白泽霸金：9.20-21美联储会议临九月加息一波四

前言：美联储联邦公开市场委员会将于9月20-21日召开政策会议，到时将商议美联储在九月份到底加不加息以及之后的月份里加不加息，白泽老师建议投资者重点关注，因为伴随着会议的进行，全球都将酝酿一场风暴，席卷整个金融市场。

随着时间的推移，美联储九月会议也越来越近，九月份加息事宜也被提上了日程，而现在美联储内部还存有严重的分歧，将不利于内部达成一致加息或不加息，具体我们拭目以待。

美联储加息预期一波四折

第一折：此前，受六、七月非农大幅提振，美联储年内加息预期略升，具体显示：联邦利率期货市场隐含的9月加息概率从9%翻番为18%，11月概率19.3%，12月为46.5%，加息预期上升但概率仍低。

第二折：8月26日美联储主席耶伦在杰克逊霍尔年会的演讲上表示，最近数月形势令加息可能性增加。美国经济正朝着美联储两大目标前进，GDP增速足够推动劳动力市场继续改进。基于对这些数据的预测，美联储认为以缓慢速度加息是合适的。美联储官员们对未来经济的预期，与加息决策高度相关。如果预期恶化，那么他们可能会按兵不动。受此提振，美联储9、11、12的加息预期增长至36.0%、40.1%、59.0%。

第三折：随后，八月非农审判市场，录得增长不及预期，具体显示：美国8月非农就业人数增加15.1万人，低于市场预期的增加18.0万人。受此影响，美联储9、11、12的加息预期减少至22.0%、28.7%、55.4%。

“新债王”格罗斯在接受采访时说：“9月加息完全有可能。我不敢100%确定，但我认为已经接近100%。”

第四折：9月9日晚，鸽派票委罗森格伦突然转鸽为鹰，他称美联储渐进加息是合理的，需要这种合理的加息来确保充分就业。罗森格伦的话使得年内加息预期升温，美元指数暴涨。接下来美联储理事塔鲁洛的讲话继续提振美元，他认为今年有可能加息，但需要看到更多的证据。美国达拉斯联储主席卡普兰也认为美联储加息是合适，理由是目前美国低利率水平有风险。受此提振，美联储9月的加息预期增长至38%，11、12月的加息预期也略有上升。

白泽霸金认为，九月份加息预期仍然偏低，美联储不大可能在九月份加息，原因有五点。

1、美联储内部分歧依然很大，鸽派认为美联储应谨慎加息，鹰派认为美联储现在加息是合适的，这将对加息。

2、11月美国总统存在不确定性，势必会对美国经济造成冲击。以美联储一向谨慎的态度以及耶伦女王那稳如泰山的行事风格，不会在美国总统大选前加息。

3、美国经济虽然在持续转好，但仍有一些数据疲软不及预期，而全球经济市场的紧张更是加重了这一层忧虑，为九月加息蒙上了一层阴影。

4、英国退欧事件虽然已经淡出了人们的视线，但事实上，其影响远不止于此。目前英国退欧的计划仍不明确，一种隐藏在幕后的风险正在酝酿。这种风险动则将波及全球，不管是英镑的波动还是对外贸易等等都有可能成为导火索。

5、地缘政治等突发事件频发，影响到了全球稳定和平可持续发展，势必波及到政治、经济、甚至军事等方方面面，从而使美联储行事更加谨慎。从中国南海仲裁，到伊斯坦布尔发生自杀式爆炸袭击，在到法国尼斯恐怖袭击、德国一系列杀人事件、土耳其政变、美韩部署萨德，朝鲜核试验等等。

综上，白泽霸金认为如果美联储在9月不加息，那么在今年另外两次FOMC会议上，（注：一次是11月美国总统大选之前，另一次是12月。）美联储可能在11和12月两次会议中的一次内选择行动，个人认为最有可能的加息时间是12月。

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文章作者：白泽霸金