文/枭杰论金
——美国大选已进入最后的角逐阶段,随着特朗普与希拉里锁定各自党派的总统候选人,美元也持续在波动当中,而美国大选与美元又有何关系呢?
——美国总统大选的时间表:
——2月1日——艾奥瓦州党团会议
——2月9日——新罕布什尔州初选
——3月1日——超级星期二
——7月18日至21日——共和党在克利夫兰召开全国代表大会
——7月25日至28日——民主党全国代表大会
——11月8日——美国大选日
——美国总统大选是政治性活动,但竞选者主张的经济政策将影响市场,从而间接影响美元,原油及贵金属价格。
1、希拉里当选总统?
——选择一名女性当选美国总统将史无前例,对于全球的女权主义人士而言也是一个重磅消息,然而对于市场影响而言,这一选择将形成很明显的政策延续性。
——自从其丈夫克林顿(BillClinton)竞选总统以来,希拉里出现在公众视野中的时间至少有24年。从为期八年的“第一夫人”,到纽约州参议员、与奥巴马争夺民主党总统候选人,再到担任奥巴马政府的国务卿,希拉里吸引了足够多的公众目光。
——尽管希拉里的政府对于特定群体在某些问题上有些争议,但大家对此早已知晓。假如总统权杖果真从奥巴马传递至希拉里,我们将看见一个明显的政策延续性——对于美国海内外的经济政策都要明显的确定性。
——她将像奥巴马那样促使更多的贸易协议,或许会略微多地干预外交政策,可能也会帮助妇女争取相同的薪酬。
——总而言之,倘若希拉里当选美国总统,我们将很难看到奥巴马任期内从未出现过的“颠覆性的”政策举措。最终的结果无外乎是由一名最主流化的总统被另一名相似人物取代。
——而早在选举开始之前,希拉里就在民调中明显领先。假如这种局势持续,这意味着大选期间有更多的确定性。
希拉里当选总统,对美元的影响?
——在大选期间,希拉里当选可能性的提升将意味着当前经济平稳运行、美联储(FED)如计划般加息的概率上升。美联储仍将渐进式加息,而不太可能在投票前“破坏现状”。
——然而,在大选之后,美联储主席耶伦可能在12月会议上宣布继去年12月首次加息后的第二次加息行动,并在2017年继续渐进加息步伐。债券市场早已消化了年内只有一次加息的可能性。
——因此,当希拉里担任美国总统的几率加大之际,美元可能会因潜在的美联储政策而受到正面推动。
——那么其它货币将如何走?它们很可能会延续当前交易模式,取决于相关货币的基本面情况。避险货币日元最终可能会因避险需求减少而下滑,但波动幅度不太可能很大。
2、特朗普当选总统?
——美国共和党总统参选人特朗普发言经常引发争议,但多项民调显示,特朗普在共和党的支持度仍居高不下;而最新的民调显示,特朗普的支持率已经略微反超希拉里。
——多数美国民众对于现状并不满意,这也成为特朗普以“黑马”姿态脱颖而出的重要原因。
——特朗普的政策究竟会是什么?特朗普几乎对每个话题,从堕胎到在墨西哥边境建围墙等,发表了许多自相矛盾的言论,因此特朗普的经济政策就像一个谜。金融市场对此也感到“头痛”,因为市场讨厌不确定性。
——但假如我们把特朗普的话当真,他将试图使用自己的“交易的艺术”来与其它国家谈判以争取更好的贸易协议。这同样具有“颠覆性”,至少短期而言。
——即便“特朗普协议”像其承诺的那样让美国再度变得“伟大”,这当然需要时间。此外,特朗普可能还将面对这个麻烦问题:民主党控制的参议院或者他自己所在的共和党不愿和这个“新人”合作。
——特朗普可能会不得不背离其在竞选期间发表的受欢迎的言论,而选择更加温和的政策,不过这同样是一大不确定性。
特朗普当选总统,对美元的影响?
——假如特朗普担任总统的希望越来越大,则可能意味着美联储更加可能采取“观望”的姿态,至少短期来说是如此。这种不确定性可能导致更少的投资,这种情况我们已经在英国看到:随着英国脱欧不确定性加剧,流入英国的资本已经缩减。
——随着加息可能性降低以及更加缓慢地经济增长,美联储可能会暗示扭转政策,甚至为第四轮量化宽松(QE4)打开大门,就像债券大王格罗斯(BillGross)所讲的那样。
——此外,不断恶化的经济可能让选民倾向于寻求改变的候选人——类似特朗普,而非一成不变的候选人——类似希拉里,这对于美元而言就是一个“恶性循环”。
——那么避险资金是否会流入美元?这是有可能的,2011年8月标普调降美国评级后就出现这一幕:随着美国评级遭到调降,美元受益于流入美国债券的避险资金流。这主要是由于投资者认为,假如美国不能引领全球经济前景,则全球其它地区的处境会更加糟糕。
——然而,对于美联储改变政策的忧虑可能会抑制避险资金流入。需要记住的是,美元并非好的避险货币选项。日元才是终极的避险货币。假如特朗普胜选概率加大,做空美元/日元可能带来巨大收益,甚至超过当前克林顿距离白宫宝座更近时做多美元/日元所带来的收益。
——有鉴于此,假如特朗普更加接近白宫总统宝座,做多欧元/美元和美元/日元可能会是较好的交易策略。
——大宗商品货币遭到打击最严重的或许是加元。加拿大相当依赖与美国的贸易。尽管一些美国人试图移民至加拿大(可能只是非常少的人),最大的经济影响将来自于恶化的美国经济和潜在的糟糕贸易关系,这无疑会令加元走软。
——综上所述,希拉里担任美国总统后,政策延续性将得到保证,这也有利于外汇市场的稳定,美元可能会走强,尤其是兑日元。特朗普上台后或带来“颠覆性”影响,这不利于美元兑避险的欧元和日元,不过利好美元兑加元。
——无论是希拉里还是特朗普,无论是利好美元与否,相信美总统大选对现货市场都有一定的影响。目前市场有着无限的机遇等着你,而机会往往是留给有准备的人,那个人是你吗?佛渡有缘人,我带有心人,更多实时动态关注本人实时动态。