宋可菲：耶伦发言在即黄金原油如惊弓之鸟

　　目前市场都屏息以待晚间的杰克逊霍尔全球央行年会，焦点一直聚集在美联储加息问题上，黄金白银市场交投整体十分谨慎，整体波幅较小。原油方面，原油价格亚盘窄幅震荡，冻产预期降温令油价上行支撑力不足，而日内耶伦讲话若达成加息预期，美元多头将大涨，原油价格黑周五恐成真。伊朗方面表示，伊朗将配合OPEC稳定全球石油市场，OPEC秘书长称非欧佩克产油国就采取措施管理产量越来越达成共识，但是市场投资者已经对OPEC达成有效协议不抱过多希望。

　　【全球经济持续萎靡】

　　在低利率的金融环境下，政府债券收益率扭曲，大量资金涌入新兴市场，过度的风险承担可能导致投机，泡沫也逐渐形成威胁。近年来限制了美国经济发展的因素，包括工人生产力、每小时劳动产出等重要指标等长期萎靡不振，通胀水平也没有按美联储预期般因就业市场的起伏而发生变化。综合而言，全球经济形势不容乐观，美联储就加息一直深陷两难的境地。

　　【耶伦释放何种信号】

　　耶伦如果尝试提高短期利率，可经济状况过于脆弱，以致无法承受再次加息。另一方面，如果美联储等待时间过长，就有可能刺激泡沫的增加，但如果她加息幅度过大，则可能中断根基不稳的经济增长，重蹈日本覆辙，永不可能推升通胀至目标的2%。那么耶伦是否会在会议上透露加息信号呢？我们拭目以待，笔者更加看好耶伦继续打太极，释放出稍偏鸽派的言论，仍然会不可避险地对加息做出一定的指引。

　　【美大选迫使美联储按兵不动】

　　真正能促使美联储在9月按兵不动的原因可能美国大选，其可能会运用英国脱欧引发不确定性的措辞一样，为9月不行动提供理由。美联储和白宫都希望避免潜在的政治风险，不希望因为9月加息引发美国股市大跌，进而影响9月26日特朗普与希拉里的首场辩论。目前呼声最高的“黑天鹅”则非特朗普胜出美国总统莫属，一旦特朗普当选美国总统，美联储主席势将换人，未来美国的中期利率将有压力上升，美股牛市可能逆转。

　　【黄金技术面分析】

　　现货黄金价格昨日延续弱势下行，试探1320一线未能破位，整体波幅较为谨慎，日线上在中阴K下挫后录得小阴调整，短期内下行动能有所收敛，走势上有反弹修正需求，上方留意1330附近首要压制是否有效；四小时周期上K线形态保持在下行通道中，金价连续测试通道下轨支撑位1320一线，维持横盘整理运行，重点留意此位置支撑是否有效，短期内价格将维持在1320-1330内震荡整理，重点关注晚间耶伦讲话影响。

　　【原油技术面分析】

　　原油价格昨日先抑后扬，价格连续测试下方46.5美元/桶支撑位，日线上录得实体中阳K星调整，K线呈现阴阳交替震荡运行，形态上呈现顶背离发展，走势上存在回落修正需求，下方关注46.5及46美元/桶支撑位，上方留意近期反弹高点48及48.5美元/桶压制；小时周期上，油价维持高位横盘整理运行，指标上行动逐步向下放量，日内关注价格回落试探下方47美元/桶短期支撑，整体格局以略显偏弱运行看待；

　　【今日重点关注的财经数据与事件】

　　20:30 美国第二季度实际GDP年化季率修正值

　　22:00 美国8月密歇根大学消费者信心指数终值、美联储主席耶伦发表讲话

　　次日01:00 美国至8月26日当周石油钻井总数

　　笔者寄语：你或许是平凡的，但你不一定就不是幸福的。你的财富往往就是这些看似平凡的东西，只要你拥有一颗知足的心，就不会被虚荣蒙蔽你的眼睛，你才能够发现这一切，他们都不应该被你忽略——减一减你的欲望。