中银绒业：轻装上阵完成蜕变，积极布局锂电产业链

8月26日晚，中银绒业（000982.SZ）披露了2021年半年度报告，公司以锂电池材料为切入点，积极通过外延并购的方式进入新能源行业，努力培育和挖掘新的潜在业绩增长点，实现了营收和净利润的双增长。

上半年净利润同比大幅增长220%，双主营业务模式成效显著

中银绒业半年报显示，2021年1-6月，公司实现营业收入1.82亿元，同比增长347.92%；归属于母公司所有者的净利润2,382.91万元，同比增长220.44%；经营活动产生的现金流量净额2,847.12万元，同比增长114.09%，营收和净利润整体实现了不错的增长。

中银绒业已于2019年完成了破产重整，剥离了原有羊绒纱线、制品生产制造资产，实现轻装上阵，成为一家开展羊绒贸易和为羊绒纺织产业提供供应链服务的轻资产运营上市公司。通过破产重整、引入战投等方式，公司迎来蜕变。

2020年，经公司充分论证，在优化现有羊绒贸易业务的基础上，计划构建“羊绒业务+实业投资”双主营业务模式，向国家政策鼓励、发展前景良好的行业转型，以提升公司业绩和可持续发展能力。

在长期发展趋势良好且发展前景广阔的行业中，新能源行业无疑是最具前景的领域之一，其中新能源汽车、储能、锂电池产业链就是一个景气度持续上升的细分行业。

一方面，新能源汽车市场需求旺盛，产销量持续增长。乘联会数据显示，7月我国新能源乘用车零售销量同比大幅增长169.4%，当月新能源车国内零售渗透率为14.8%，较2020年5.8%的渗透率提升了9个百分点；今年1-7月，我国汽车生产企业新能源汽车销量已超过2020年全年水平；另一方面，A股新能源汽车产业链，尤其是锂电池产业链基本面持续向好，不仅绝大多数锂电池相关公司业绩预喜，而且大多数的锂电公司盈利能力爆发式增长。

在这样一种背景下，中银绒业以锂电池材料为切入点，积极通过外延并购的方式正式进入新能源行业，努力培育和挖掘新的潜在业绩增长点。上半年，公司投资设立成都向恒新能源材料投资管理中心（有限合伙）、增资并收购都江堰市聚恒益新材料有限公司股权、收购四川锂古新能源科技有限公司股权；在上海设立资产持有平台、合资设立业务运营平台，开展新能源应用所涉的二轮及三轮电动车更换电池业务。

积极布局锂电产业链，构筑锂电池制造端全链条壁垒

目前，锂电池正极材料市场供不应求，相关公司产销量大幅增长。今年3月，中银绒业公告收购锂古新能源80%股权，进入锂电正极材料市场。资料显示，锂古新能源专业从事锂电池正极材料磷酸铁锂的生产与销售，锂古公司经营团队成员均为在行业头部企业工作多年的专业团队，经验丰富、资源充足，有磷酸铁锂正极材料项目大规模生产、运营的实践经验。目前公司产能4200吨/年正常生产运营，计划的20000吨/年，稳步推进中。

锂古新能源在行业中具备一定的竞争优势，例如当地水电成本低、锂资源丰富、氮气资源充足等。市场方面，锂古新能源大客户资源丰厚，具有国外大客户（如韩国SK、LG）产品导入经验，同时与国内大客户均保持着良好的关系（如ATL,CATL,BYD、亿纬、力神等），具有较强的大客户产品导入、服务和运营能力。

作为另一种锂电池材料，锂电负极材料市场同样需求旺盛。中银绒业通过增资后持有聚恒益新材料100%股权，积极布局负极材料市场。聚恒益新材料从事等静压石墨（高强、高密、高纯、高模量）及锂电池负极材料加工业务。

聚恒益新材料核心团队从事石墨化领域技术研究和生产25年，整体团队具有丰富的石墨化生产以及产品销售的经验。公司主要客户有上市公司的全资子公司、有等静压石墨行业的优秀企业，多年的客户关系及商业往来，保证了聚恒益的产能利用高、结算周期稳定。

截止2021年5月31日，聚恒益新材料总资产5,140.28万元，净资产3,128.34万元，营业收入1,107.94万元，营业利润417.65万元，其中，营业利润较2021年业绩对赌营业利润800万元，已完成52.21%，盈利趋势向好。

为了构筑锂电池制造端全链条壁垒，产生“效同效应、循环经济”，中银绒业参股投资电芯企业，完善在锂电池制造端细分领域的布局。此外，中银绒业设立全资资产持有平台——上海思瑞凌合同能源管理有限公司，出资购买按照国家法律法规限定、地方要求准则及行业标准完成设计方案并进行定制的换电柜、电池、其他组件等固定资产。同时，合资设立换电业务运营平台——上海玖捌贰物联科技有限公司，通过租赁资产持有平台出资购买的换电柜等固定资产的方式，从事二轮车及三轮车更换电池业务。

实业投资方面，上半年，中银绒业以北京君兰和成都向恒为投资平台，投资了艾德范思（北京）医学检验实验室有限公司和宁波利维能储能系统有限公司。艾德范思（北京）医学检验实验室有限公司是主要针对肠道菌群基因检测的第三方实验室，具备医疗机构执业许可证，医学检验实验室通过质量管理体系认证（ISO9000）、拥有自主实验室信息管理系统设计方案著作权。

宁波利维能储能系统有限公司主营汽车动力及储能系统的设计、咨询、研发、制造、销售、租赁，专注磷酸铁锂电池在轻型车市场的应用，并延伸基于磷酸铁锂体系的圆柱和软包电芯的应用市场。宁波利维能储能系统有限公司所处行业属于成都向恒重点关注领域，且该公司可同成都向恒、锂古新能源产生协同效应。

展望未来，“碳中和、碳达峰”目标明确，随着新能源汽车渗透率的持续提升，新能源汽车及锂电池市场将进一步扩容。中银绒业适时布局锂电正极材料、锂电负极材料、电芯、换电等业务，积极拓展锂电市场，有利于巩固双主营业务模式，也有望推动公司进入新一轮成长期。

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