鸡蛋供应增加趋势不改 生猪价格继续偏弱震荡

研报正文

【鸡蛋(4239, 12.00, 0.28%)】

【市场分析】：

11月30日，国内鸡蛋均价为4.775元/斤，产区鸡蛋为4.68元/斤，销区鸡蛋均价为4.69元/斤。褐壳蛋现价为4.3-5.0元/斤，较11月29日褐壳蛋价涨跌互现（其中，除云南地区蛋价上涨0.02元/斤以外，其他地区蛋价稳中有跌0.05-0.11元/斤）；粉壳蛋现价为4.27-5.3元/斤，较11月29日粉壳蛋价稳中有跌0.04-0.12元/斤。销区北京蛋价和上海蛋价暂稳，广州蛋价跌。

鸡蛋期货主力JD2401跌0.68%报4225元/500千克。气温低易于储蛋，上游惜售盼涨，提振蛋价。

【投资策略】：

但供应增加趋势不改，中长期偏空思路。关注饲料价格和替代品猪价变动对蛋价影响。

【生猪】

【市场分析】：

本周四，国内猪价持稳，河南外三元出栏均价为14.41元/公斤，较昨日持稳；01合约收于14640元/吨，较昨日下跌1.15%。

从供给端来看，按照产能滞后来推，11月份是产量减少的开始，但因为产能去化幅度有限，生猪出栏预计仍处于高位，前期冻品被动入库，导致冻品库存高企，未来两个月集团厂出栏压力较大。总体来说，供给偏宽松。

需求方面，下半年处于传统旺季，节日较多，立冬之后腌腊提上日程，但非瘟后消费替代以及经济还在缓慢恢复中，预计消费增量受限。

总体来看，下半年，供给较为宽松，但需求增量有限，价格较上半年偏强，但受限，收储影响有限，价格继续偏弱震荡。

【投资策略】：

养殖户连续亏损数月，但四季度养殖利润改善程度存疑，可在盘面养殖利润合适时择机锁定养殖利润。