监管出击，火热钢市“急刹车”！有券商高呼：铁矿价格正构筑数年大顶！现货市场情况如何？

五月开市后的第一个周末，钢材价格多次上调，黑色系商品期货也随之上涨。随着钢铁价格不断上涨，5月14日，多地市场监管部门开始行动，上周六，钢坯和热卷大跌，周日，现货市场报价混乱，唐山地区部分企业的带钢累涨100元/吨。

一位行业人士告诉记者，钢材价格在上周三“见顶”，随后展开一轮迅速回落行情。五一节后有品种最高涨超1000元/吨，而上周后期跌幅较大品种也回吐此轮涨幅的70%，市场阶段性顶部和阶段性底部或已看见，接下来最可能在此区间进行调整，直至下一轮趋势性行情出现。

针对黑色系产品价格过快上涨，各部委近期密集发声。5月14日，上海市市场监管局、上海市发展改革委、上海市经济信息化委联合约谈了本市钢铁企业。会议提出，本市钢铁企业要积极主动履行社会责任，切实加强价格管理，合理制定价格，并配合政府做好钢材市场稳价工作，为优化营商环境，保障经济社会高质量发展发挥积极作用。

会议提出，上海钢铁企业要切实加强价格管理，合理制定价格，并配合政府做好钢材市场稳价工作，为优化营商环境，保障经济社会高质量发展发挥积极作用。

相关部门提示广大钢材生产、经营企业要严格遵守法律法规，规范价格行为，不得捏造、散布涨价信息，扰乱市场价格秩序；不得相互串通，操纵钢材市场价格；不得在生产成本未发生明显变化的情况下，大幅提高钢材销售价格，推动钢材价格过快、过高上涨，损害其他经营者和消费者合法权益。市场监管部门一旦发现价格违法行为，将依法予以查处，并公开曝光。

同一天，唐山市市场监督管理局、发展和改革委员会、工业和信息化局就钢铁价格联合约谈全市钢铁生产企业。

唐山市监局约谈要求各钢铁生产企业严格执行价格法律、法规，加强自律，守法经营，不得相互串通，不得捏造、散布涨价信息，自觉维护钢材市场价格秩序和公众利益。

相关委办局表示，对相互串通、操纵市场价格，捏造、散布涨价信息，囤积居奇、哄抬价格等违法行为，将按照《中华人民共和国价格法》、《价格违法行为行政处罚规定》有关规定，依法依规严厉查处，情节严重的，责令停业整顿，或者吊销营业执照，并公开曝光。

宝城期货黑色系研究员涂伟华认为，节后看多情绪集中释放驱动钢价上涨，但涨幅过大、过快引发高层再度关注，叠加流动性收紧预期兑现，市场情绪快速切换，继而引发钢价转弱下行。市场情绪快速切换是当前钢价激烈波动原因，情绪宣泄后钢价后续走势将重回基本面驱动。

记者在采访中获悉，螺纹钢市场目前供需格局并未改变：即期新增供应量仍然低于新增需求量、库存仍在快速消耗。

“价格的变化影响着市场参与者的心态，而参与者的心态也会影响供需。上周价格下跌之后，现货市场投机需求快速消失，全国建材成交量由每天超30万吨快速下降至20万吨以下，就是典型的例证。”西南期货黑色系研究员夏学钊说。

记者发现，周六钢材市场成交一般，多地价格出现下调，而周日唐山等地的钢材价格小幅上涨或趋稳。

5月16日山西晋钢出台建筑钢材价格调整政策，具体如下：三级螺纹钢价格暂稳：现HRB400Φ12mm螺纹钢出厂价格为6420元/吨；HRB400Φ14mm螺纹钢出厂价格为6400元/吨；HRB400Φ16mm螺纹钢出厂价格为6270元/吨；HRB400Φ18-22mm螺纹钢出厂价格为6220元/吨；HRB400Φ25mm螺纹钢出厂价格为6250元/吨；HRB400Φ28-32mm螺纹钢出厂价格为6340元/吨。盘螺价格暂稳：现HR400EΦ8-10mm盘螺出厂价格为6480元/吨，HRB400EΦ6mm盘螺出厂价格为6830元/吨。

5月16日，唐山普方坯部分资源涨30元/吨至5520元/吨含税出厂，涨后直发资源成交弱，现货市场交投一般，部分5520—5530元/吨含税出库有成交；型钢价格降50—150元/吨，部分厂家优惠后成交尚可，午后个别回涨30—40元/吨；唐山窄带回涨30—50元/吨，中宽带市场355系列部分期现货裸价5440—5470元/吨，含税资源5870—5920元/吨可成交；热卷、中板市场报价降40元/吨，整体成交尚可；建材市场价格涨跌不一，主流资源降120—200元/吨，部分线材资源回涨90元/吨，市场整体成交一般偏弱。钢市偏弱运行为主，商家操作显谨慎。

对于后市，夏学钊认为，供需两端确实都存在着变数。供应端最大的不确定因素仍然是政策。工信部此前数次表态要实现粗钢产量同比下降，但1—4月份的粗钢产量同比出现了明显的增长。后期，这个目标是否会改变？如果不改变，目标如何实现？这是必须跟踪的关键问题。需求端的不确定在于需求淡季何时到来。按照季节性特点，4、5月份是需求峰值时段，而6月份之后需求将出现环比回落，当前正处于5月中旬。若供应同比下降的目标不再被提及，而需求淡季时点与往年相仿，则上周的高点可能不仅仅是短期的顶部，而且是中长期的顶部。

上述受访人士认为，由于近期现货盘持续大涨压制需求成交情况，大部分采购终端在高价位面前多保持观望态度，因此本周市场以出货套现为主。目前市场回调幅度领先于生产企业，但就当前成本来说，钢企大幅度回调的意向较低，因此短期内价格调整受成本托底。预计本周国内钢材市场价格将振荡趋弱运行。

上周末中泰证券发布钢铁行业研报称铁矿石价格正构筑数年大顶，下一次景气可能已是数年以后。

中泰证券表示，相较于2020年前3个月铁矿普氏指数89 美元/吨的均价，该指数今年前3月为167 美元/吨，涨幅为87.5%。此轮铁矿石价格暴涨的原因有三：真实需求扩张、通胀以及投机需求。这三点因素对于支撑铁矿石价格继走高并不具有持续性，已是强弩之末。

中泰证券认为疫情后的钢铁需求上行已经接近尾声，货币和新增信用增速等领先指标在去年下半年已经拐头，需求景气度可能在目前时点附近筑顶。3月钢铁需求相较于2019年的增速已经放缓，近期基于周度高频数据测算的钢铁表观需求与2020年同期相比已无增长。

此外，由于前期钢价加速上行，超出部分下游承受能力，建筑工程施工进度多受到影响，实际需求降温。如果真实需求见顶回落，投机需求也将跟随下行。需求一旦见顶回落，其下行时间维度在1—2 年，待这轮调整见底再启动新一轮上行周期，下一次景气可能已是数年以后。节奏方面，中泰证券预计年内仍处于这轮调整的中前期，需求余温仍在，价格可能以宽幅振荡方式筑顶，在明年价格下行预计会更为流畅。

冠通期货黑色系分析师段珍珍则向期货日报记者表示，供给端，铁矿石企业产量投产需要一定时间，短期提产空间低；需求端，碳中和和压减粗钢产量预期的影响下，虽然3月份河北唐山开始加大环保限产，铁水产量也是出现了比较明显的下降，但是这也造成的钢材价格的大幅上涨，吨钢利润也因此逐步扩大维持在1000元/吨以上，成本控制更好的企业吨钢利润甚至逼近了2000元/吨，高利润刺激下，非限产地区加紧加码生产，使得铁水产量持续高于往年历史同期水平，截至5月14日全国247家钢厂日均铁水产量241.87万吨，环比增加0.74万吨，同比增加2.46万吨。总的来说，近期政策调控下铁矿石会跟随成材下跌，但是铁矿石在供给提产空间有限，需求旺盛的背景下，下跌空间相对有限。