商道论市：今夜及12月12日期货交易策略

综合分析：昨夜商品普现调整，今日白天时间段商品展开向上走势，白天交易时间段市场做多氛围较夜间浓厚。

具体品种分析：

1.商道论市日评：铜1702多单防守46000逢低参与

由于房地产市场降温以及去年“股灾”留下深刻印象，今年中国的散户投资者蜂拥涌向基本金属市场。力拓周二预计，到2020年全球铜市将出现供应短缺，届时力拓的蒙古奥尤陶勒盖铜金矿扩张计划完成，将会投产。不过需求有所增加，周三的LME库存数据显示，铜库存降至约23万吨，较9月触及的年内最高水平下降约40%。库存下降反映需求上升。
　　瑞士信贷（CreditSuisse）周三预计，2017年铜均价为每吨5,405美元，远高于此前预估的4,400美元；铝均价料为每吨1,738美元，之前预估为1,615美元；锌均价料为每吨2,535美元，之前预估为2,400美元；铅均价料达到每吨2,120美元，高于此前预期的1,900美元。
　　秘鲁能源&矿业部在声明中称，秘鲁10月铜、白银和钼产量较去年同期增加，而黄金、锌、铅和锡产量下滑。10月铜产量同比跳增37.7%至218,685吨，去年同期为158,855吨，

【操作建议】

昨日提到：“市场未出现大的宏观风险点，资金面及情绪面继续维持震荡偏强格局，关注45000-50000区间”。昨夜沪铜1702合约最低打至46480位置，今日盘中上冲。伴随今日周线形态结束。铜1702合约目前周线支撑转移到46000位置，后期操作建议多单防守位可以提高至46000，逢低参与多单。若46000支撑有效将支撑起铜的顺畅牛市上行，若46000下周被打破，将可能标志铜大震荡周期的来临。

2.商道论市日评：镍92000支撑强劲，短期难改震荡

期镍高位运行，下游拿货意愿仍低，成交清淡，少数贸易商前期有收低价货源，日内报价较低，成交尚可，但多为贸易商接货，主流成交区间93700-94800元/吨。
　　库存方面：截止12月7日，LME镍库存报368850吨，日减60吨，接近于2014年10月2日来创下的次低水平（359166吨），其记录高点为2015年6月初创下的470376吨。同时，截止12月2日，上期所镍库存报103748吨，周减1322吨，为连减七周，但该库存仍接近于近期创下的历史高点，上市之初沪镍库存仅1万吨。

【操作建议】

昨日提到：“镍1705合约最近展开日线震荡，行情整体依旧位于中期均线支撑之上，上涨格局依然未变，目前区间支撑下沿92000位置，区间压力上沿99000位置。整体操作暂时按照区间92000-99000区间对待”。昨夜镍展开下打走势，盘中最低打至92870位置，在我们界定的区间支撑下沿附近成功企稳。鉴于镍7-10月为期4个月的震荡平台来看，此轮镍行情可能也将陷入漫长震荡周期。整体操作建议按照94000以下多单思路，97000以上不追空进行波段操作。

3.商道论市日评：沥青击破年内高点，2300构成趋势支撑

今年以来沥青进口量与产量均出现明显增加，而需求减少近三成，国内厂家库存上涨了1个百分点至29%，市场资源供应过剩明显。随着天气逐渐变冷，下游需求逐步转弱，加上前期冬储库存尚在消耗中，大量社会库存有待消耗。但是伴随黑色系的去产能去库存效应，资金担心沥青行业也将迎来国家政策性的去产能和库存。

【操作建议】

昨日提到：“虽然盘中下打，但均线系统依然多头排列，此处难言阶段性顶部的到来”，今日沥青重拾升势，盘中一度击破2500今年年内高点，依然建议沥青采取逢低操作思路对待，目前周线支撑2300位置，之上逢低多单思路对待。

4.商道论市日评：甲醇多单防守2780参与

华北、河南、京津唐一带雾霾天气越加严重，河北、河南、山西等地甲醇企业不同程度的停产、限产，使得甲醇开工率下滑明显。西北凯越、神木装置意外故障，部分烯烃配套甲醇装置减产，使得甲醇供应更加偏紧。前期因国外甲醇装置停车检修，外盘价格偏高影响，港口进口货源偏少，导致华东港口库存量下滑明显。港口地区短期内暂无大幅增长之势，当地烯烃虽有降负生产，但市场现货量偏紧，且近期华东地区即将投产的两套烯烃装置陆续外采，预期市场心态偏好，库存短期内仍将维持低位水平。

【操作建议】

昨日提到：“ 甲醇1705最近呈单边上扬走势，均线系统多头排列。短期2700位置构成行情强支撑位，建议多单2700之上逢低操作。上方目标关注3000附近。多头思路对待”。今日甲醇在2780位置获得支撑，继续向上拓展空间。前期多单和新多均可防守设置2780进行。

5.商道论市日评： 豆油关注7050周线支撑

国内去库存非常明显，豆油基差上涨，与节前备货有一定关系，豆油的基本面得到改观。目前国内豆油库存进一步下降至100万吨以下水平。元旦春节临近备货增多以及人民币贬值等多重因素构成豆油利多因素。

【操作建议】

昨日提到：“ 豆油1705周线支撑7030，均线系统继续呈多头排列状态，建议短期操作多单防守7030逢低参与”。昨夜豆油展开回调走势，盘中最低7052，7030支撑有效，尾盘上行。今日本周周线构造完毕，目前周线支撑转移到7050，建议多单防守调整到7050。7050不破，顺畅周际上行思路将延续。

6.商道论市日评：菜粕回归震荡，2250-2500震荡对待

目前市场利多因素占主要地位，因而天气转冷，水产养殖进入淡季这一利空因素关注度降低，虽然据调查显示，第49周（11月28日-12月4日）全国纳入调查的101家油厂菜籽压榨总量回升至74700吨，较第48周34200吨增加40500吨，增幅118.%，本周菜籽压榨开机率（产能利用率）为15.56%，第48周为7.12%，沿海进口菜籽加工厂开机率35.00%，上周15.84%。但是目前绝大数油厂未执行合同较大，近期生产货源以执行合同为主，令菜粕市场供应紧张格局缓解缓慢。市场担心12月份因进口大豆及菜籽集中到港后出现阶段性震荡调整。

【操作建议】

今日菜粕1705向下打破2390位置后转变日内震荡，从周线行情走势来看，豆粕后期延续震荡可能增加，整体建议回归短线思路操作，行情下方强支撑位2250位置，短期压力2500，整体建议按照2250-2500震荡对待！

7.商道论市日评：白银4200之上逢低多单参与

下周美联储决议前市场谨慎。从周二开始美联储就进入了货币政策会议前的缄默期，意味着在12月13-14日货币政策会议之前不会有任何一位央行成员公开讲话。目前市场普遍预计美联储在此次会议上加息。

【操作建议】

昨日提到：“白银1706合约最新下方支撑4200位置，建议多单选择4200之上逢低参与多单”。今日白银盘中展开下打4200走势，盘中最低打至4208，后回升。目前白银1706最新支撑依旧为4200，周线支撑4100，整体操作建议选择支撑之上逢低多单思路对待。参照支撑，步步为营，分层防守。

8.商道论市日评：PP1705多头目标9600即将到达

日本石脑油CF日本报464.75元/吨，跌0.75；石脑油FOB新加坡报50.86美元/桶，涨0.53。乙烯CFR东北亚报1055美元/吨，跌5，CFR东南亚报910美元/吨，持平。丙烯中国到岸价850美元/吨，持平。国外现货市场价格小幅上涨，远东地区报1005美元/吨，持平，中国到岸价报1005美元/吨，持平。国内市场价格基本持稳，华北齐鲁石化T30S无报价；华东宁波9050元吨，涨250；华南茂名报9150元/吨，涨100。

【操作建议】

昨日提到：“PP整体库存仍处在偏低水平，市场报价相对坚挺，基本面配合技术指标提振期货价格走高。PP1705合约在短期均线之上平滑上涨，前几日突破8800位置，将行情向上想象空间扩展到9600位置，均线系统多头排列，预计期价继续维持偏强震荡，建议回落依托五日线做多”。今日PP回踩五日均线位置，继续给多单入场机会。前期我们提到的9600位置即将到达，建议前期多单选择逢高止盈操作。