机构视点20230516

能源化工

贝克休斯：上周，美国原油和天然气钻井平台数量降至近一年来的最低水平，因为天然气钻井平台数量创下2016年2月以来的一周最大跌幅。

Rapidan：美国能源部长回购原油的言论可以视为信息宣传，可能旨在安抚共和党人对美国战略库存大幅减少的不安情绪，还可能试图阻止欧佩克联盟再次削减产量。

澳新银行：受潜在需求的影响，原油似乎出现一些看涨趋势。

彭博：美国债务上限前景依然存在不确定性，美国地区银行业的危机并未结束，美国经济很可能出现衰退，这些构成原油市场的重大阻力。

农产品

MPOB：马来西亚4月底棕榈油库存降至约150万吨，为11个月以来的最低水平。

印度炼油协会：4月印度棕榈油进口量为51.01万吨，比3月的72.85万吨减少30.0%，创下14个月来的最低单月进口量。作为对比，截至3月的2022/2023年度前5个月，印度平均每月进口87.90万吨棕榈油。

美国银行：今年可能出现的厄尔尼诺天气将导致农产品价格下跌。未来12个月内，气候将对巴西、阿根廷和美国的农业生产有利，大豆和玉米有望实现高产，从而对价格构成下行压力。

工业金属

Marex：尽管市场下跌势头暂停，但空头依然掌控市场。现货需求疲软，意味着工业金属的短期方向将受到宏观因素和美元汇率的影响。

联合金属：铜市已经跌穿8450美元/吨关键支撑，过去几天一直在试探这一支撑位。亚洲需求大国通胀数据疲软，建筑和基础设施行业表现不是特别好，引发铜价破位下行。

苏克登金融：从基本面来看，几乎没有迹象显示期铜即将走出当前的价格区间。虽然铜市可能从2025年开始出现供需缺口，但目前铜市处于过剩状态。供应充足的一个迹象是，LME注册仓库的铜库存已经达到75150吨，高于4月初的34350吨。

贵金属

RJO：美国提高联邦政府债务上限的谈判陷入僵局，令人担心可能引发史无前例的违约，并引发美国经济衰退。未来几周美国将面临债务上限问题，美元上行空间有限，如果这种情况持续下去，黄金将会受益。

海里奇：在美国经济缓慢衰退的情况下，通货膨胀仍然高企，美联储不太可能进一步加息，这有助于黄金保持横盘上涨的趋势。

芝商所：建议今年下半年关注大宗商品领域的黄金。若美国债务谈判结果不理想，导致债务违约或者接近违约，则会将黄金价格推升至2011年的牛市水平。

瑞银：随着美联储打开暂停加息的大门，而包括欧洲央行在内的其他央行继续收紧政策，预计美元将进一步走软，到2024年3月黄金可能会升至2200美元/盎司。（物产中大期货 周之云）