机构视点20231212

能源化工

伍德麦肯：2024年中国石脑油需求将增长13%，液化石油气需求将增长8%，这要归功于用作生产塑料及合成纤维的丙烷脱氢（PDH）额外产能增加。

澳新银行：美国政府数据显示，美国原油产量仍接近历史高位，令市场受到压力。尽管上周原油库存下降，但是燃料库存大幅提高也助长了看空情绪。

摩根大通：由于长期需求将保持强劲，石油“超级周期理论”仍然完好无损。维持布油长期价格预期为80美元/桶不变，并认为潜在风险是原油价格将升至100美元/桶，价格区间的低端预计为70美元/桶，市场将在2024年上半年保持平衡。

贝克休斯：截至12月8日当周，美国石油和天然气钻机运营数量为626台，比一周前增长1台，创下9月以来的最高值，但是仍然比去年同期减少154台或20%。

农产品

美国农业部：12月的供需报告通常不作太多调整，主要原因是南美大豆仍处于播种期，产量有待进一步观察。今年也是如此，维持美国、阿根廷、乌拉圭大豆供需预期不变，仅小幅下调巴西大豆产量，但是并未改变其产量将创纪录的预期，下调幅度也不及此前预期。整体来看，该报告对大豆市场的影响中性偏空，关注后期南美天气情况。

洲际交易所：加拿大统计局预计今年油菜籽产量为1830万吨，比9月的展望提高约90万吨。与上周初加拿大统计局的做法一样，美国农业部将2023/2024年度加拿大油菜籽产量预估上调至1880万吨，较上月预测值高出100万吨，油菜籽期末库存上调到167万吨，较早先预估高出46.6万吨。

Safras&Mercado：将巴西大豆产量预估从之前的1.6138亿吨下调至1.5823亿吨。分析师表示，美国农业部的数据与市场的预期基本一致，即使是巴西大豆产量数据下调，也没有让人们改变看空后市的立场。

工业金属

盛宝银行：铜价出现调整之后，市场更为关注供应风险以及需求强劲。

彭博：尽管可再生能源快速发展为铜市提供了关键支撑，但是全球最大金属消费国的经济复苏不均衡，加上西方国家利率高企可能损害经济增长，导致今年全球金属市场不乐观。

SP Angel：上周全球矿商与中国主要冶炼厂达成协议，降低了2024年铜精矿处理和精炼费用，这也是3年来首次下调。这一消息表明铜价将上涨，因为冶炼厂难以获得足够的铜精矿，从而将限制其产量。

贵金属

世界黄金协会：黄金是兼具安全性、流动性和收益性三大优势的储备资产。各国央行强劲的购金需求也是全球黄金市场重要的结构性变动。据世界黄金协会调查，受访央行的总体储备中黄金占比15%，超过70%的受访央行预计未来12个月全球黄金储备将增加。通胀、地缘政治风险、制裁风险以及全球储备货币体系的多极化是驱动央行购买黄金的主要因素。

Gainesville金币公司：虽然金价进一步上涨的驱动因素已经就位，但是金价应该会盘整巩固一段时间。

RJO期货公司：美联储货币宽松预期是目前黄金的最大推动力，明年金价应该会走高。在今年剩余时间和明年，地缘政治风险也可能在推动金价上涨方面发挥重要作用。（物产中大期货 周之云）