美国二季度经济增速将回落，美元指数逢高参与空头

黄金

基本面

本周（5月20日--24日）黄金受到避险因素的支撑，探底回升。开盘于1277.01，最高1287.03，最高1269.3，收盘1284.59，上涨7.49美元，涨幅0.59%。

全球PMI惨淡。美国5月Markit制造业PMI创2009年来新低，服务业PMI创2016年2月来新低；欧元区5月制造业PMI连续4个月位于枯荣线下方；日本5月制造业PMI初值跌破枯荣线。致使欧洲股市和美股全面的下挫。

市场再现恐慌情绪，风险资产遭到抛售，以黄金为代表的避险资产受到投资者的青睐。

此外，英国脱欧前景的风险不确定性增加，给黄金也带来一定的支持。

衡量投资者情绪的黄金ETF持仓在今年开年以来首次的增持，本周累计增加2.64吨，目前净持仓738.81吨。

下周展望

本周黄金主要受益于避险因素的支撑强势上涨。下周市场市场将缺少重大的经济数据，投资者需关注全球股市的走势，以及市场避险情绪的变化。

技术面，黄金周K线收一根带下影线实现阳线，周K线连续多根K线收盘价均收于1275一线的上方，KD指标在低位有金叉向上的继续。预示价格有进一步向上的空间。日K线连续两连阳，MACD在零轴下方有金叉向上的可能。从价位来看，日K线连续三次在1270一线形成有效的支撑上扬，而且本周价格反弹震荡后最终站上震荡区间的上方。因此，下周价格回撤震荡区域上边沿仍需考虑低位参与多头。压力位：1287,1292,1300支撑位：1280,1275,1270

原油

基本面

本周（5月20日--24日）原油大幅的下挫。开盘于63.69，最高63.96，最低57.33，收盘59.02，下跌3.86美元，跌幅6.14%。

美国公布的5月17日API原油库存数据显示增加240万桶，至4.802亿桶；EIA原油库存增加474万桶，预期减少59.9万桶，前值增加543.1万桶；美国精炼油库存变化值创2月15日当周（14周）以来新高，美国汽油库存变化值创1月25日当周（17周）以来新高，美国原油库存升至2017年8月以来的最高水平。

原油、汽油和精炼油库存全部增加，以及全球PMI惨淡，经济衰退迹象明显，外加贸易风险情绪的升温，投资者对于原油需求前景的担忧承压油价大幅的走低。

下周展望

原油库存的增加以及全球贸易紧张局势的升级，使得投资者对于原油需求前景的担忧，纷纷抛售原油期货，使得油价暴跌回落到60美元关口下方。下周仍然关注原油库存数据以及原油全球股市。

技术面，周K线收一根实体阴线，一个大阴线吞掉前面连续两根阳线，KD指标在高位死叉向下，预示价格有进一步向下的可能。日K线连续四连阴后收一根小阳线。价格远离5日均线，MACD在零轴附近再度死叉向上，说明当前价格在趋势上偏空。但是从价位来看，57.4一线是原油42.3--66.6回撤的38.2%位置，属于强支撑区域。价格在周五二度回探该区域形成有效的支撑，尽管当前趋势偏空，但是面对强支撑价格反弹回升的可能性较大。因此下周在57.4上方以逢低参与多头为主，看原油的反弹回升行情。压力位：59.2，59.8,60.7支撑位：57.4,55.6，54.5

美元

基本面

本周（5月20日--24日）美元冲高回落，开盘于97.98，最高97.37，最低97.54，收盘97.60，跌幅0.44%。

美联储公布的最新的会议纪要显示，政策决定在认为采取耐心的利率政策在一段时间内是合适的，一段时间内不会对利率做任何变动。许多美联储委员认为通胀下降可能是暂时的。尽管美联储最新的会议纪要对美元指数起到一定的支撑作用。

但是，美国5月Markit制造业PMI值降至50.6，创2009年来新低，服务业PMI值为50.9，创2016年2月来新低；制造业约占美国经济的12%，该数据表明，美国商业活动增速5月大幅下降，订单增速和商业信心都进一步走低。以及美国4月耐用品订单月率为-2.1%。数据表明在第一季度经济增长后，制造业和海外经济增速均有所放缓。美国经济增长前景堪忧，致使美元指数在创出两年新高后开始大幅的走低。最终逆转下跌。

下周展望

美国经济经过一季度强势上涨后，二季度将面临回落的风险。并且本周公布的制造业数据充分显示出经济增长放缓。下周重点关注美国一季度GDP修正值以及其他经济数据的公布。

技术面，周K线收带上影线阴线，在K线形态上形成刺透形态；KD指标高位死叉向下，预示价格有回落的风险。日K线连续两连阴，KD指标高位死叉向下，MACD在高位死叉背离向下，预示价格有进一步向下的空间。从价位来看，价格在98.3一线形成双顶，而且价格再度回落到98关口下方，因此，下方价格反弹接近98附近参与空头为主。压力位：97.7，98.00，97.35支撑位,97.55,97.22,96.83

欧元

基本面

本周（5月20日--24日）欧元创出两年新低后大幅的回升，开盘于1.1161，最高1.1213，最低1.1106，收盘1.1205，涨幅0.43%。

尽管，欧元区5月制造业PMI初值为47.7，不及市场预期48.1；德国5月制造业PMI初值44.3不及市场预期的44.8；法国5月制造业PMI为50.6，稍微的好于市场预期50。数据表明欧元区第二季度经济可能仅会温和增长，可能仅录得0.2%。

欧洲央行最新的会议纪要显示，近期一些数据比预期差，下半年经济复苏的信心有所回落，数据仍于基本情景温和。

欧元区利空出尽，空头得到充分的释放后，在美国数据开始转差之际，欧元开始逆转回升。

下周展望

尽管欧元区制造业数据仍然在枯荣线下方，但是欧元区将在二季度预期将温和的增长0.2%。相对美国经济在二季度的回落，欧元区经济相对平稳。这给欧元的上涨提供的支撑。下周关注欧元区经济数据以及欧洲议会选举后对欧元的影响。

技术面，周K线收一根带下影线阳线，KD指标在低位金叉向上，预示价格有进一步向上的可能。日K线连续两连阳，KD指标低位金叉向上，MACD在零轴下方金叉背离向上，预示价格有进一步向上的空间。从形态来看，价格在1.1110一线形成明显的双底，价格上涨的概率增大。因此，下周价格回撤后逢低参与多头为主。压力位：1.1220,1.1260，1.1320支撑位：1.1170,1.1140,1.1110

英镑

基本面

本周（5月20日--24日）英镑维持宽幅震荡，开盘于1.2719，最高1.2814，最低1.2603，收盘1.2713，基本上收于开盘价附近。

英国4月CPI年率录得去年12月以来新高，但是表现仍然不及英国央行的预期。英国4月零售销售数据显示，在连接几个月录得强劲增长后，4月零售销售月率表现平平但仍优于预期，表明在英国脱欧给企业支出带来不确定性的期间，消费者支出将继续支撑英国经济。

英国首相由于失去内阁主要成员的支撑，已经于5月24日宣布将于6月7日辞职。使得英国脱欧前景更加的不明朗。硬脱欧风险增加。

下周展望

英国首相特蕾莎梅已经宣布将于6月7日辞职。由特蕾莎梅领导脱欧政策宣告失败，但是，市场对于强硬派的上台担忧，使得硬脱欧的风险再度升温。下周关注英国脱欧风险事件的最新变局。

技术面，周K线连续两根实现阴线收收一根十字星阴线，价格远离5日均线，尽管连续暴跌收，预示价格有修复的可能。日K线低位K线组合形成早晨之星，KD指标低位金叉向上，预示价格有反弹回升的需求。从整体价格上来看，价格在1.2600附近已经得到有效的支撑，因此，下周价格回撤后低位做多参与英镑的反弹行情。压力位：1.2740,1.2820,1.2880支撑位：1.2680.1.2650,1.2600

【下周（5月27--31日）重点关注的财经数据与事件】

5月27日（星期一）

14:00 德国4月实际零售销售月/年率

美国阵亡将士纪念日 休市一天

英国春季银行假日 休市一天

5月28日（星期二）

14:00 德国6月GFK消费者信心指数

17:00 欧元区5月消费者信心指数

欧元区5月经济/工业景气指数

21:00 美国3月FHFA房价指数月率

22:00 美国5月谘商会消费者信心指数

5月29日（星期三）

05:00 新西兰联储公布金融稳定报告

14:45 法国第一季度GDP年率修正值 法国5月CPI年率初值

15:55 德国5月季调后失业率

22:00 加拿大央行公布利率决议，此次无新闻发布会

5月30日（星期四）

04:30 美国截至5月24日当周API原油库存变动

20:30 美国第一季度实际GDP年化率修正值

美国截至5月25日当周初请失业金人数

美国4月批发库存月率初值

22:00 美国4月季调后成屋签约销售指数月率

23:00 美国截至5月24日当周EIA原油库存数据

5月31日（星期五）

00:00 美联储副主席克拉里达在纽约经济俱乐部发表讲话

20:00 德国5月CPI年率初值

20:30 美国4月PCE物价指数年率

20:30 美国4月个人支出月率

21:45 美国5月芝加哥PMI

22:00 美国5月密歇根大学消费者信心指数终值

（声明：以上分析仅代表笔者个人观点，不构成具体操作，据此操作，盈亏自负，投资有风险，入市需谨慎。）