昊然汇评：德意志银行危机 难道是雷曼兄弟第二

昊然汇评：9月30日天时金融投资策略 德意志银行危机 难道是雷曼兄弟第二

各位投资者大家好！今天是周五，我们先回顾一下盘面情况。本周不管是外汇市场还是贵金属市场，盘面交投都比较冷清，行情波动非常小，横盘震荡的行情还在继续。但是基本面和消息面变化不断，先是周初美国大选电视辩论如火如荼，两大候选人唇枪舌剑，相互揭老底。正当投资者在回味辩论到底对市场会产生什么影响的时候，欧佩克非正式会议传来重磅消息，初步达成冻产协议，对油价短期是明显的利好。紧接着周四消息面有新的变化，德意志银行危机出现，并有可能蔓延到整个欧洲银行业出现危机，似乎第二个雷曼兄弟将要产生，市场足足捏了一把汗。

面对这么多基本面的情况，金融市场表现却异常平稳，似乎什么都没有发生。美元指数仍然以小幅波动横盘运行，周四收盘95.52，上涨0.11%，波动幅度0.35%，长中短平均线交织在一起，横向运行。横盘震荡已经持续了多个交易日，这样的行情真是难得一见。外汇市场和贵金属市场，也是类似的行情，近几天我们已经多次进行了详尽的分析，不再赘述。今天是周五，也是9月的最后一个交易日，想必市场将在这样的平淡交易中结束。

有关德意志银行的危机，起源来自于美国司法部对德意志银行的罚款。美国司法部因为抵押贷款债券的不当销售而判处德意志银行140亿美元的罚款。但德意志银行表示不会照付，而是将协商寻求打折。虽然号称坐拥上万亿资产，但实际上德意志银行并没有过多的现金可以使用，它同时还要保留可观数量的现金以用作缓冲。即使是40亿美元的费用对其都可谓是负担过重。该银行2000年后迅速扩张其投资银行分支，令投资中的不良资产和坏账剧增。在2008金融危机后，其投资银行分支逐渐缩减，同时也持续入不敷出。而低利率环境更是雪上加霜。其公司治理也出现问题。管理的松散令个人的不道德交易有了可乘之机。从而导致德意志银行像它的诸多同业竞争者一样受到一系列诉讼的重击。

当年雷曼兄弟的倒塌令整个业界乃至全球经济受到重挫。而一旦德意志银行步其后尘，很有可能会昨日重现。这是所有人都不愿看到的。若要避免，唯有政府出面，并且银行间通力合作，才有机会化解。上一次雷曼兄弟的破产，让美国次贷危机转变成全球金融风暴。而现在，欧元区最重要的商业银行德意志银行深陷衍生品泥潭，会否是下一次金融风暴的导火索？在去年三季度，德银税后巨亏60.24亿欧元，而此前三个季度德银均是获得盈利。在去年10月，德银在发出三季度预亏警告的时候，就计划削减或取消2015财年派息，引发金融市场高度关注。目前德银的股价已经低于上次金融危机的低点，特别是进入2016年更是下跌近四成，情况有加速恶化的征兆。

德意志银行危机扰乱了全球金融市场，受德意志银行危机影响美国股市金融板块下挫，拖累美股三大股指走低。实际上，近期不仅是德意志银行出现了动荡，同时另有多种因素在冲击着欧洲银行和欧洲经济。首先是负利率的出现，由于欧洲央行通过采取激进的货币政策来刺激其经济增长，欧元区的政策利率已经降至负值，这严重阻碍了欧元区银行的盈利能力，并侵蚀短期借贷成本和长期借贷成本之间的利润。德国十年期国债收益率周三跌至负值，而债券价格则随着收益率的下降而上升。与此同时，许多银行在波及全球的2008-2009年金融危机之后迟迟未能重组，这也致使其积重难返。意大利银行业背负着数十亿美元的不良贷款，这被视为是对欧元区经济的一个潜在威胁。其它像德意志银行这样的冒险销售抵押贷款证券的银行同样也可能面临着巨额罚款，这将进一步加剧危机。

金麟交易系统投资策略：

黄金：系统显示，区间震荡的上升波段已经完成，现在进入到下跌波段，建议投资者采取四小时分析周期，以一小时交易信号入场做空，并依据资金管理规则控制仓位，严格设定止损位。

美元兑日元：系统显示，四小时已经进入到单边上涨，建议投资者依据金麟交易系统一小时信号入场做多。并依据资金管理规则控制仓位，严格设定止损位。

今天有如下经济数据和事件值得关注：

15:00瑞士9月领先指标

16:30英国第二季度GDP

16:30英国第二季度经常帐

17:00欧元区9月消费者物价指数

17:00欧元区8月失业率

20:30加拿大7月GDP

20:30美国8月个人消费支出

20:30美国8月个人收入

22:00美国9月密歇根大学现况指数

22:00美国9月密歇根大学消费者信心指数

个人观点，仅供参考。