风险偏好最差阶段即将过去，逢低布局弹性

风险偏好最差阶段即将过去，逢低布局弹性

今早看了个徐老师的文章，说美元与美股之间的相关性从2014年开始由负转正，这意味着美元已从避险货币转变为风险货币。-那么重要的现象居然市场上没有第二个研究员发现，还是徐老师简单明了、一击要害！

另外，允许优质外国公司在境内发行股票……突然脑海里出现了很多一带一路沿线国家的公司名字漂浮在A股屏幕上…这个公告，等于央行昭告天下自身负责领导三会开展工作…………而发行CDR对于市场来说，等于变相抽血且估值向国际靠拢，难怪昨天冲高后暴跌；有人微信上质疑央行有权管境外公司在国内发行股票？中国央行不仅是货币当局，同时还是总的监管当局，这和美联储的定位不同。是否允许境外公司在中国发行股票属于金融市场框架性政策，当然归央行而不是证监会管。

另外，居然看到一段流动性可能存在进一步宽松的言论，方正的策略报告，吓死宝宝，拿来分享，哪怕我这类认为有吃饭行情的，也不敢奢侈到yy流动性好转，只敢说风险偏好提升。“我们认为后续流动性存在进一步宽松的趋势，首先，3月份以来的经济企稳面临证伪，特别是房地产链条景气下滑，基建仅起兜底作用，在经济下滑的情形下流动性将再次延续衰退式宽松的局面；其次，美联储加息延后至9月份概率较大，7、8月份不用担心汇率问题，且经济不存在失速背景下，汇率大幅贬值概率不大；再次；国内物价不存在掣肘因素，5-8月份通胀不是约束，不会制约货币宽松。在经济被证伪、汇率贬值可控、CPI下行的背景下，国内货币政策宽松的预期增强。”

市场风格的选择，我们优选主题和成长，周期品一方面由于经济下行，景气支撑作用弱，另一方面供给侧改革推进力度弱于预期，周期品的脉冲行情参与度不大，而成长和主题将受益于流动性宽松预期带动的估值修复行情。

电话会议纪要-物联网（听完自己做的纪要，估计明天会有正式纪要出来）

连续三天跟大家聊聊物联网，最近听了移动联通两大运营商，完了又听完申万宏源的电话会议，保持着每天听1个物联网行业电话会议的频率，力图把自从在物联网这行从小白培养成听得懂看得懂。物联网做平台的未来竞争会激烈，国网投资还在讨论阶段；中移动的发言人不是很看好平台的企业，反倒是下面做连接的细分市场机会多更多点。另外，大家最看好的宜通世纪这个平台类企业，宜通跟新华社合作的那个医疗这块业务的套路，估计没研究员想的这么乐观吧，新华社体系现在应该是大整合，业务拓展肯定会低于预期吧。

从细分市场行业来说的，几个方面，传感器方面国内比如600460士兰微、002079苏州固锝；

平台类类似300310宜通世纪；芯片类类似七星电子002371、300223北京君正；电力能源应用方面，比如601222林洋、002339积成电子；环保大数据，没听，我不看环保股，研究员提汉威电子300007，做传感器靠并购起来；计算机组提到了一点，以前某些行业信息收集有难度，标准不统一，以后这块如果统一后，加速行业在这块的发展，标的推了002609捷顺科技、002368太极股份；机械组提了软控，也这么个逻辑，不过机械组组推软控。