玻璃纯碱，老调难弹

嘉宾介绍：张伟科，永富物产玻璃现货负责人，2006年入行，曾任职于浙江汇善实业、浙江物产道富玻璃纯碱事业部。

本文来自于12.29晚上“牛转钱坤”直播中关于玻璃纯碱的分享内容。

一、玻璃

供应端情况：目前全国总产线300余条，在产产线229条，日熔量15.9万吨/日，较今年3月份17.6万吨的最高日熔降了大约1.7万吨，产量降幅高达9%，同比近5年内的供应量是相对较低的位置。

库存方面：截止周四，据卓创资讯数据，上游库存总量大约4000万重箱，环比上周去库3%，同比是比较高的位置。主要产区沙河由于今年停掉2000吨的日熔产线，库存较低；湖北地区库存中性偏高。华东地区今年也有生产线停线，加起来是600吨的减量，所以华东厂库库存相对不大。库存压力较大的地区集中在华南地区和西南地区，因为从去年下半年复产的情况比较多。

价差：近期各区域现货价格，华南市场价格在1400—1600，交割价格锚定1450。华南市场价格相对往年来说是市场最高的。

华东市场价格运行在1400—1550，按1470和湖北、沙河锚定价差。沙河地区的基准交割品价格在1260—1300，湖北地区基准交割品价格在1220—1300。

目前现货市场总体运行以下游年底放假前的赶单交工为主，刚需拿货，没有投机需求，因为还没有到年底冬储，现货市场偏弱运行，符合正常季节性规律。

利润方面：沙河地区煤制气成本大约在1250—1350之间，天然气成本在1350左右，沙河地区属于盈亏边缘，微利。

湖北地区生产厂家以石油焦为主，成本相对低一点，在1150—1200之间，微利状态。

华东、华南地区煤制和天然气制成本在1400—1600不等，总体亏损多，盈利少。

需求方面：由于22年供应量大，需求差，导致产线冷修较多，以及23年初全国疫情解封，全面复工复产，还有23年全国保交楼政策推行，因素叠加导致2023年的玻璃行业利润较高，造成阶段性供需错配，所以在5月份之后，玻璃全行业复产较多，导致今年上半年产量较高。

由于今年供应量较高，需求不及预期（21年以后新开工面积断崖式减少），导致今年玻璃价格一路下滑。

综合观点：玻璃总体受房地产大环境的影响，震荡偏弱整理。现在上游供应相对低位，但是库存中等偏上，需求偏弱，整体矛盾并不大行。

二、纯碱

上周供应端由于几家厂家集中检修，造成减量。价格相对较低，临近元旦、春节，下游玻璃厂备货，造成重碱和轻碱厂家同时去库。

目前重碱价格维持在1370-1450之间，同比近几年相对较低。

光伏11万吨日熔降至8万吨，二手房有好转，但未来新开工预期不看好，需求不看好。

总体行业过剩，氨碱法成本较高的厂家在亏损的状态下，上游厂家挺价稳价心态较重。节前有补库支撑，但是冬季是纯碱季节性产量较高的阶段，检修后产量还会上行，总体是震荡偏弱格局。