两大会议齐聚下周 油市风暴再度来袭

德融投资原油策略周报20160918 期货分析师杨坤

周五，原油价格之所以收创于一个多月低位，且本周录得较大跌幅，是因为利比亚和尼日利亚原油出口即将显著增加所致。此外，受美国靓丽CPI数据支撑而大涨的美元指数同样也对油价构成打压。

据彭博社周五(9月16日)公布的最新调查显示，分析师及交易员依然看空下周NYMEX原油价格走势。近期尼日利亚和利比亚均准备增加其原油出口。荷兰壳牌石油公司以及埃克斯美孚石油公司都解除了其关于受“不可抗力因素”影响而减产的警告。利比亚国家石油公司也在周三取消了其三大港口的原油出口限制。

原油行情短期受到下方支撑43美元一线的影响，周五行情下跌势头减弱，行情波动平缓，美国纽约商品期货交易所10月WTI原油期货价格收盘下跌0.88美元，跌幅2%，收报43.03美元/桶，录得8月10日以来最低收盘价，且盘中一度跌破43美元/桶关口，本周累计下跌6.2%。

一、基本面

数据显示，美国8月未季调CPI年率增长1.1%，预期增长1%，前值增长0.8%；美国8月未季调核心CPI年率增长2.3%，预期增长2.2%，前值增长2.2%。美国8月季调后CPI月率增长0.2%，预期增长0.1%，前值为持平；美国8月未季调核心CPI月率增长0.3%，预期增长0.2%，前值增长0.1%。

路透称，美国8月未季调CPI年率上升1.1%，升幅高于预期值1.0%；8月未季调核心CPI年率上升2.3%，升幅也高于预期值2.2%，因房租和医疗成本上升带来的有利影响抵消了汽油价格下降带来的不利影响，暗示美国通胀在稳步上升，这或会允许美联储在年内加息。

9月26日至28日OPEC石油生产商以及俄罗斯将会在阿尔及利亚召开非正式石油会议，讨论关于石油产量的相关问题。周五，贝克休斯发布的数据显示，美国活跃石油钻井平台再次增加2口，增至416口，录得7个月来最高水平，且在过去16周时间里，有14周录得增加。

美国石油学会周五在其最新的月度报告中表示，8月份美国原油产量为平均每天852万桶，环比增长0.3%，是3月份以来首次增长。

美国商品期货交易委员会(CFTC)周五(9月16日)发布的周度报告称，截至9月13日当周，对冲基金及其他基金经理增持美国原油期货及期权净多头头寸，为三周以来首次增持。

数据显示，截至9月13日当周，纽约商品交易所(NYMEX)原油及伦敦洲际交易所(ICE)WTI原油期货与期权净多头增加17829手，至195367手。

据路透社报道，一位了解伊朗油轮装载计划的消息人士称，伊朗8月原油出口量较7月增长15%，至逾200万桶/日，接近五年前伊朗遭西方制裁前的出口水平。来自亚洲和欧洲的强劲需求，使得截至本月伊朗原油产量提高至略超过380万桶/日，仍低于400万桶/日。伊朗表示，石油产量达到400/日，是该国与沙特和俄罗斯讨论限产的前提条件。

咨询机构IHS的石油分析师Victor Shum表示，“在低油价环境下，产油国实现收入最大化以满足预算要求的唯一方式，就是增加产量，因此，在9月末...不大可能达成供应协议。”

二、技术面

美指：

美指经历周中的整理之后周五晚间长阳上攻突破96关口，因CPI指数利好推升年内加息预期。指标上macd红柱放量，白线逼近0轴，kd50上方粘合后金叉，白线继续走高，美指势头偏强，但96—96.5压力重重，预计本周突破难度较大，市场预计谨慎应对美联储会议的来袭。故而笔者认为大概率下周初维持震荡，周末时段或迎来方向抉择！

原油：

上周油价连续回探并创下本月以来的最低值，形态小幅破位，因IEA月报及尾声时段多重利空侵扰。目前来看，M形态可能会纵深，但连续回探市场或将有技术修复反抽，42第一支撑料美联储会议及OPEC会谈前难有突破，且美联储会议本次加息概率不大，OPEC会谈本次达成的概率也不大。既然市场格局没有变化，笔者料各方依旧维持均衡态势，后市的格局依旧为区间化，但笔者相对确定短期40关口难破，因其为调整浪低点，若回落跌破40则预示大周期原油行情重陷悲观，但目前形势有望得到解决，市场并未悲观极致，故而行情短线有望在42/40二挡中获得修复和反弹。

三、德融投资观点

美指预计上周初受到技术因素陷入震荡行情，油价连续下探使得下档空间收窄，而空头也将陷入谨慎的格局，故而周三之前油价有望获得支撑后的反弹。即使周初将有回落，但预想42关口难以跌破，逢低轻仓介入即可，笔者目前看高反弹位置到44.6美元附近。周三之后市场应在美联储和OPEC会议的共振之下获得方向性的选择，具体还需要数据的指引确立，但笔者认为两项会议达成概率较小，这也说明短期内行情格局维持，油价将继续维持区间性的波动行情！笔者建议下周策略上低多为主！

四、下周大事一览

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