纯碱或维持偏强态势 玻璃终端需求走弱

研报正文

【沥青(3648, 53.00, 1.47%)】

沥青需求进一步走弱，部分炼厂已释放冬储量，价格3400-3450元/吨，今年冬储时间明显偏早。

上周厂库累库社会库去库。山东地区，周一齐鲁价格下调60元/吨，但部分低端报价小幅上涨，炼厂供应资源相对充裕，但北方多数地区需求基本收尾，出货处于产销弱平衡状态。

华东地区，主力炼厂有减产和间歇停工，区内供应下降明显;需求方面，业者多按需采购为主，实际交投以小单为主。需求仍然偏弱，12月排产环比也明显下降，盘面价格还需关注原油价格变动以及后期的冬储情况，偏弱震荡。

【甲醇(2416, 0.00, 0.00%)】

上一交易日江苏现货价格上调。江苏现货升水主力期货。国内上游开工维持同比偏高水平。10-11月进口高位，年底有下降可能。沿海部分烯烃装置检修，外采需求环比下降，同比仍好于去年同期。传统下游开工同比偏高。近期港口库存环比去化，同比偏高。短期基本面有改善，下方空间有限，中期偏多。

【尿素】

上一交易日尿素山东现货价格下调。最近一周尿素日均产量在17.72万吨，环比减少0.07万吨，同比增加2.24万吨。检修有限，新装置投放，日产量将维持偏高水平。国内下游逐步进入淡季，淡储检查力度下降。

出口方面，10月出口量在50万吨以上，高于预期，不过政策将进一步收紧。近期企业库存环比小幅累积，同比偏低。库存低位，但供应持续偏高，淡储和出口预期变化，操作建议观望。

【短纤】

上一交易日，直纺涤短现货跌幅在50元/吨左右。期现及贸易商低价走货，基差报价：新拓货源01-70~-40元/吨，中磊货源01+20~+40元/吨，三房巷货源01+60~+80元/吨。工厂平均产销在57%。

半光1.4D 直纺涤短江浙商谈重心7100-7400元/吨出厂或短送，福建主流7400-7450元/吨附近短送，山东、河北主流7200-7500元/吨送到。装置方面，无较大变化。需求方面，纯涤纱及涤类混纺纱维持疲软走势，库存继续累加。总体来看，短纤供需短期偏弱，预计利润难以扩张。