上半年营收净利双增 新冠疫苗成为西藏药业“新触角”

8月17日晚间，西藏药业(行情600211,诊股)发布2021年半年度报告。报告显示，公司2021年上半年实现营业收入10.38亿元，同比增长65.13%；归属于上市公司股东的净利润2.98亿元，同比增长35.62%；主营业务收入10.36亿元，心血管领域产品新活素、依姆多、诺迪康胶囊占比96.17%。

西南证券(行情600369,诊股)指出，2021年上半年公司销售逐季回暖，受益于新活素销量增长带来的规模效应，公司自有产品的毛利率整体增长。报告期内，公司持续在高科技生物领域积极布局，并加快推进新冠疫苗研发生产工作，有望进一步贡献未来业绩弹性。

心血管系列产品全面突破

报告期内，公司心血管领域明星产品新活素再度实现扩能增效。其全资子公司成都诺迪康生物制药有限公司新活素生产车间B线已通过四川省药品监督管理局的药品GMP现场检查，目前产能可达480万支每年；与此同时，公司计划在现有车间基础上再度增加原液生产车间D、E线以及冻干车间B线，投产后产能将提升至1500万支每年，较此前扩大三倍。

公告显示，新活素近五年销量年均复合增长率达63.27%，成为对公司利润贡献最大的产品。公司生产的新活素系在国内独家生产，填补了国内治疗急性心衰的基因工程药物的空白，产能扩建后将进一步满足旺盛的下游需求。今年上半年，公司新活素销量仍处于强劲增长态势，报告期内实现销量223.11万支，销售收入约8.2亿元，同比增长99.95%。

基于自身在系列化产品线方面的协同优势，其他心血管产品入依姆多、诺迪康等在报告期内均实现稳定销售。随着人口结构老龄化问题日益突出、心血管疾病与日俱增，公司在心血管集群产品的大规模放量将进一步提升公司盈利成长性。

疫苗有望成为“新触角”

上半年，公司在新冠疫苗领域也同样实现了突破。报告期内，西藏药业与俄罗斯HV公司联合研发的“卫星-V”（新冠肺炎腺病毒疫苗）有效性再创新高，达到97.6%。2021年5月6日，其最新研制的“卫星-Light”已在俄罗斯批准使用，与“卫星-V”不同的是，Light型疫苗仅需接种一次，有效性为79.4%，每剂成本不到10美元。根据此前协议，双方约定今年最少生产8000万支疫苗返销俄罗斯。截至报告期末，公司腺病毒新冠疫苗生产线厂房装修工作已基本完成，关键设备正在加紧安装和调试中，建成后年产能预计将达1.6亿支成品。

与此同时，公司备受关注的mRNA新冠疫苗也有了新进展。报告期内，西藏药业与斯微生物合作研发的mRNA新冠肺炎疫苗获得国家药品监督管理局核准签发的《药物临床试验批件》，公司已按照协议约定，支付斯微生物7000万元里程碑，临床试验正在进行中。此举标志着中国mRNA新冠肺炎疫苗正式进入预防新冠疫情的临床试验行列。

近期德尔塔变异病毒毒株出现，新一轮疫情反弹扩散状况严峻。业内人士表示，现阶段低收入国家疫苗覆盖率仅为2%左右，加强免疫和出口发展中国家将是下一阶段主要的需求驱动力。西藏药业作为国内少数布局多技术路径新冠疫苗的企业，有望成为新一轮防疫工作的主力军，新冠疫苗也将成为西藏药业业绩突破的“新触角”。

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