曹中铭：第一高价股是如何成妖的？

安硕信息的一纸公告，揭开了其从默默无闻到第一高价股的蜕变过程。从上市公司披露的公告看，一只本很平常的股票如果不经过“运作”，是不可能成为第一高价股的，也不可能变成妖股。安硕信息成为妖股的过程，个中夹杂着上市公司高管、券商分析师、公募基金等的“进取”与“努力”。但正如“一将功成万骨枯”，一股功成的背后，是千千万万投资者的血汗钱堆积的结果。

安硕信息的公告显示，2014年4月30日至5月6日，安硕信息董事长、董秘等与某证券机构分析师接触达成默契，决定通过信息披露、投资者调研、路演等多种形式持续、广泛、有针对性地宣传安硕信息开展互联网金融相关信息。在2014年4月30日至2015年4月30日期间，安硕信息在多次与投资者进行业务交流的过程中，披露的信息存在与公司现实状况不符，存在不准确、不完整情形。由于涉案信息为对公司前景的描绘和设想，缺乏相应的事实基础，未来可实现性极小，具有较大误导性。

安硕信息无疑是上一轮牛市的特大牛股，也是其中最大的“黑马”。 其股价从2014年4月30日的28.30元开始启动，至2015年5月13日达到了474元，期间最大涨幅近16倍，也成为名副其实的第一高价股。在“辉煌”的背后，却是通过“运作”得到的结果。

栽下梧桐树，引得凤凰来。安硕信息的“运作”，也引发众多机构的调研。安硕信息披露的投资者关系活动记录表超过25份即是最好的证明。而且，参与调研的不乏基金、券商等行业的人士。其中，相关券商为之撰写的研究报告不下20份，像东兴证券、安信证券、申万宏源、银河证券等均涉足其中。显然，相关券商的鼓吹为安硕信息股价的上涨立下了“汗马功劳”。

另一方面，公募基金的“积极”介入也为安硕信息股价上涨助力。资料显示，华夏、兴全、华宝兴业、南方、交银施罗德，以及长信、宝盈等基金先后成为安硕信息的股东。由于安硕信息的流通盘较小，这些“巨无霸”的介入，也导致安硕信息股价出现暴涨，进而摘得第一高价股的桂冠。

安硕信息成为第一高价股的过程，堪称“完美”。个中有上市公司与券商分析师的策划，有众多券商与基金人士的调研，更有多家券商研究人员为其撰写研究报告，最后还有公募基金的进场炒作。而这实际上就是一只庄股标准的运作模式，上市公司、券商、基金等一个都没有少，其也成为实实在在的“标本”。

此次监管部门下发的《行政处罚事先告知书》认为上市公司涉嫌误导性陈述，而笔者则认为其涉嫌操纵市场。《证券法》第七十七条规定，禁止任何人单独或者通过合谋，集中资金优势、持股优势或者利用信息优势联合或者连续买卖，操纵证券交易价格或者证券交易量。而安硕信息股价出现大幅上涨，与上市公司“通过信息披露、投资者调研、路演等多种形式持续、广泛、有针对性地宣传安硕信息开展互联网金融相关信息”密切相关，个中其实已经涉嫌利用信息操纵市场。因此，监管部门的认定是值得商榷的。

因为涉嫌违规，证监会拟对上市公司及相关人员进行处罚。从金额上分析，基本上都是顶格处罚。但安硕信息股价出现近16倍的上涨，背后的利益攸关人无疑能从中获取巨额的利益，因此，其获取的利益与处罚金额严重不对等，也再次凸显出A股市场违规成本低的劣根性。

即使将来安硕信息的投资者能够通过诉讼的方式维权并且能够获得成功，但该股的标本式意义却更应该引起监管部门的重点关注。除了上市公司与相关券商的策划之外，像券商发布的研究报告问题，在安硕信息成妖过程中，某些券商是否也应该承担相应的责任？再比如公募基金扎堆其中的问题，即使公募基金最终都能全身而退，但投资这样一家上市公司，却也把持有人的利益置于风险之中。退一步讲，如果安硕信息在公募基金大举进入并且股价处于高位时东窗事发，其又如何向持有人交代？