矿石也疯狂的故事我只要结局！

回顾：铁矿石的过山车行情

周一日间，受大宗商品暴涨影响，铁矿石与螺纹、热轧卷板、硅铁、锰硅等集体封死涨停。

夜盘开盘后，受国际铁矿石价格跳涨19%、创2009年有记录以来最大日内涨幅的消息影响，铁矿石再度与黑色系涨停开盘继续涨停。

周二早盘，铁矿石再度涨停，但开盘一小时之后，黑色系上演惊险动作，多数打开涨停板，直线下跌。但午后剧情再度反转，黑色系再度涨停。

但周二夜盘，空头疯狂反扑，多头快速砍仓，商品一路下跌，唯铁矿螺纹苦苦支撑。当此之时，有业内人士指出，如果铁矿石也跌下去，商品期货将回归基本面。

周三日间，“黑色系”期货合约开盘继续前夜暴跌，螺纹、铁矿亦等纷纷重挫。午后震荡上扬，尾盘铁矿石一度猛拉创出新高，涨幅逾3%，但很快回落。截至收盘，黑色系几乎全线收跌，硅铁、锰硅跌停，热轧卷板暴跌5.38%，螺纹钢跌2.00%，唯铁矿石微涨0.59%。

不过周三夜盘形式再度突变，黑色金属期货开盘全线大涨。螺纹钢期货主力合约1605盘初涨幅迅速扩大至4.8%，热轧卷板期货主力合约1605涨幅扩大至4.4%，铁矿石主力合约1605涨停。截至夜盘收盘，三者涨幅分别为4.1%，2.46%和5.23%。有分析师把铁矿石戏称为“疯狂的石头”！

周三（3月9日），大商所将铁矿石品种涨跌停板幅度调整至6%。受此影响，今日（3月10日），铁矿石强势大涨。截止中午收盘，铁矿领涨4.04%，而热卷涨1.79%、螺纹涨1.76%、PP涨2.3%、PVC涨1.54%、焦炭涨1.38%、棕榈涨1.22%。

为何上演这戏码？

为何国内黑色金属经历了疯狂的过山车之旅？对于背后的原因，分析师众说纷“补库存”、“需求回升”和“投机情绪”，究竟谁是前期上涨的主因，决定了这一波上涨会持续多久。

国金证券杨件称，涨价与需求无关，核心仍是补库存。目前仍处于于淡季，终端需求尚未启动。需求显然不是涨价原因，只可能是中间需求（贸易商补库存）或供给。补库存根本取决于预期（预期涨幅——资金成本），因此，一是市场看涨情绪，二是资金充裕（流动性），而低库存则放大了弹性。

高盛和花旗也指出，由于供需基本面依然疲软，仍维持看空观点。

然而长江证券分析师王鹤涛的观点却截然相反。他认为补库存并非主因，需求好转才是本轮涨价的核心原因。在节后钢价反弹阶段，产业链中上游钢材库存增速在钢厂供给企稳回升之时下行，显示出下游需求确有好转。

正因为一切起源于中国需求好转，在同步反弹的全球大宗商品价格中，黑色表现始终最为抢眼。虽然供给调整滞后于需求，库存也只是需求变化的结果，并不能改变方向，但却可以改变幅度。低供给低库存放大了本轮钢价上涨弹性。

还有业内人士观点称，从目前供需基本面、信用周期和政策层面来看，包括原油、而铁矿石和螺纹钢触底反弹的三成驱动力，来源于减产带来的基本面改善，而七成驱动力来源于信用扩张的货币显性和市场投机情绪。

 后市如何？是戳破泡沫还是继续亢奋？

生意社总编刘心田认为，当前大宗商品市场整体处于迎春状态。但不见得能真正见到春天，市场春天是否真正来临还取决于终端需求情况。预计最快本周末分水岭界线将出现，下周大宗商品市场将会回调，警惕3月大宗商品市场‘倒春寒’。

徽商期货分析师傅凯表示，由于港口目前铁矿的库存也比较少，存货不足。加上钢厂的整体开工率情况有所好转，促进铁矿石需求的回升。因此，黑色系品种小幅上行概率较大。但前期下跌时间长，市场需要回调。

本周动力煤期货市场先后经历涨停和跌停的极端行情。疯狂的上涨缺乏基本面数据的支撑，更像是某种市场情绪的宣泄，这也为后面的大幅下跌埋下了伏笔。

从持仓排行榜来看，上周持仓量位居前列的主力席位很多都退出了榜单，新出现的面孔换手也较为频繁，疑似以短线交易为主。从K线形态来看，动力煤期货在十字星线后又收出一根长阴线，阶段性顶部已经形成，市场回到原点，但后市回调幅度存在不确定性，多头排列的均线系统可能发挥作用。

综合来看，过山车行情暂告一段落，目前动力煤市场处于供需两弱的局面，短期现货平稳向好，将支撑动力煤期货维持偏强走势。