宋可菲：加息待沽空头氛围弥漫，8.8黄金走势分析

　　上周五黄金投机性多头增加12252手，至297024手，投机性空头连续两周下跌后仓位也增加1893手。考虑到多头仓位处于历史高位，非常容易受到攻击。美国总统候选人表示将大幅增加基础设施支出，这将推动通胀走高，对于具有抗通胀属性的黄金来说，无疑是重大利好。黄金短期可能会因为市场情绪变化而大幅回调，但长期涨势未变。

　　1、美联储双项职责，通胀预期成加息关键

　　美联储的主要职责是稳定通胀和促进就业。随着劳动参与率的提高，失业率保持稳定，新增就业人数呈现积极的态势，薪资也出现了增长的迹象。无疑美国正在接近或者已经处于充分就业状态，那么牵绊美联储前进的就是通胀。如果通胀压力上升的话，那么将迫使美联储更快地收紧货币宽松政策。最新的数据显示，美国第二季度核心PCE物价指数增速录得1.7%，虽然略微低于美联储2%的通胀目标，但还是符合1.6%-1.8%的预期区间。所以笔者宋可菲认为，美联储对于目前的通胀水平是符合预期且能够接受的，这为美联储留下了行动的余地。

　　2、美国大选无碍美联储加息

　　除了部分经济数据差强人意之外，还有一点便是金融市场的稳定性，但维护金融稳定不应是美联储的“第三职责”。美联储在7月的政策声明也表示，威胁到美国经济的风险因素在减小，劳动力市场在好转，这意味着美联储认为形势正在朝着有利于加息的方向转变。当然也有人考虑到美国大选，但历史事实证明，大选和美联储决策之间没有任何联系，因为美联储决策是独立于政治系统之外的。

　　3、全球低利率水平支撑金价

　　但影响到金价走势的实际因素是真实利率水平，从7月末以来，美国、德国和日本10年期国债收益率开始探底回升，表明市场环境正在向积极的一面前进，可以缓解美联储在加息一事上的忧虑情绪。但是不能忽略的是全球大部分央行均采取了宽松的政策，那么利率将在较长时间内维持较低的水平，金价在1300美元/盎司的底部有着巨大的支撑。目前弱势的黄金多头也将蓄力寻找反攻时机，但短期内空头氛围会延续，操作上宋可菲建议仍以高空为主。

　　现货黄金技术面分析

　　1小时线看布林带开口运行，K线运行于布林带中轨下方；短周期MA5、MA10均线死叉向下运行；附图MACD指标运行于0轴下方，绿色动能放量，指标偏弱；日均线上看布林带微幅口运行，K线运行于布林带中轨下方；短周期上MA5、MA10均线金叉拐头运行；附图MACD指标运行于0轴上方，绿色动能初现，指标偏弱。综合分析来看，黄金短期空头氛围不改，操作上可菲建议以高位做空为主，低多为辅。

8月8日现货黄金操作建议

　　1、现货黄金：1332一线多单进场，止损3个点，目标1340-1344；

　　2、现货黄金：1345一线空单进场，止损3个点，目标1340-1338。