旬后开榨，届时将构成市场利空因素”。白糖承压7150展开下行走势，昨夜击穿7030，日内加速下滑，尾盘收于6925。

目前白糖1705合约最新压力7030，建议空单逢高参与。短期空单思路对待。