徐百豪：非农大事件致金价“逆袭”失败

　　徐百豪：非农大事件致金价“逆袭”失败

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　　上周五(10月7日)现货黄金冲高回落，非农表现差于预期一度帮助金价回反弹至1265美元附近，但市场认为该报告仍不能打消美联储12月加息念头，此外，美联储票委梅斯特继续发表鹰派讲话，金价最终回吐全部涨幅。

　　美国9月季调后非农就业人口增加15.6万人，预期增加17.2万人，前值修正为增加27.5万人，初值为增加25.5万人。美国9月失业率升至5%，预期4.9%，不过劳动参与率升至62.90%。

　　美国9月平均每小时工资年率增长2.6%，符合预期，前值增长2.4%;9月平均每小时工资月率增长0.2%，不及预期，预期增长0.3%，前值增长0.1%。

　　美国9月非农就业人数为15.6万人，比8月有所下降，就业市场虽然增速缓慢，但平衡企稳;失业率为5%，因有国民重新加入劳动力市场，但已连续三个月放慢增长，将令美联储审慎加息;上周五的就业报告将是美联储11月议息会议前的最后一个报告。

　　上周五的非农数据确保了美联储将不会在11月加息，但12月加息仍是极为可能的。

　　从宏观角度看，数据很不错;就业增幅大致符合预期，8月数据得到上修，薪资数据看上去也很不错，所以如果为消费持续稳步增长找到理据，那这份报告能做到这点;美联储会注意到的一点是失业率有所上升;这会是美联储鸽派官员会揪住的点，即自去年12月以来失业率没有出现什么真正的改善，数据符合那个说法;如果站在鸽派的角度去看这份就业报告，那将会是他们会抓住不放的点，尽管实际情况是这样的数据与消费状况稳健是相一致的。

　　在9月非农数据公布后，美元回落带来的金银涨势却极为短暂：现货黄金短线上涨逾10美元，突破1260美元/盎司关口，最高触及1265.25美元/盎司。不过，美市盘中，现货金短线急挫1%，至四个月低位1241.20美元/盎司。

　　此外，美联储票委梅斯特表示，劳动力市场报告表现“稳健”，收入正在增长，非农就业报告符合个人预期，美国处在全面就业状态;美联储并未落后于其收益率曲线，美国经济极具弹性。有理由相信将加息25个基点。

　　虽然美国9月非农报告显示差于预期，但仍在美联储需要的范围内，这或暗示了美联储仍有望在今年12月加息。

　　值得一提的是，虽然过去八个交易日金价大幅下跌近80美元，上周失守1300美元关口，周线跌幅近5%，但黄金ETF持仓却并未明显减少，上周仅减少0.32吨，至947.63吨，黄金短线或仍有机会反弹。

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