【豆沙包】交易逻辑还是交易价格

任何一个行情的初级演绎阶段，投资最不能承受的是风险。

市场终究是无情的，回忆上周脱欧公投带来的暴跌，近在眼前，然后周五拉升之后，今日的暴涨继续给空头一巴掌，于是，空翻多的人又特别多了。

很显然：在这个市场，很多人交易的就是价格，而非逻辑。

不知道孰是孰非，但包子交易的，不是价格，包子交易自己的逻辑和体系。

1交易逻辑，不要交易价格

市场太无情，任柏儒参加《中国好声音》，给包子留下了一首歌：写歌的人断了魂，听歌的人最无情。做交易的人断了魂，市场最无情。做资产管理的人断了魂，客户最无情。

市场的魅力也在于此：与天斗其乐无穷，与人斗其乐无穷。

千万不要因为价格上涨了，就去看涨。在这一点上，不同的人是有不同的看法，不排斥别的看法，但无论如何还是要交易自己的逻辑，而非交易市场价格，否则铁定类似在这个浩瀚如烟的市场之中。

没人会怀疑今天市场的强势特征，这个是必然。如果直接从价格层面来说，当然是要看涨（也要看周期）。

但是包子还是要坚持本身的逻辑，如果自己认知不足，那是应该的。既然不知道，那不赚钱也正常，否则都是运气。

运气可以管一次两次，管不到你一辈子投资。

2市场还有逻辑吗？

这几天的市场，从风险层面来说，实际上就是外部冲击给挖了坑，而且外部的冲击消失之后，市场变得简直算是肆无忌惮的上涨。

今天创业板指数涨幅超3%，直接突破，非常漂亮的趋势支撑给多头各种兴奋点：

自己看吧，反正是很可爱的趋势跟踪系统。

3流动性是无解的

首先申明，包子中期级别（月）依旧认为指数目前处于安全区域，值得阵地战，这个观点继续保持不变。

当然，也感谢今天的上涨，让上周五骂包子的人能够歇一歇。

有几个问题需要明确：

（1）流动性。流动性有三个层面，货币政策、信用风险和汇率变动。无论如何，前两个还好，但汇率连续大幅贬值，包子总认为市场尚未定价，当然，或许已经定价了，只是包子没看出来。在经济环境和外部环境不一致的情况下，汇率的表现和定价方式或许不一样，只是有一点：包子看不出来这个逻辑如何演绎。

这个是风险，于是我选择适当规避。如果你能解惑，那当然是好的。

（2）板块轮动。说实话，虽然不断的有资金进入各个热点板块，但当前板块轮动，并不是十分健康，也就是说要拉升指数，还不够。只能说维稳是没问题的。热点的发散度，有很多度量方式，比如相关性、波动率，都是可以的。

（3）传统板块。首先，供给侧为代表的板块，可以拉动指数，毫无疑问，但是作为指数持续上涨的动力来源，包子不赞同。过去的，都是梦，无法支持新经济，且无法支持结构性转型和改革。军工是可以的，煤炭钢铁就算了吧。涨我赞同，大家可以参考包子之前的供给侧文章。但，这些都是梦想，指数持续性的上涨，必须用其他新板块实施。

鉴于此，谨慎减持一点仓位，最佳。

等待，如果回踩，未尝不是好事情。