德融投资：节前继续震荡 等待反弹时机

德融投资盘面回顾：

上周五，沪深两市大盘早盘小幅高开后，随后地产、有色等权重股拖累大盘走势，沪指震荡回落。午后交投活跃度较低，三大股指继续小幅波动。

盘面上，石墨烯、彩票、房地产、体育跌幅靠前，园林工程、二胎、电信、海绵城市涨幅靠前。截止收盘涨停个股共36只，跌停个股共13只，两市收绿个股超1600只。

两市截止收盘，证指数收报3033.90，跌幅0.28%，成交量1473亿；深证成指收报10609.70，跌幅0.49%，成交量2485亿；中小板指收报6822.03，跌幅0.1%，成交量1080亿；创业板指收报2156.51，跌幅0.55%，成交量636亿。

藏金阁要闻速递：

一、【险资长期股权投资占比现提升趋势 关注高分红价值股】

权威数据显示，截至2016年8月底，保险资金运用余额约12.7万亿元，流动性资产总体充足，权益类资产相较7月底稳中有升，股票投资以蓝筹股为主，长期股权投资占比逐步提升。

受访的京沪险企投资经理表示，在“资产荒”和资本市场无明显反转的双重背景下，持续增加具有“类固收”性质的长期股权投资占比将是险资的主要策略，是实现“覆盖资金成本并获取绝对收益”目的的主要途径，具体模式主要有逆周期配置高分红价值股、权益法投资优质个股这两类。

二、【多行业第三季盈利状况环比将提升】

今年第三季度业绩披露大幕将启，上市公司业绩状况有望受到市场关注。据统计，剔除合并报表、一次性收益等因素，在前三季业绩预增 的公司中，以预告的净利润下限测算，约30家公司第三季度净利润环比第二季度有所提升。这些公司所属行业包括LED 、建材、通信设备 、锂电和饲料等。

主营建筑装饰石材的万里石（002785）预计今年前三季净利润同比增长52.72%至90.90%。公司今年来积极拓展国内建材及施工业务，8月份还宣布与中海地产签订年度天然石材集中采购合同。

主营半导体照明产品的勤上光电（002638）预计，今年前三季净利润同比增长163.25%至185.19%，主要原因系LED照明 市场回归良性发展，整个LED应用市场将持续放量。

三、【亚马逊股价连创新高 云计算市场高增长成为趋势】

23日美股市场上，亚马逊连续第4日收涨，较今年2月的低点已累计上涨67%。总市值3820亿美元，位居美股上市公司第四。近年来亚马逊的电子商务 业务维持稳健增长，云计算业务AWS更是表现突出。今年二季度AWS营收同比增长58%。

无独有偶，阿里云的营收从去年二季度以来连续保持三位数同比增长。云计算是信息经济的基础，在政府、企业等层面推动下，需求正在步入爆发期。宽带 网速的升级有助于云服务 发展，信息安全 战略也将推动国外云计算巨头与国内企业合作，给国内企业带来机遇。

四、【发改委开会调控煤价 优质煤企有望放大利润】

针对当前煤炭尤其焦煤供应偏紧问题，9月23日，发改委组织煤炭、钢铁等行业协会及主要煤企、交通运输等相关人员召开煤炭供应协调座谈会。该会议新闻联播进行报道，发改委会后发表了官方声明，足见对当前煤炭供应问题的重视。

从会议精神看，煤炭价格上扬是供给侧改革成果的突出表现，有望实现行业脱困，因此，打压煤炭价格并非政策出发点。而价格高位维持，同时支持先进产能扩产，均有利优质煤企放大利润。

德融投资行情解析：

德融投资证券分析师林北良：窄幅震荡是近来市场的重要特征，自8月15日沪指上攻年线以来，市场受到其持续压制，9月12日最终以跳空向下结束了近一个月的盘整走势。尽管技术上沪指选择向下寻找支撑，但由于之前3000点关口整固日久，具有较强支撑力，沪指走势企稳。上周沪指表现相对强势，5个交易日中有3日收阳，沪指上周五收报3033.90点，涨幅为1.03%。

在目前存量资金博弈的背景下，市场正在经历着一段上下两难的整理过程，但从历史经验看，横盘时间越长，市场竖立起来的高度也会越高，再加上前期公布的经济和金融数据超预期、三季报业绩浪、深港通临近等等，A股中长期蕴藏上涨机会。

就技术上来看，市场长达半年的横盘变盘点将临近，且成交量极度所小，说明变盘在即，目前极有可能向上变盘；大盘再次站上5日均线，虽然20日均线处和前期压力，但压力已经大幅减弱；目前大盘上下都留有缺口，在后市将全部回补，也就是大盘会在3000-3078震荡。由此可以看出，大盘中期变盘时点临近，上下缺口都会补，大盘将在3000-3078震荡。

因为国庆假期临近，场外资金观望度高，节前大盘大概率维持在3070点-3000点区间内横盘整理的走势，上周五大盘阴线收盘后，本周初短线上还有回踩3012-3025点支撑的可能，不过不大盘不出现阴线破位3000点就没有危险，震荡回踩后还会针对上方缺口展开试探性反弹。国庆前行情可能不会有大的起色，但国庆后随着资金回流，必然会是一次吃饭行情，短线介入没有获利的个股，也可以耐心持仓，等待市场企稳后的机会。现在这种窄幅震荡行情，如果做短线行情依然是不追涨，不杀跌，高抛低吸。