有色金属周报：铝支撑价格再度冲击11500

一、联储“放鸽子”，商品齐飞翔

备受市场关注的美联储议息会议召开，美联储维持利率不变符合预期，但“点阵图”预示2016年加息次数为两次，低于此前加息三至四次的预期，美元遭到抛售，价格大幅跳水。周初简单回调过后的商品借美元走软在原油突破40美元大关的带动下，发起进攻，有色、黑色、化工、油脂轮番拉升，商品市场多头氛围浓郁。

1、本周重要新闻

央行3月14日公布数据显示，2月央行口径人民币外汇占款下降2279亿元，至23.98万亿元人民币，创2012年12月以来最低。这是外汇占款连续第四个月下降，但降幅大幅收窄。

北京时间周四凌晨02:00，美联储FOMC宣布利率决定并发表政策声明，利率决议维持联邦基金利率在0.25%-0.5%区间保持不变。根据17位官员的预期中值显示，2016年加息2次，远低于2015年12月份预期的4次，同时预期显示2017年和2018年加息路径更浅。国家统计局公布的最新数据显示，1-2月份全国十种有色金属产量为761万吨，同比减少4.3%。从数据上看，1-2月份全国十种有色金属日均产量较去年全年相比处于最低位，与去年同期相比日均产量减少0.3万吨；1-2月份全国十种有色金属产量同比增速较去年12月份比仍有所减少，处于负增长趋势。

2、后市展望

有色金属经过半周的获利盘消化后发起总攻，在回调中反复提到由于一季度铜供应收缩，传统消费旺季短时间内很难被证伪，价格上涨基础仍在。LME铜显性库存不断下移，推高现货升水，这对于短期铜行情依旧有利。铝的去库存比预期来得更早，上周库存0增长，本周出现-1.5万吨的负增长，表明减产和消费叠加有了效果，支撑价格再度冲击11500。

总体而言，由于消费预期仍在且供应端复产跟进暂时有限，上周三提示入场的多单可以持有，并在下周价格冲高过程中减仓，进行滚动操作。值得说明的是，我们对于后半程的涨幅的判断相比前半场要谨慎，毕竟随着时间的推移，消费状况将大白于天下，经济下行背景下，对于消费增长不能太乐观。