散户盈利模式探讨

摘要：

任何投资都是风险收益共存，在所有的金融投资市场，期货市场更是表现的淋漓尽致。所有的期货投资者之所以进入这个市场，都是看到了丰厚的利益，而其中大部分投资者都忽视了风险。据相关调查显示，目前市场上大部分个人投资者都处于亏损的状态，能够做到稳定持续盈利的投资者不足一成。在这个高风险的行业里，要想获得相对稳定的收益，首先就必须控制住风险，做到先生存，再发展。以下，笔者就简单从技术角度来分析作为散户投资者如何做交易，欠妥之处，还望指教，仅供大家参考。

一、交易模式的建立

对于一名期货投资者来说，建立一套完善的交易模式相对于看准几次行情、做对几次行情而言要重要很多。无论是机构投资者还是个人投资者，无论是趋势交易，还是日内高频、对冲交易，更或是其他交易模式，无论是采用技术分析还是基本面分析，但凡做的比较成功的，都是有自己的交易模式。对于期货市场，可以说，每天存在很多的“机会”，但大多数的机会都是陷阱，我们要做到的就是要去伪存真，发现并把握真正的机会。期货市场上想盈利其实并不难，难的是能否持续稳定盈利。要做到这一点，就必须建立一套完整的交易模式。在交易之初，我们就应该养成良好的交易习惯，再随着认识的不断深入逐渐建立起自己的交易模式。这种模式不至于严格的止损止盈，更重要的是只做模式内的交易。在起初，我们也不能完全确定这种模式就一定有效，但必须严格去执行，如果真的不行适应市场，那么再完善或者寻找其他的交易模式。

1.能忍耐，会等待

期货市场里的机会很多，但并非每次机会我们都能把握住，其中绝大部分行情多是陷阱。对待这样的“机会”，我们只需等待，等待行情进入到我的模式里，我才去做交易，这样的交易才是最稳妥的。大家在做交易时，一定要学会忍耐。绝大部分投资者出现亏损，大多是没有做到这一点，尤其是刚入场的投资者总是忍不住去做几笔，非理性的去下单，而这种交易大多以亏损收场。大家有时间可以去回顾或者从现在开始记录下，是否是笔者说的这种情况。

2.守纪律，讲原则

以上提到了能忍耐，会等待，接下来要做的就是守纪律，讲原则。待行情进入到自己的模式以后，出入场一定要坚决，尤其是止损。在做任何交易之前，投资者首先要明确的找到止损止盈点位，如果找不到出场点，那么这样的交易就非理性交易。在找到止损止盈点位的同时，我们要核算好盈亏比是否合适，笔者建议二者至少要在3:1以上才合适。在条件满足后，我们就要坚决的做到止损止盈，决不能抱着等等看的侥幸心理，最好能做到机械式交易。

以上只是简单的提到大家在做交易时一定要形成自己的交易模式，严格按照模式来执行。那么，究竟什么样的模式才是有效的？以下笔者就以散户的角度，和大家探讨一下怎样才能做到简单有效的交易。

二、骑白马，拿五毛

目前的期货投资者结构，有很多的投资者都是从其他市场转战而来，尤其是股票市场。股票投资者通常比初入期货市场投资者更有耐性，尤其是经历了08年熊市的投资者，在经历的大熊之后，心态要好很多。但是，其中一部分投资者往往会有一个通病，时常会想着去抄底或者抄顶。当然，抄底、抄顶这种行为在期货市场里非常常见，并非局限于股票投资者，希望大家不要太介意，只是简单举例而已。股票市场和期货市场还是有很大区别的，抄底股票即便被套住，只要股票没有退市，都是有机会去解套的（这里没有考虑资金成本问题），而期货则是有到期风险，同时保证金交易使得杠杆放大，如果行情朝着不利于自己的方向持续演变，那么还面临这追加保证金甚至爆仓的风险。所以，在此，对于散户投资者而言，笔者是建议散户投资者一定要摒弃抄底、抄顶的心态。

接下来，笔者解释下什么为“骑白马，拿五毛”。简单的来说，我们可以理解为突破思想。当然，并非每次突破都是真的突破，也就是市场常常提到的假突破。但是，大多数时候，在突破没有确立之前，我们往往无法判断此次突破是否是有效的。当然，也会有敏锐的投资者能从持仓或者沉淀资金上来判断，这样也是可行的，但是仍然会有很多次判断失误的时候。在这里，笔者建议大家，把每次突破当成真的突破来对待，如果判断失误，那么止损空间也是非常的小，如果形成有效突破，那么收益将非常可观。也就是说，在行情没有突破之前，我们要做到的只是“能忍耐，会等待”，等待行情突破，成为“白马”之后，我们才有可能去交易。也许，对于一波行情，我们只做到了“拿五毛”，但这部分盈利把握是非常大的。期货交易不是赌博，我们不能孤注一掷，必须树立积跬步乃至千里的思路。

对于胜率的问题的思考。有很多投资者不能一直坚持做突破行情，多是因为胜率往往不是很高，假突破行情很多，经常出现反复止损的情况。在笔者看来，在计算好盈亏比的情况下，大家不必要太去追求胜率。有的投资者10次交易甚至能做对8-9次，但仅有的那么1-2次失误，就能葬送前面所有的盈利，甚至还有亏损。同时也有部分投资者胜率往往不高，但是亏损的幅度都很小，只要那么1-2次行情能把握住，就能弥补前面所有的亏损并还有盈利。所以，在这里，大家大不可过于追求胜率，下单前计算好盈亏比例，做到以小的亏损来博取大的收益。上面提到的突破思路，就很好做到了这一点。

三、支撑、压力VS突破

通常情况下，投资者在做交易时候可以运用技术分析寻找支撑位和压力位，在击破这些关键点位的时候就是通常意义上所说的突破。随着行情的突破，支撑位和压力位角色完成转换。期货市场是一个多空博弈的市场，多空持仓量都是一样的。这些持仓看似力量是均衡的，但其中的主力持仓显然是有区分的。就好比两军交战，主力好比真正的正规军，而其中的散户不过与“狐假虎威”。大战初期，两军通常都会有试探对方实力的一个过程，在行情中可以理解为区间震荡行情。一旦大战爆发，正规军力量越强则胜率就越大，在一方取得优势之后势必还会乘胜追击，直至对方举旗投降，在这里，我们可以理解为突破行情。这样来理解，一般情况下，在行情启动前期，支撑位和压力位作用通常意义比较大，突破的概率相对较小，在反复3-4次之后，突破的概率就非常大了。在做交易时，在前期投资者可以尝试依托支撑位和压力位进行多空操作，当这样进行到反复2-3次之后，要注意停下来等待突破。这里所说的，行情也不完全一定都会这样来演化，只是这类行情非常的多，概率更大。

四、关于止盈区间的思考

按照突破的思路，很好去寻找止损位，在行情出现新低或者新高时候的止盈位往往很难处理。在此，笔者简单的提出一种思路，仅供大家参考。如果前期是震荡，向下突破创新低，止盈位可根据前期震荡区间的长度或者周期划线，以行情突破点位为原点斜向下-45度，取同等长度为参照，预定目标位，期间可结合持仓变动部分止盈。如果是向上突破同理，如果是斜行突破则可参照前期的反弹/回调高度。同时，投资者也是可以参照持仓或者沉淀资金异动来灵活操作。另外一方面，大家也可以资金成本核算的方式来进行分析。

五、行情验证

以上说了很多理论性东西，为了有助于大家理解，笔者在此截取了2014年沪铜指数日K线走势进行分析，以验证上述方法是否有效，仅供大家参考。针对日内行情，投资者也可以此为参照，周期不宜过于太短。

图1：沪铜指数行情机会分析

总结：以上交易思想主要借鉴与业内某位成功投资者，加以笔者自己对行情的理解。其中表述略显粗浅，仅供投资者参考，不作为投资依据。以上只是简单对单边趋势行情做了分析，对于对冲交易及主力资金运作方式，此后笔者有机会再同大家分享。